الذهب ينخفض مع تأثير الدولار الأمريكي القوي والمخاطر الجيوسياسية

• تراجع الذهب نحو 3330 دولار مع قوة الدولار الأمريكي التي تحد من المكاسب.
• تبقي قمة الولايات المتحدة وروسيا في ألاسكا يوم الجمعة المعنويات هشة حيث يحذر دونالد ترامب من عواقب "شديدة جدًا" إذا لم توقف روسيا الحرب في أوكرانيا.
• بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي تظهر ارتفاع التضخم بشكل حاد في يوليو، مع تسجيل كل من القراءة الرئيسية والأساسية فوق التوقعات.

تراجع سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) يوم الخميس، متداولًا ضمن النطاق المألوف الذي حدده السعر في وقت سابق من الأسبوع، حيث ارتد الدولار الأمريكي بعد بيانات إيجابية لمؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومطالبات البطالة الأسبوعية.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتأرجح المعدن الثمين بالقرب من 3,335 دولار خلال الجلسة الأمريكية، منخفضًا حوالي %0.60 بعد أن سجل ارتفاعًا خلال اليوم عند 3,374.88 دولار في وقت سابق من الجلسة الآسيوية.

ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) لشهر يوليو/تموز بنسبة 0.9% على أساس شهري، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.2% والقراءة الثابتة في يونيو/حزيران، مسجلاً أكبر مكسب شهري منذ يونيو 2022. وقد رفع ذلك المعدل السنوي إلى 3.3%، متجاوزًا التوقعات البالغة 2.5% ومتسارعًا من 2.4% سابقًا. كما ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، بنسبة 0.9% على أساس شهري، متجاوزًا التقدير البالغ 0.2% والقراءة الثابتة للشهر السابق، مما دفع المعدل السنوي إلى 3.7% من 2.6% في يونيو، متجاوزًا الإجماع البالغ 2.9%.

المعنويات السوقية هشة قبل انعقاد القمة بين الولايات المتحدة وروسيا يوم الجمعة في ألاسكا، حيث يشعر المستثمرون بالتوتر بشأن احتمال حدوث تداعيات جيوسياسية. حذر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأربعاء من أن روسيا ستواجه "عواقب شديدة جدًا" إذا لم تنهي الحرب في أوكرانيا، قائلًا للصحفيين في مركز كينيدي إن هناك إجراءات ستتبع إذا رفضت موسكو الموافقة على وقف إطلاق النار بعد اجتماعه مع الرئيس فلاديمير بوتين، كما أفادت شبكة CNN.

بينما يرى بعض المشاركين في السوق أن المحادثات فرصة لتخفيف التوترات، يخشى آخرون من أن التصعيد قد يعيد إشعال تدفقات الملاذ الآمن إلى الذهب. من المحتمل أن يؤدي انهيار الحوار إلى تغذية المخاوف من عدم الاستقرار الجيوسياسي الأعمق، خاصة إذا نفذت الولايات المتحدة تهديداتها بالرد على روسيا.

محركات السوق: الدولار الأمريكي يقوى، والعوائد تستقر مع تزايد الرهانات على خفض الأسعار

• مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، يتعافى يوم الخميس بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من أسبوعين في الجلسة السابقة. وقد ارتفع المؤشر مرة أخرى فوق المستوى النفسي 98.00 بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأقوى من المتوقع وطلبات إعانة البطالة الأسبوعية الثابتة، حيث يعيد المتداولون تقييم توقعاتهم بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
• استقرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الخميس بعد أن انخفضت يوم الأربعاء، حيث استقر العائد المرجعي لأجل 10 سنوات بالقرب من 4.265% والعائد لأجل 30 عامًا حول 4.845%، حيث يزن المستثمرون بيانات التضخم الأمريكية الأقوى مقابل توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بشكل أعمق قبل نهاية العام.
• وفقًا لأداة CME FedWatch، تقوم الأسواق الآن بتسعير احتمالية بنسبة %92 لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، منخفضة من %99 قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين لكنها لا تزال مرتفعة بشكل حاد مقارنة بحوالي %60 قبل بضعة أسابيع.
• قال موسالم من الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس إنه يتوقع أن يتلاشى معظم تأثير التعريفات على التضخم خلال 6 إلى 9 أشهر، على الرغم من أنه قد يثبت أنه أكثر استمرارية. وأشار إلى أن التعريفات تؤثر على التضخم، وأنه قد عدل وجهة نظره بشأن مخاطر سوق العمل بالارتفاع قليلاً ومخاطر التضخم بالانخفاض قليلاً. وأضاف موسالم أن خفض سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة غير مدعوم من الحالة الحالية للاقتصاد أو البيانات.
• قال سكوت بيسنت، وزير الخزانة الأمريكي، لتلفزيون بلومبرج يوم الأربعاء إن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يكون أقل بمقدار 150-175 نقطة أساس في أسعار الفائدة. جاء ذلك بعد مقابلته مع فوكس بيزنس في وقت متأخر من يوم الثلاثاء، حيث دعا إلى خفض بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، مشيرًا إلى تراجع التضخم وبيانات الوظائف المعدلة الضعيفة.
• قال أوستان جولسبي من الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء إن الاجتماعات القادمة للاحتياطي الفيدرالي ستكون "حية" لقرارات السياسة. ووصف التعريفات بأنها "صدمة ركود تضخمي" وأعرب عن قلقه بشأن فكرة تأثير الأسعار لمرة واحدة. وأشار جولسبي إلى أن التضخم في الخدمات في أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك كان "سيئًا"، بينما وصف سوق العمل بأنه "قوي جدًا". وأضاف أن تباطؤ مكاسب الوظائف قد يعكس انخفاضًا في نمو السكان بدلاً من ضعف الطلب وأكد أن عدة أشهر من قراءات التضخم المواتية مطلوبة للحصول على الراحة اللازمة لخفض الأسعار.
• قال رافائيل بوستيك من الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء إن البنك المركزي لديه "رفاهية" الانتظار قبل إجراء تعديل في السياسة، نظرًا لقوة سوق العمل. وأكد أنه لا يزال يرى خفض سعر الفائدة مرة واحدة في عام 2025 كأمر مناسب.
• من المتوقع أن تكون طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة عند 228 ألف، بزيادة من 226 ألف سابقًا، مع توقع أن تكون طلبات الإعانة المستمرة عند 1.96 مليون، مقارنة بـ 1.974 مليون في وقت سابق. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المنتجين لشهر يوليو بنسبة 0.2% على أساس شهري و2.5% على أساس سنوي، بينما من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة 0.2% على أساس شهري و2.9% على أساس سنوي.

التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD عالق ضمن النطاق 3340-3370 بينما ينتظر المتداولون البيانات الأمريكية

على الرسم البياني لإطار 4 ساعات، يستقر سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة بالقرب من 3352 دولارًا، بينما يستمر المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 فترة عند 3370 دولارًا في العمل كمقاومة فورية.

تظل الحركة السعرية محصورة ضمن النطاق المألوف بين 3340 و3370 دولارًا، مع ظلال سفلية متكررة على الشموع الأخيرة تشير إلى اهتمام بالشراء عند الانخفاضات.

ومع ذلك، لم يتمكن الثيران بعد من تأمين حركة مستدامة فوق الحد العلوي، مما يبقي الميل قصير الأجل محايدًا ما لم توفر مطالبات البطالة الأسبوعية وبيانات مؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس حافزًا حاسمًا.

يمكن أن يؤدي الاختراق الحاسم فوق 3370 دولارًا إلى تمهيد الطريق نحو المستوى النفسي 3400 دولار، بينما قد يؤدي الرفض المستمر من هذه المنطقة إلى تحفيز تراجع إلى منطقة الدعم عند 3340 دولارًا. قد يؤدي الانهيار دون هذا المستوى إلى كشف الهدف النفسي التالي عند 3300 دولار.

تشير مؤشرات الزخم إلى صورة مختلطة. يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) في الرسم البياني لإطار 4 ساعات قرب 46، مما يشير إلى زخم هبوطي طفيف ولكن دون قناعة قوية، بينما يظهر الهيستوجرام لمؤشر الماكد (MACD) علامات على الاستقرار بعد مرحلة هبوطية حديثة، مع بقاء خط الإشارة فوق خط الماكد بشكل طفيف.