ارتفاع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى محيط أعلى مستوياته منذ بداية العام عند منطقة 1.1050 على خلفية توقعات قوية بخفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

يرتفع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى أعلى مستوياته منذ بداية العام عند منطقة 1.1040 خلال جلسة التداول الأوروبية المبكرة يوم الاثنين.
تستمر تعليقات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed التي تميل نحو التيسير والرهانات المتزايدة على خفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في سبتمبر/أيلول في الضغط على الدولار الأمريكي ورفع زوج يورو/دولار EUR/USD.
يرتفع اليورو مع توقع الأسواق أن البنك المركزي الأوروبي ECB سوف يخفض معدلات الفائدة تدريجيًا.

يرتفع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى أعلى مستوياته منذ بداية العام عند منطقة 1.1040 خلال جلسة التداول الأوروبية المبكرة يوم الاثنين. الدولار الأمريكي الأضعف على نطاق واسع وسط تكهنات متزايدة بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يخفض معدلات الفائدة في سبتمبر/أيلول يقدم بعض الدعم للزوج الرئيسي. سوف يراقب المتداولون بشكل وثيق خطاب رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed جيروم باول يوم الجمعة من أجل الحصول على مزيد من الإشارات بشأن تخفيضات معدلات الفائدة المحتملة.

قالت رئيسة فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في سان فرانسيسكو، ماري دالي، يوم الأحد، إن البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة أعطتها "مزيدًا من الثقة" في أن التضخم تحت السيطرة، مضيفة أنه حان الوقت للنظر في تعديل تكاليف الاقتراض من نطاقها الحالي عند 5.25٪-5.5٪. في الوقت نفسه، أكد رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في شيكاغو، أوستان جولسبي، يوم الأحد، أن مسؤولي البنك المركزي الأمريكي ينبغي أن يكونوا حذرين من الإبقاء على السياسة التقييدية لفترة أطول من اللازم. تمارس التعليقات التي تميل نحو التيسير من جانب صناع السياسات في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed المزيد من ضغوط البيع على الدولار الأمريكي وتخلق رياحًا داعمة لزوج يورو/دولار EUR/USD.

يقوم المستثمرون الآن بتسعير احتمالات بنحو 70٪ لخفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بمقدار ربع نقطة مئوية في سبتمبر/أيلول، بينما تتوقع أقلية من المستثمرين تحركًا بمقدار نصف نقطة مئوية. أشار كبير خبراء الاقتصاد الأمريكيين في "مورنينج ستار"، بريستون كالدويل، إلى أن تقرير مؤشر أسعار المستهلك CPI "يوفر مزيدًا من الدعم لخفض معدلات الفائدة بشكل قوي من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بداية من سبتمبر/أيلول". يتوقع كالدويل خفض معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في البداية، وهو ما سوف يجعل معدلات الفائدة الفيدرالية عند 5.00-5.25%.

على الجانب الآخر من المحيط، يظل اليورو قويًا، حيث تتوقع الأسواق أن يخفض البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة تدريجيًا. أكدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB كريستين لاجارد في المؤتمر الصحفي الأخير أن صناع السياسات "لا يلتزمون مسبقًا بمسار معين في معدلات الفائدة. كان الإجماع على الالتزام بنهج يعتمد على البيانات ويأخذ القرار في كل اجتماع على حدة".
 

الأسئلة الشائعة عن اليورو

ما هو اليورو؟

اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، شكلت 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.

ما هو البنك المركزي الأوروبي ECB وكيف يؤثر على اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.

كيف تؤثر بيانات التضخم على قيمة اليورو؟

بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية على قيمة اليورو؟

تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.

كيف يؤثر الميزان التجاري على اليورو؟

من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.