الذهب ينخفض دون 4000 دولار، متجهًا نحو خسارة أسبوعية ثانية

• انخفض الذهب بشكل طفيف يوم الجمعة، حيث يكافح لجذب اهتمام شراء متجدد.
• يظل الدولار الأمريكي وعوائد السندات ثابتين بعد توجيهات البنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة.
• فنيًا، فإن التحيز قصير المدى محايد إلى هبوطي، لكن الاتجاه الصاعد الأساسي لا يزال صعوديًا.

انخفض الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) يوم الجمعة بعد أن ظل فوق مستوى 4000 دولار لمعظم اليوم حيث يعيد المستثمرون تقييم توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي بعد خفض أسعار الفائدة هذا الأسبوع. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD في حدود منطقة 3985 دولار، بانخفاض يقارب 1.0% خلال اليوم ومهيأ لتسجيل الخسارة الأسبوعية الثانية على التوالي.

يعمل الدولار الأمريكي الأقوى (USD) وعوائد الخزانة الثابتة على الحد من محاولات الارتفاع في الذهب، حيث يقوم المتداولون بتقليص توقعاتهم لخفض آخر في أسعار الفائدة هذا العام. في تصريحاته بعد الاجتماع، قلل رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من احتمال خفض أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، قائلاً إنه "ليس نتيجة حتمية" وأكد أن قرارات السياسة ستظل تعتمد على البيانات.

يؤثر تحسن المعنويات في السوق أيضًا على جاذبية الذهب كملاذ آمن بعد أن انتهى الاجتماع المرتقب بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ بنتائج إيجابية. قدمت المناقشة بعض الارتياح المؤقت بعد التصعيد الأخير في التوترات التجارية.

في ظل هذه الظروف، يبدو أن التوقعات على المدى القريب للذهب محايدة إلى هبوطية قليلاً. ومع ذلك، لا يزال الاتجاه الصعودي الأوسع إيجابيًا، مع بقاء المحركات طويلة الأجل مثل الطلب من البنوك المركزية وعدم اليقين الجيوسياسي قائمة على الرغم من التصحيح الأخير.

العوامل المؤثرة في السوق: الأسواق تقيّم توقعات الاحتياطي الفيدرالي، والإغلاق الحكومي الأمريكي المستمر

• يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قوة الدولار مقابل ستة أقران رئيسية، في حدود مستويات 99.70 بعد أن قفز إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر يوم الخميس. في الوقت نفسه، تواصل عوائد الخزانة الارتفاع عبر مختلف آجالها، حيث ارتفع العائد المرجعي لأجل 10 سنوات بنحو 30 نقطة أساس منذ يوم الأربعاء إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع بالقرب من 4.11%.
• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، انخفضت توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول بشكل حاد خلال الأسبوع الماضي. انخفضت احتمالية خفض بمقدار 25 نقطة أساس من حوالي 91.7% قبل أسبوع إلى حوالي 66.8% في الوقت الحالي، مما يعكس تحولًا نحو نظرة أكثر حذرًا بعد تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأخيرة.
• يوم الخميس، التقى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ على هامش قمة منتدى التعاون الاقتصادي لدول آسيا والمحيط الهادئ (أبيك APEC) في كوريا الجنوبية واتفقا على هدنة تجارية لمدة عام حتى نوفمبر/تشرين الثاني 2026. بموجب الاتفاق، ستقوم الولايات المتحدة بخفض رسومها الجمركية المتعلقة بالفنتانيل إلى 10%، بينما ستقوم الصين بإلغاء رسومها الانتقامية التي تتراوح بين 10-15% على مختلف المنتجات الزراعية الأمريكية وتأجيل تنفيذ ضوابط تصدير المعادن النادرة التي تم الإعلان عنها في وقت سابق من هذا الشهر.
• دخل الإغلاق الحكومي الأمريكي الآن أسبوعه الخامس، دون أي اختراق بعد أن أوقف مجلس الشيوخ جلساته يوم الخميس. من المقرر أن يجتمع السيناتور مرة أخرى يوم الاثنين، لكن المحادثات لا تزال متوقفة على الرغم من دعوة الرئيس دونالد ترامب للجمهوريين لإنهاء التعطيل لدفع مشاريع قوانين التمويل. الإغلاق يؤخر بالفعل إصدار بيانات اقتصادية أمريكية رئيسية ويثير القلق بشأن تأثيره الأوسع على الاقتصاد.
• بالنظر مستقبلاً، ستوفر مجموعة بيانات القطاع الخاص الأمريكية الأسبوع المقبل، بما في ذلك مؤشر مديري المشتريات التصنيعي من ISM، وبيانات الوظائف الشاغرة ومعدل دوران العمالة (JOLTS)، والتغير في وظائف القطاع الخاص من ADP، وتخفيضات الوظائف من تشالنجر، واستطلاع الثقة من جامعة ميشيغان، واستطلاع توقعات التضخم من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، رؤى رئيسية حول سوق العمل وتوقعات التضخم.

التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD محاصر دون 4050 دولار حيث يدافع البائعون عن مقاومة رئيسية

يبدو أن زوج الذهب/الدولار XAU/USD دخل مرحلة تماسك بعد ارتفاع ممتد وتصحيح صحي - وهو إعداد فني يشبه التراكم قبل الخطوة الاتجاهية التالية.

على الرسم البياني لأربع ساعات، يواجه المعدن مقاومة فورية عند 4020-4050 دولار، وهي منطقة دعم سابقة تحولت إلى مقاومة. قد يفتح التحرك المستدام فوق هذه المنطقة الباب نحو منطقة 4100-4150 دولار، على الرغم من أن ضغط البيع الجديد من المحتمل أن يظهر ما لم يكن هناك اختراق واضح خارج هذا النطاق.

على الجانب الهبوطي، يعمل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 فترة بالقرب من 3980 دولار كدعم قصير الأجل. قد يؤدي الكسر الحاسم دون هذا المستوى إلى كشف 3900 دولار، الذي لا يزال نقطة محورية ودعماً قوياً. سيساعد الانخفاض الواضح دون 3900 دولار في تعزيز التوقعات بتصحيح أعمق. في الوقت نفسه، يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 50، مما يشير إلى تحيز زخم محايد يتماشى مع التداول المحدد النطاق على المدى القريب.