تداول الذهب بهدوء مع رهانات خفض المعدلات المرتفعة التي تعوضها المعنويات السوقية الأكثر هدوءًا

• يظل الذهب محصورًا في نطاق ضيق حيث توازن الأسواق بين توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتغيرة ومعنويات المخاطر الأقوى.
• تجدد الرهانات على خفض سعر الفائدة في ديسمبر بعد أن أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ويليامز إلى وجود مجال لتيسير السياسة في المدى القريب، لكن الخطاب المتباين من الاحتياطي الفيدرالي يبقي على مستوى عالٍ من عدم اليقين.
• تقنيًا، يتم تداول XAU/USD بنغمة خافتة تحت مستوى 4100 دولار، مع انعكاس مؤشر القوة النسبية لزخم محايد.

يتداول الذهب (XAU/USD) بهدوء مع بداية الأسبوع الجديد حيث يزن المستثمرون آفاق السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (Fed) المتطورة جنبًا إلى جنب مع تحسين المعنويات في الأصول ذات المخاطر. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD حول 4068 دولار، مع حركة طفيفة بينما يبقى محصورًا داخل النطاق الضيق الذي تم تحديده خلال الأسبوع الماضي.

تظل معنويات السوق مرتبطة بتوقعات متجددة لخفض سعر الفائدة في ديسمبر بعد أن قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز يوم الجمعة إنه لا يزال يرى مجالًا لتحرك تيسيري في المدى القريب. ساعدت تصريحاته في إعادة إشعال تسعير خفض سعر الفائدة بعد فترة من تلاشي الاقتناع.

ومع ذلك، لا يزال عدم اليقين قائمًا حيث يحافظ العديد من صانعي السياسة الآخرين على موقف أكثر حذرًا. في الوقت نفسه، فإن فراغ البيانات قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في 9-10 ديسمبر يعيق التوقعات، نظرًا لأن تقارير التضخم والعمالة الرئيسية لن يتم إصدارها حتى منتصف ديسمبر.

تحسن شهية المخاطرة يحد من الاتجاه الصعودي للمعادن غير المدرة للعائد. مع رفع المتداولين لاحتمالية خفض الفائدة في ديسمبر، استقرت الأسهم العالمية بعد أسبوع مضطرب، مما قلل من الطلب على الملاذات الآمنة.

ومع ذلك، لا يزال الاتجاه الهبوطي مدعومًا، مع استمرار المخاطر الجيوسياسية. تظل جهود السلام بين روسيا وأوكرانيا التي تتوسط فيها الولايات المتحدة هشة، وأي انتكاسة قد تعيد تدفقات الملاذات الآمنة بسرعة وتبقي المشترين مهتمين عند الانخفاضات.

محركات السوق: عدم اليقين من الاحتياطي الفيدرالي ومفاوضات روسيا-أوكرانيا تبقي الأسواق حذرة

• يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 100.10، متراجعًا من أعلى مستوى له في ستة أشهر بالقرب من 100.39 الأسبوع الماضي، مما يوفر دعمًا طفيفًا للذهب.
• تحول التعليق من الاحتياطي الفيدرالي بشكل حاد إلى متباين الأسبوع الماضي، حيث وصف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز موقف السياسة الحالي بأنه "مقيد بشكل معتدل" وأشار إلى أنه لا يزال هناك مجال لـ "تعديل إضافي في المدى القريب" لتوجيه الأسعار نحو المحايد. وأشار إلى أن التقدم في التضخم قد "توقف مؤقتًا"، بينما تراجعت الأنشطة الاقتصادية وبدأ سوق العمل في التهدئة تدريجيًا، مع زيادة المخاطر الهبوطية على العمالة.
• اتخذ مسؤولون آخرون من الاحتياطي الفيدرالي نبرة أكثر حذرًا، حيث أشار أصوات مثل فيد كولينز ولوجان إلى ترددهم في التيسير مرة أخرى في ديسمبر حيث لا يزال التضخم ثابتًا وتعتبر السياسة مقيدة بشكل معتدل فقط.
• بعد تصريحات ويليامز، رفع المتداولون بسرعة من احتمالات خفض سعر الفائدة في ديسمبر، حيث أظهرت أداة FedWatch من مجموعة CME أن التوقعات قد تضاعفت تقريبًا لتصل إلى حوالي 70%.
• عاد التركيز إلى خطة من 28 نقطة صاغتها الولايات المتحدة تهدف إلى إنهاء الحرب بين روسيا وأوكرانيا بعد محادثات مثمرة في جنيف، حيث تعمل واشنطن وكييف على تحسين الإطار بعد انتقادات بأن الشروط السابقة كانت تفضل موسكو. تشير تقارير متعددة إلى أن الرئيس ترامب حدد موعدًا نهائيًا يوم الخميس لأوكرانيا لقبول الاقتراح، على الرغم من أن وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو أشار إلى أن الجدول الزمني "ليس ثابتًا".

التحليل الفني: XAU/USD يتوقف تحت 4100 دولار، ومؤشر القوة النسبية المحايد يبرز نقص الاقتناع

على الرسم البياني لفترة 4 ساعات، يظل الذهب عرضة للخطر تحت مستوى 4100 دولار، مع تماسك حركة السعر داخل نمط مثلث متماثل. يستمر المعدن في احترام دعم خط الاتجاه الصاعد، لكن نقص الزخم الصعودي يحافظ على النغمة في المدى القريب خافتة.

المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة بالقرب من 4062 دولار يستقر ويعكس نقص الزخم الاتجاهي. المتوسط المتحرك البسيط 50 فترة حول 4098 دولار يحد من الاتجاه الصعودي، مما يبقي المشترين في وضع دفاعي.

يمكن أن يفتح الاختراق الحاسم فوق هذه المنطقة الباب نحو خط الاتجاه لنموذج المثلث الهابط الواقع حول 4170-4200 دولار.

على الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الأول عند 4050 دولار، يليه خط الاتجاه الصاعد للمثلث بالقرب من 4030 دولار. قد يكشف كسر نظيف تحت هذه المنطقة عن المستوى النفسي 4000 دولار، ويعرض الإغلاق دونه لتسريع الضغط الهبوطي نحو 3900 دولار.

يقع مؤشر القوة النسبية (14) بالقرب من 49، في منطقة محايدة، مما لا يقدم إشارة اتجاه واضحة ويتماشى مع مرحلة التماسك الأوسع.