انخفض الذهب مع ارتفاع عوائد الولايات المتحدة، والأسواق تتجاهل تهديدات التعريفات الجمركية

• انخفاض الذهب بأكثر من 1% مع قوة الدولار الأمريكي وعوائد السندات.
• ترامب يؤجل موعد التعريفات إلى 1 أغسطس، مما يهدئ الأعصاب التجارية.
• المتداولون يقلصون توقعاتهم لخفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في 2025 إلى 48 نقطة أساس فقط.

سعر الذهب يتراجع بأكثر من 1% يوم الثلاثاء خلال جلسة التعاملات الأمريكية حيث تضاءل الطلب على الملاذ الآمن، على الرغم من أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أعلن أن الرسائل الأولى للتعريفات قد أُرسلت إلى بعض شركاء التجارة في الولايات المتحدة. بالإضافة إلى ذلك، فإن انتعاش الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية يمارسان ضغطًا هبوطيًا على المعدن الثمين، الذي يتم تداوله عند 3297 دولارًا بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له عند 3345 دولارًا.

تحسنت المعنويات، كما يتضح من مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية. يوم الاثنين، فرض ترامب تعريفات تتراوح بين 25% إلى 40% على 14 دولة، على الرغم من أنه قرر تأجيل الموعد النهائي في 9 يوليو إلى 1 أغسطس، مشيرًا إلى أنه لن تكون هناك حاجة لمزيد من التمديدات. صرح صانعو السياسة من اليابان وكوريا الجنوبية أنهم سيحاولون التفاوض مع الولايات المتحدة، ساعين إلى تخفيض الرسوم.

كما أن الارتفاع في عوائد سندات الخزانة الأمريكية يضغط أيضًا على سعر الذهب، حيث قام المستثمرون بتسعير عدم وجود تخفيضات في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. أظهرت بيانات من بورصة شيكاغو التجارية أن المتعاملين في السوق يترقبون 48 نقطة أساس من التيسير في 2025.

ينتظر المتداولون إصدار أحدث محضر اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. بعد ذلك، ستتضمن الأجندة إصدار مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 5 يوليو/تموز.

ملخص لمحركات السوق اليومية: ضغط على الذهب رغم تسجيل أكبر تدفق إلى صناديق الذهب المتداولة

• الاتجاه الصعودي للذهب مشكوك فيه حيث يقترب من دعم قوي بالقرب من 3250 دولار. ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار الأمريكي يثقلان كاهل المعدن الأصفر. ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار أربع نقاط أساس إلى 4.423%. كما ارتفعت العوائد الحقيقية الأمريكية بمقدار أربع نقاط أساس إلى 2.073%. مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء الدولار مقابل سلة من العملات، ارتفع بنسبة 0.20% إلى 97.70.
• علق الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يجب أن يستقيل على الفور وأن الموعد النهائي في 1 أغسطس ثابت. وأشار إلى أن بعض رسائل التعريفات ستكون بمعدل 60% أو 70%. فيما يتعلق بالاتحاد الأوروبي، قال إن الاتحاد الأوروبي يعامل الولايات المتحدة بشكل جيد، ولهذا السبب امتنع عن إرسال الرسالة.
• أضاف ترامب أنه كان بإمكانه أن يكون أكثر قسوة في التجارة وأعلن أنه سيفرض رسومًا على الأدوية والأشباه الموصلات والنحاس، والتي قال إنها ستؤدي إلى تعريفات تبلغ حوالي 50%.
• انخفض مؤشر تفاؤل الأعمال الصغيرة NFIB إلى 98.6 في يونيو، وهو أقل بقليل من التوقعات البالغة 98.7 وتراجع عن قراءة مايو البالغة 98.8. وكان الانخفاض مدفوعًا بشكل أساسي بزيادة عدد المستجيبين الذين أشاروا إلى وجود مخزونات زائدة.
• على الرغم من أن XAU/USD لا يزال تحت الضغط، أعلن مجلس الذهب العالمي (WGC) أن صناديق الذهب المتداولة شهدت أكبر تدفق في خمس سنوات خلال النصف الأول من 2025. "سجلت صناديق الذهب المتداولة تدفقًا قدره 38 مليار دولار في النصف الأول من 2025 مع ارتفاع حيازاتها الجماعية بمقدار 397.1 طن من الذهب." وارتفعت الحيازات الإجمالية بنهاية يونيو إلى 3615.9 طن، وهو أكبر مستوى منذ أغسطس 2022.
• كشف بنك الشعب الصيني (PBoC) أنه أضاف 70000 طن، مما يعني أن احتياطيات البنك المركزي من الذهب زادت بمقدار 1.1 مليون منذ استئناف المشتريات في نوفمبر الماضي.

التوقعات الفنية لزوج الذهب/الدولار XAU/USD: انهيار سعر الذهب نحو 3300 دولار

لا يزال الاتجاه الصعودي للذهب قائمًا، لكن يبدو أن المشترين يفقدون الزخم. من الجدير بالذكر أن مؤشر القوة النسبية (RSI) قد أطلق "إشارة بيع" حيث انخفض المؤشر دون 50، مما يشير إلى أن البائعين يتفوقون على المشترين.

من منظور حركة السعر، يحتاج زوج XAU/USD إلى تجاوز أدنى مستوى في 30 يونيو البالغ 3246 دولارًا لتمهيد الطريق لمزيد من الانخفاض، مع التركيز على المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 3181 دولارًا، يليه أدنى مستوى في 15 مايو البالغ 3120 دولارًا.

على العكس، إذا ارتفع زوج XAU/USD فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 3320 دولارًا، توقع اختبار 3350 دولارًا.