أسعار الذهب تتراجع بأكثر من %4 هذا الأسبوع مع تحسن معنويات المخاطرة

• انخفض سعر الذهب بأكثر من %1.50 بسبب الهدنة في التعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة والصين وتحول رأس المال المرتبط نحو الأصول ذات المخاطر.
• تظهر البيانات الأمريكية تباطؤ مبيعات التجزئة وبيانات سكنية مختلطة؛ وتبقى توقعات التضخم مرتفعة.
• يظل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي حذرين بشأن التخفيضات على الرغم من تقدم خفض التضخم؛ وعوائد الخزانة ترتد، مما يدعم الدولار الأمريكي الأقوى.

انخفضت أسعار الذهب بأكثر من %1.50 يوم الجمعة ومن المتوقع أن تنهي الأسبوع بخسائر تتجاوز %4 حيث دفع تحسن مزاج السوق المستثمرين لبيع المعدن الثمين لصالح الأصول الأكثر خطورة. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند 3187 دولار بعد أن سجل أعلى مستوى يومي عند 3252 دولار.

بدأت السلع الثمينة الأسبوع بنغمة منخفضة حيث أدت أخبار خفض التصعيد في الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين واتفاقية خفض التعريفات بنسبة %115 إلى انهيار الذهب. كشفت البيانات الاقتصادية من الولايات المتحدة خلال الأسبوع أن زوج XAU/USD تداول ضمن نطاق 3120-3265 دولار على مدار الأيام الأربعة الماضية، لكن في النهاية بدا أن المشترين يفقدون الزخم.

في وقت سابق، أظهرت بيانات من جامعة ميشيغان أن الأسر الأمريكية أصبحت متشائمة بشأن الاقتصاد، كما تم الكشف عنه في استطلاع ثقة المستهلك لشهر مايو. توقعات التضخم مائلة نحو الاتجاه الصعودي. كانت البيانات السكنية السابقة مختلطة، وارتفعت أسعار الواردات.

بعد صدور البيانات، قلص الذهب بعض خسائره حيث قام المشاركون في السوق بتسعير أكثر من 55 نقطة أساس من التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، بينما كانوا يستوعبون جميع البيانات، عادت عوائد الخزانة الأمريكية إلى خسائرها السابقة، وتحول الدولار الأمريكي إلى الإيجابية.

يعود ذلك إلى أن البيانات الاقتصادية الأمريكية هذا الأسبوع قد أشارت إلى استمرار التقدم في عملية خفض التضخم. ومع ذلك، لا يزال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي حذرين بشأن تخفيف السياسة، مشيرين إلى عدم اليقين بشأن السياسات التجارية والتعريفات وتأثيرها المحتمل على التضخم.

على جانب النمو، استمرت مبيعات التجزئة في التباطؤ في أبريل، لكن التحديث الأخير من GDPNow التابع للاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا يشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي قد ينمو بمعدل %2.4 في الربع الثاني من عام 2025.

الأسبوع المقبل، ستتضمن أجندة الاقتصاد الأمريكي مجموعة من المتحدثين من الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى مؤشرات مديري المشتريات الأولية وبيانات الإسكان، والتي ستتم مراقبتها عن كثب.

ملخص لمحركات السوق اليومية: الذهب يراوح مكانه مع بيانات ثقة المستهلك الأمريكي السيئة تعزز الدولار الأمريكي

• انخفض مؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميشيغان في مايو إلى أدنى مستوى له منذ يوليو 2022، عند 50.8، أدنى من التقديرات البالغة 53.8، وانخفض من 52.2 في أبريل. ارتفعت توقعات الأمريكيين للتضخم للعام المقبل من %6.5 إلى %7.3. وللخمس سنوات المقبلة، قفزت من %4.4 إلى %4.6.
• ارتفعت بدايات الإسكان في الولايات المتحدة في أبريل بنسبة %1.6 على أساس شهري من 1.339 مليون إلى 1.361 مليون، أقل من التقديرات. تراجعت تصاريح البناء لنفس الفترة بنسبة %4.7 بعد تسجيل زيادة بنسبة %1.9 في مارس.
• توسعت أسعار الواردات الأمريكية في أبريل بنسبة %0.1 على أساس شهري، متجاوزة التوقعات وانخفاض مارس بنسبة %0.4.
• أعلنت واشنطن وبكين عن توقف لمدة 90 يومًا في وقت سابق من هذا الأسبوع للعمل على تفاصيل إنهاء حربهما التجارية المتبادلة.
• حذفت عوائد سندات الخزانة الأمريكية خسائرها السابقة، حيث استقر عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند حوالي %4.437. في الوقت نفسه، تتماسك العوائد الحقيقية الأمريكية عند %2.0907.

التوقعات الفنية لزوج XAU/USD: قمة مزدوجة في خطر الإلغاء

كما كتبت أمس، "قد يكون ارتداد الذهب قصير الأمد إذا فشل المشترون في تحقيق إغلاق يومي فوق 3200 دولار." على الرغم من تحقيق ذلك، تدخل البائعون، مما أدى إلى سحب XAU/USD دون المستوى الأخير وتأكيد أن "القمة المزدوجة" لا تزال قائمة. الزخم يميل نحو الاتجاه الهبوطي، حيث لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) هبوطيًا.

لذلك، إذا ظل XAU/USD دون 3200 دولار، سيكون مستوى الدعم التالي هو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 3155 دولار، يليه 3100 دولار. من ناحية أخرى، إذا تجاوز الذهب 3200 دولار، ستكون المقاومة التالية هي قمة 14 مايو عند 3257 دولار قبل 3300 دولار.