الين الياباني يتماسك قرب أعلى مستوى له منذ عدة أشهر مقابل الدولار مع انتظار المتداولين لتقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي

• يحتفظ ثيران الين الياباني بالسيطرة وسط مخاوف من التداعيات الاقتصادية الناتجة عن تعريفات ترامب.
• تساهم الحالة النفسية العازفة عن المخاطرة وتوقعات بنك اليابان المتشددة نسبيًا في دعم الين كملاذ آمن.
• يبقي التحيز البيعي للدولار زوج دولار/ين USD/JPY قريبًا من أدنى مستوى له منذ عدة أشهر قبل إصدار بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية الهامة.

يشهد الين الياباني (JPY) تقلبات بين مكاسب خفيفة/خسائر طفيفة مقابل نظيره الأمريكي مع اقتراب الجلسة الأوروبية يوم الجمعة، ويظل قريبًا من ذروته التي تم الوصول إليها في عدة أشهر في اليوم السابق. تستمر مخاوف حدوث حرب تجارية شاملة، والتي قد تؤدي إلى ركود عالمي، في التأثير على معنويات المستثمرين. وهذا واضح من بحر من اللون الأحمر عبر الأسواق العالمية للأسهم ويدعم الين الياباني كملاذ آمن.

علاوة على ذلك، فإن توقعات تعزيز أن بنك اليابان (BoJ) سيرفع أسعار الفائدة أكثر في عام 2025، في ظل علامات على اتساع التضخم في اليابان، تظهر كعامل آخر يستفيد منه الين الياباني. في المقابل، يلتزم الدولار الأمريكي (USD) بتحيزه الهبوطي وسط رهانات على أن البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيستأنف دورة خفض أسعار الفائدة قريبًا في ظل تباطؤ مدفوع بالتعريفات الجمركية في الولايات المتحدة. وهذا بدوره يعمل كرياح معاكسة لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY).

في هذه الأثناء، لا يزال المستثمرون قلقين بشأن العواقب الاقتصادية المحتملة من التعريفات التجارية الشاملة التي أعلن عنها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في وقت متأخر من يوم الأربعاء. قد يجبر هذا بنك اليابان على الحفاظ على أسعار الفائدة ثابتة في الوقت الحالي، مما يمنع ثيران الين الياباني من وضع رهانات جديدة. علاوة على ذلك، يبدو أن المستثمرين مترددون ويختارون الانتظار حتى صدور تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) في وقت لاحق من يوم الجمعة.

يثبت ثيران الين الياباني السيطرة وسط حالة نفور من المخاطرة وتوقعات متشددة من بنك اليابان

• في ضربة كبيرة لصناعة السيارات اليابانية، التي تمثل حوالي 3% من الناتج المحلي الإجمالي، تدخل تعريفات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب البالغة 25% على واردات السيارات حيز التنفيذ كما هو مقرر يوم الخميس. علاوة على ذلك، تراجعت الرهانات على رفع أسعار الفائدة مبكرًا من قبل بنك اليابان وسط مخاوف من أن التعريفات المتبادلة الأكثر قسوة التي أعلن عنها ترامب يوم الأربعاء قد تؤثر سلبًا على اقتصاد اليابان.
• انخفض العائد على سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات يوم الخميس، مسجلاً أكبر انخفاض له منذ 5 أغسطس ووصل إلى أدنى مستوى له منذ 26 فبراير. وهذا، بدوره، يُنظر إليه على أنه يضغط على الين الياباني خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة ويساعد زوج دولار/ين USD/JPY على تسجيل انتعاش طفيف من أدنى مستوى له منذ أكتوبر الذي تم لمسه في اليوم السابق.
• في الوقت نفسه، قال رئيس وزراء اليابان شغيرو إيشيبا يوم الخميس إنه لن يتردد في الاقتراب مباشرة من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، إذا لزم الأمر، وسيتابع المطالبة بإعادة النظر في تدابير التعريفات. بشكل منفصل، حذر وزير المالية الياباني شونيشي كاتو في وقت سابق من يوم الجمعة من أن التعريفات قد تؤثر بشكل كبير على أنظمة التجارة والاقتصادات العالمية.
• قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا إن تعريفات ترامب من المحتمل أن تضغط على اليابان والاقتصادات العالمية، على الرغم من أنه أكد أن بنك اليابان سيوجه السياسة النقدية بشكل مناسب من منظور تحقيق هدف التضخم البالغ 2% بشكل مستدام. وقال نائب محافظ بنك اليابان شينيشي أوشيدا إن البنك المركزي سيرفع أسعار الفائدة إذا ارتفعت التضخم الأساسي.
• يأتي هذا في أعقاب أرقام التضخم الاستهلاكي القوية في طوكيو يوم الجمعة، مما يدعم الحالة لمزيد من التشديد من قبل بنك اليابان. في المقابل، يقوم المتداولون بزيادة توقعاتهم بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض تكاليف الاقتراض مرة أخرى في يونيو ويخفض أسعار الفائدة أربع مرات هذا العام وسط مخاوف من أن سياسات ترامب ستؤدي إلى حرب تجارية شاملة وركود عالمي.
• أدى هذا التوجه، بدوره، إلى الانخفاض الليلي في عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما سحب العائد على سندات الحكومة الأمريكية المرجعية لأجل 10 سنوات والدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى لهما منذ أكتوبر. قد يحافظ هذا على ضغط الانتعاش الذي يحاول زوج دولار/ين USD/JPY تحقيقه. قد يختار المتداولون أيضًا الانتظار حتى صدور تفاصيل التوظيف الشهرية الأمريكية قبل وضع رهانات عدوانية.

قد يواجه زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) صعوبة في العودة فوق مستوى الدعم السابق 146.55-146.50 الذي تحول إلى مقاومة

من منظور فني، تم اعتبار الكسر الليلي دون أدنى مستوى سابق لهذا العام، حول منطقة 146.55-146.50، بمثابة محفز جديد لدببة زوج دولار/ين USD/JPY. علاوة على ذلك، فإن المؤشرات المتذبذبة على الرسم البياني اليومي تشير إلى أنها تحتفظ بمستويات سلبية عميقة ولا تزال بعيدة عن منطقة التشبع البيعي. وهذا، بدوره، يشير إلى أن المسار الأقل مقاومة للأسعار الفورية يبقى نحو الاتجاه الهبوطي ويدعم احتمالات حدوث مزيد من الانخفاض. وبالتالي، فإن الانخفاض اللاحق دون أدنى مستوى تأرجح ليلي، حول منطقة 145.20-145.15 في الطريق إلى مستوى 145.00 والدعم التالي الملحوظ بالقرب من منطقة 144.50-144.45، يبدو احتمالًا واضحًا.

على الجانب الآخر، من المحتمل أن يجذب أي انتعاش محاول للعودة فوق منطقة 146.50-146.55 (أدنى مستوى سابق منذ بداية العام) بائعين جدد ويظل محصورًا بالقرب من الحاجز السعري 147.00. ومع ذلك، فإن القوة المستدامة فوق هذه المنطقة الأخيرة قد تحفز ارتفاعًا لتغطية المراكز القصيرة وترفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى الحاجز 147.75-147.80. يتبع ذلك عن كثب مستوى 148.00، والذي إذا تم تجاوزه بشكل حاسم يجب أن يمهد الطريق لمكاسب إضافية نحو الحاجز الوسيط 148.60 في طريقه إلى مستوى 149.00 ومنطقة 149.20 الأفقية.