تراجع الدولار بعد أن جاءت بيانات سوق العمل مخيبة للآمال – BBH

يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط هبوطية مقابل معظم العملات الرئيسية. تواصل أسواق الأسهم العالمية الارتفاع بينما تتداول أسواق السندات في حالة من الثبات. بيانات إعلان تخفيضات الوظائف من شركة تشالنجر الأمريكية لشهر سبتمبر هي أبرز ما في اليوم (12:30 مساءً بتوقيت لندن، 7:30 صباحًا بتوقيت نيويورك)، وفقًا لتقارير محللي BBH FX.

تراجع وظائف ADP، مما يزيد من رهانات التيسير من الاحتياطي الفيدرالي

“أشار تقرير التوظيف في القطاع الخاص الصادر عن ADP يوم أمس إلى تدهور في الطلب على العمالة. تراجعت وظائف ADP بشكل غير متوقع بمقدار -32 ألف (الإجماع: +51 ألف) في سبتمبر بعد انخفاض معدل منقح قدره -3 آلاف في أغسطس (القراءة السابقة: +54 ألف). في غياب تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر، بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية، تكتسب بيانات ADP أهمية أكبر. على الرغم من أن ADP أضيق نطاقًا من NFP، إلا أنها غالبًا ما تتحرك بشكل متزامن.”

“يشير مؤشر ISM التصنيعي لشهر سبتمبر إلى أن سياسة الاحتياطي الفيدرالي مشددة للغاية. انكمش نشاط المصانع للشهر السابع على التوالي، وإن كان بوتيرة أبطأ (49.1 مقابل 48.7 في أغسطس). أظهرت التفاصيل أن الطلبات الجديدة تراجعت مرة أخرى إلى منطقة الانكماش (48.9) بعد أن توسعت في أغسطس (51.4). انخفضت طلبات التصدير بشكل أعمق تحت مستوى 50 الذي يشير إلى تجدد الضعف في مبيعات الصناعات التصنيعية والتجارة الحقيقية. تعافت التوظيف لكنها لا تزال  في منطقة الانكماش (45.3 مقابل 43.8 في أغسطس). تراجعت الأسعار المدفوعة أكثر من المتوقع إلى أدنى مستوى لها في ثمانية أشهر عند 61.9 (الإجماع: 62.7 مقابل 63.7 في أغسطس) مما يشير إلى أن المخاطر الصعودية للتضخم تتلاشى.”

“الخلاصة: نتوقع أن يتحول الاحتياطي الفيدرالي إلى موقف أكثر تيسيرًا بحلول موعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر، مما قد يؤثر سلبًا على الدولار الأمريكي ويدعم الارتفاع في أسواق الأسهم. لا توجد أدلة حتى الآن على أن السياسات التجارية والأجنبية الأمريكية المتقلبة تسرع من تراجع دور الدولار كعملة احتياطية رئيسية. انخفضت حصة الدولار من احتياطيات العملات الأجنبية العالمية إلى 56.32٪ في الربع الثاني مقابل 57.79٪ في الربع الأول، ولكن ذلك يعود إلى الانخفاض الحاد في الدولار خلال هذه الفترة. من خلال الحفاظ على أسعار الصرف ثابتة، كانت حصة الدولار من احتياطيات العملات الأجنبية العالمية ستنخفض بشكل طفيف فقط إلى 57.67٪ في الربع الثاني.”