توقعات سعر مؤشر الدولار الأمريكي DXY: يتمسك بالمكاسب فوق منطقة 102.00، والتحيز الصعودي لا يزال قائماً

• يصمد مؤشر الدولار الأمريكي DXY ضمن مناطق إيجابية بالقرب من منطقة 102.25 خلال جلسة التداول الأوروبية المبكرة يوم الخميس.
• صوّتت اللجنة الفيدرالية FOMC لصالح الإبقاء على معدلات الفائدة المرجعية على الأموال الفيدرالية مستقرة ضمن نطاق 3.75٪ إلى 4.00٪، كما كان متوقعًا على نطاق واسع.
• لم يقدم رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وارش أي توجيهات واضحة بشأن تنفيذ تحرك في ديسمبر/كانون الأول.

يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي DXY، وهو مؤشر لقياس قيمة الدولار الأمريكي USD في مقابل سلة من ست عملات عالمية، حاليًا بالقرب من منطقة 102.25 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الخميس. يكتسب مؤشر الدولار الأمريكي DXY قوة بعد حفاظ البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على معدلات الفائدة دون تغيير كما كان متوقعًا في اجتماع السياسة النقدية لشهر أكتوبر/تشرين الأول. ينتظر المتداولون تقرير التضخم الأمريكي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE لشهر سبتمبر/أيلول، والذي من المقرر صدوره يوم الجمعة.

صوّتت اللجنة الفيدرالية FOMC بأغلبية 10-2 لصالح الحفاظ على معدلات الفائدة المرجعية على الأموال الفيدرالية دون تغيير ضمن نطاق 3.75٪ إلى 4٪. عارضت المحافظة ليزا كوك ورئيسة فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في كليفلاند، بيث هاماك، القرار، مفضلتين رفع معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

قال صانعي السياسة النقدية إنهم يأملون أن تساعد البيانات الواردة في توجيه قرارهم التالي. يُسعّر المتداولون احتمالية بنسبة 83.3٪ لرفع معدلات الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، وفقًا لأداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME.

ومع ذلك، قد يحدّ المؤتمر الصحفي لرئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كيفن وارش من ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي DXY. خلال المؤتمر الصحفي، لم يقدم وارش أي توجيهات بشأن التوقعات، ولكنه أقر بأن البنك المركزي لم يحقق استقرار الأسعار بعد. "نحن نعمل على ذلك"، كما قال وارش.

قالت كارول كونج، استراتيجية العملات في بنك الكومنولث الأسترالي، إن "صمت وارش بشأن تنفيذ مزيد من الرفع في معدلات الفائدة تم تفسيره على أنه يميل نحو التيسير، أو أنه لم يكن مائلاً نحو التشديد بما يكفي". "ربما كان بعض المشاركين في السوق يتوقعون منه أن يقرن قرار تثبيت معدلات الفائدة ببعض التوجيهات بشأن اجتماع ديسمبر/كانون الأول، ولكنه لم يفعل ذلك"، كما أضافت كارول.

استمرار دعم الدولار مع إبقاء تثبيت معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed رفع معدلات الفائدة في ديسمبر/كانون الأول مطروحًا

يشير محللي مجموعة MUFG/BTMU إلى أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed حافظ على معدلات الفائدة على الأموال الفيدرالية دون تغيير عند نطاق "3.75–4.00٪"، مقدّمًا تثبيتاً كان متوقعًا على نطاق واسع بعد رفع معدلات الفائدة في سبتمبر/أيلول، على الرغم من أن القرار لم يكن بالإجماع، مع "معارضة من جانب عضوتين لصالح زيادة أخرى في معدلات الفائدة". يشيرون إلى أن رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وارش "أكد مجددًا التزام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بإعادة التضخم إلى مستويات 2٪" وشدد على "القوة المستمرة للاقتصاد الأمريكي"، مما يعزز التوقعات بأن تشديد السياسة النقدية قد لا يكون قد انتهى بعد. تضيف مجموعة MUFG/BTMU أن الأسواق "لا تزال تسعّر احتمالية بنحو 87٪ لرفع معدلات الفائدة في ديسمبر/كانون الأول"، بينما أشار وارش أيضًا إلى تحول هيكلي في جدول اجتماعات السياسة النقدية، موضحًا أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed "لن يصوت إلا في سبعة اجتماعات سياسة نقدية في عام 2027 وستة اجتماعات في عام 2028، انخفاضًا من ثمانية اجتماعات حاليًا".

وارش يؤكد مستهدف التضخم الراسخ عند 2٪، مما يُبقي ثيران الدولار في حالة نشاط

نبرة المؤتمر الصحفي لوارش تميل بقوة نحو التشديد، مع توافق درجة مؤشر تتبع التصريحات من FXS البالغة 7/10 مع المستويات التاريخية المعتمدة، مما يؤكد الاستمرارية بدلًا من حدوث تحول في النظام. من خلال التأكيد على أن "ضمان استقرار الأسعار لا يتعلق بتاريخ ثابت في الأجندة الاقتصادية" وتسليط الضوء على "دواء نقدي جديد" بالإضافة إلى إزالة التيسير في سبتمبر/أيلول، يشير وارش إلى مسار يعتمد على البيانات ولكنه حازم نحو كبح التضخم وتحقيق مستهدف نفقات الاستهلاك الشخصي PCE البالغ 2٪. الثقة في أن توقعات التضخم تسير "في الاتجاه الصحيح" وفي فعالية السياسة النقدية، حتى في ظل خلفية عالمية مضطربة، تعزز تحيزًا راسخاً يميل نحو التشديد ويدعم الدولار.

ارتفع مؤشر معنويات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed من FXS بمقدار +14.39 نقطة إلى 141.89، ليتعمق بشكل أكبر في منطقة التشديد وبفارق كبير فوق مستويات 100 المحايدة، مؤكداً التحيز نحو التشديد في الخطاب. يشير هذا المستوى المرتفع للمؤشر، المتوافق مع درجة مؤشر تتبع التصريحات من FXS الثابتة عند 7/10، إلى أن الأسواق ينبغي أن تواصل تسعير موقف راسخ مناهض للتضخم، مع ما يترتب على ذلك من عوائد سندات خزانة أمريكية أعلى وخلفية صعودية للدولار في مقابل اليورو والين.

التحليل الفني: أسعار مؤشر الدولار الفورية تحافظ على توقعات صعودية فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم

على الرسم البياني اليومي، تحافظ أسعار مؤشر الدولار الفورية على تحيز صعودي على المدى القريب مع صمودها فوق كل من المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم والخط الأوسط لنطاقات بولينجر. تضغط حركة الأسعار نحو النصف العلوي من نطاق بولينجر، مع ظهور الحد العلوي لنطاق بولينجر بمثابة حاجز فوري، بينما يظل مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يوماً عند محيط مستويات 60 في المنطقة الصعودية دون أن يشير إلى حالة تشبع شرائي حتى الآن.

في الاتجاه الصاعد، تتزامن مستويات المقاومة الأولية مع الحد العلوي لنطاق بولينجر عند منطقة 102.60، في الطريق إلى أعلى مستويات 14 أكتوبر/تشرين الأول عند منطقة 102.94. سوف يؤدي تسجيل إغلاق يومي حاسم فوق هذا الحاجز إلى تمهيد الطريق أمام الارتفاع إلى أعلى مستويات 27 مارس/آذار 2025 عند منطقة 104.71.

في الاتجاه الهابط، يظهر مستوى الدعم الأول عند الخط الأوسط لنطاق بولينجر حول منطقة 102.05، والتي يليها الحد السفلي لنطاق بولينجر بالقرب من منطقة 101.50 والمتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند منطقة 100.65. قد تؤدي أي استمرارية في عمليات البيع فيما دون هذه المنطقة إلى استهداف الحاجز النفسي عند منطقة 100.00.

(تم كتابة التحليل الفني في هذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)