تلاشي المعنويات الإيجابية للدولار الأمريكي - سكوتيا بنك

قد تتوقف المعنويات الإيجابية تجاه الدولار الأمريكي (USD) التي تم رؤيتها حتى الآن في يوليو (والتي تعكس إلى حد كبير الطلب على تغطية المراكز القصيرة بعد الانخفاض السريع للدولار في النصف الأول من العام) ، كما يشير كبير استراتيجيي الفوركس في سكوتيا بنك شون أوزبورن وإريك ثيوريه.

يتداول الدولار الأمريكي عمومًا بانخفاض مع تلاشي المعنويات الصعودية

"على المدى القصير، ساعدت تعليقات محافظ الاحتياطي الفيدرالي وولر، المعروف بأنه من الحمائم، التي تدعو إلى خفض الأسعار الآن، في كبح الدولار الأمريكي حتى نهاية الأسبوع على الرغم من أن تسعير المقايضات لم يتغير (ويعكس فعليًا عدم وجود مخاطر لتيسير السياسة في قرار 30 يوليو). بشكل عام، قد يكون الهجوم المستمر للرئيس ترامب على رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول بعد بيانات الأمس الأفضل من المتوقع له تأثير أكبر على معنويات الدولار الأمريكي. لن يغير تصعيد الانتقادات للاحتياطي الفيدرالي الكثير على المدى القصير. يعكس تسعير المقايضات بعض التراجع في رهانات تيسير الاحتياطي الفيدرالي لعام 2025 في الأشهر القليلة الماضية، ولكن هناك توقعات أكبر لخفض الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026."

"قد يعكس ذلك المخاوف من أن عدم اليقين بشأن التعريفات سيمنع الاحتياطي الفيدرالي من خفض الأسعار كثيرًا هذا العام. ولكن قد يكون أيضًا تجسيدًا لكيفية رؤية الأسواق لعواقب تغيير القيادة في الاحتياطي الفيدرالي - مزيد من التيسير العدواني في العام المقبل مع تعيين الرئيس لشخص يشارك وجهة نظره حول مكان سياسة الأسعار. لاحظ أن العلاوة الزمنية للسندات قد اتسعت بنحو 18 نقطة أساس منذ بداية يوليو بينما تواصل مقايضات التضخم الأمريكية عكس توقعات بمزيد من التضخم بعد 12 و 24 شهرًا. ليس من المبالغة القول إن كل هذا يشير إلى أن ثقة المستثمرين في مرونة الاحتياطي الفيدرالي المؤسسية تتراجع بينما تتآكل الثقة في التضخم المنخفض والمستقر نتيجة للهجمات على رئيس الاحتياطي الفيدرالي، وكل ذلك لا يمكن أن يكون إيجابيًا لآفاق الدولار."

"حتى الآن، تتصدر الكرونة النرويجية والكرونة السويدية المكاسب على الدولار الأمريكي بينما الين الياباني لم يتغير كثيرًا ويعتبر أداءه ضعيفًا بشكل معتدل. تشمل إصدارات البيانات الأمريكية بدء الإسكان، وتصاريح البناء وبيانات ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان. قد تكون توقعات التضخم محور التركيز في هذا التقرير. على الرسوم البيانية، تباطأت مكاسب مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) في يوليو في الجزء الأخير من هذا الأسبوع حول المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا، حيث بلغت انتعاشات الدولار ذروتها في مايو ويونيو. تميل الحركة السعرية خلال اليوم إلى أن تكون ضعيفة قليلاً. سيكون كسر تحت 98.0 للمؤشر سلبياً تقنيًا على المدى القصير (على الأقل)."