الين الياباني يتحرك بالقرب من أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع مقابل الدولار الأمريكي؛ وتحول التركيز نحو مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو يوم الجمعة

• الين الياباني يرتفع قليلاً يوم الخميس ردًا على محضر اجتماع بنك اليابان المتشدد.
• عدم اليقين السياسي المحلي ومخاوف التعريفات الأمريكية تحد من أي مكاسب ملموسة للين الياباني.
• يتطلع المتداولون الآن إلى مؤشر أسعار المستهلكين في طوكيو ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي يوم الجمعة للحصول على زخم جديد.

يواجه الين الياباني (JPY) صعوبة في البناء على المكاسب المتواضعة المستوحاة من محضر اجتماع بنك اليابان (BoJ) المتشدد ويعاني بالقرب من أدنى مستوى له خلال ثلاثة أسابيع مع اقتراب الجلسة الأوروبية يوم الخميس. تستمر التوقعات بأن عدم اليقين السياسي المحلي والرياح المعاكسة الاقتصادية الناجمة عن التعريفات الأمريكية قد تعطي بنك اليابان المزيد من الأسباب لتأجيل رفع أسعار الفائدة في العمل كرياح معاكسة للين الياباني.

ومع ذلك، يبدو أن المتداولين مقتنعون بأن بنك اليابان سيلتزم بمسار تطبيع سياسته. وهذا يمثل اختلافًا كبيرًا مقارنةً بالرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) سيخفض تكاليف الاقتراض مرتين بحلول نهاية العام. يجب أن يستفيد انخفاض الفارق في معدلات الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان الين الياباني منخفض العائد. علاوة على ذلك، فإن توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشائمة تحد من الدولار الأمريكي (USD) وزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

الين الياباني يكافح لجذب المشترين وسط عدم اليقين بشأن رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان

• أظهر محضر اجتماع السياسة لبنك اليابان الذي عقد في يوليو، والذي صدر في وقت سابق من يوم الخميس، أن أعضاء المجلس دعوا إلى استئناف رفع أسعار الفائدة في المستقبل. قال العديد من الأعضاء إن اتفاق التجارة بين الولايات المتحدة واليابان قلل من عدم اليقين في التوقعات، لكن التعريفات لا تزال بحاجة إلى مراقبة دقيقة لتأثيرها على الاقتصاد والأسعار.
• يدعم هذا الحالة لرفع أسعار الفائدة من بنك اليابان في وقت قريب هذا العام ويوفر دفعة متواضعة للياباني (JPY) خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس. في الوقت نفسه، يبدو أن الارتفاع خلال اليوم لم يتأثر بإصدار بيانات مؤشر أسعار المنتجين للخدمات الأضعف من اليابان، الذي تباطأ من معدل 2.9% على أساس سنوي في الشهر السابق وارتفع بنسبة 2.7% في أغسطس.
• ستجرى انتخابات قيادة الحزب الليبرالي الديمقراطي الياباني (LDP) في 4 أكتوبر، وقد تؤدي النتيجة إلى تأخير رفع أسعار الفائدة التالي من بنك اليابان إذا تم اختيار مرشح ذو آراء تيسيرية. وهذا بدوره يضيف طبقة من عدم اليقين وقد يعيق ثيران الين الياباني من وضع رهانات عدوانية وسط مخاوف من ارتفاع التعريفات الأمريكية.
• يُنظر إلى الدولار الأمريكي على أنه يثبت الحركة القوية في اليوم السابق إلى أعلى مستوى له في أسبوعين وسط إشارات مختلطة بشأن خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. قام البنك المركزي الأمريكي الأسبوع الماضي بتدوين خفضين آخرين لأسعار الفائدة بحلول نهاية هذا العام بعد خفض تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس لأول مرة منذ ديسمبر وسط علامات على تراجع سوق العمل.
• ومع ذلك، أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى الحذر وقال يوم الثلاثاء إن مسار خفض أسعار الفائدة لا يزال غير مؤكد وسط تضخم ثابت وسوق عمل أمريكي متراجع. أضاف باول أن التخفيف بشكل مفرط قد يترك مهمة التضخم غير مكتملة ويحتاج إلى عكس المسار، مما قد يعمل كرياح مواتية للدولار ولزوج الدولار/الين الياباني.
• يتطلع المتداولون الآن إلى جدول الأعمال الاقتصادي الأمريكي يوم الخميس - الذي يتضمن المراجعة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني، ومطالبات البطالة الأولية الأسبوعية، وطلبات السلع المعمرة. ومع ذلك، يبقى التركيز ملتصقًا بالأرقام الرئيسية للتضخم يوم الجمعة - مؤشر أسعار المستهلكين في طوكيو ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي، أو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي.

يبدو أن زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY مستعد لمزيد من الارتفاع بينما هو فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم

من منظور فني، يمكن اعتبار الإغلاق الليلي فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم لأول مرة منذ 31 يوليو بمثابة محفز جديد لثيران الدولار/الين الياباني. علاوة على ذلك، كانت المؤشرات على الرسم البياني اليومي تكتسب زخمًا إيجابيًا وتقترح أن مسار أقل مقاومة للأسعار الفورية يبقى في الاتجاه الصعودي. ستؤكد بعض عمليات الشراء المستمرة فوق منطقة 149.15، أو الذروة الشهرية، التوجه الإيجابي وتسمح للزوج بالاستهداف نحو استعادة الحاجز النفسي 150.00. قد يمتد الزخم أكثر نحو الحاجز الوسيط 150.55-150.60 في الطريق إلى منطقة 151.00، أو أعلى مستوى في أواخر يوليو/أغسطس.

على الجانب الآخر، قد يُنظر إلى الضعف دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم، الذي يتم تحديده حاليًا بالقرب من منتصف منطقة 148.00، على أنه فرصة شراء ومن المرجح أن يبقى محدودًا بالقرب من الرقم الدائري 148.00. قد يعمل الأخير الآن كقاعدة قوية لزوج الدولار/الين الياباني، والذي، إذا تم كسره بشكل حاسم، قد يحفز بعض عمليات البيع الفنية ويكشف منطقة الدعم 147.20. سيسمح الانخفاض اللاحق دون مستوى 147.00 بإلغاء التوجه الإيجابي وتحويل التحيز على المدى القريب لصالح المتداولين الهابطين. يجب أن يمهد هذا الطريق للانزلاق نحو منطقة 146.40 في الطريق إلى مستوى 146.00 ومنطقة 145.50-145.45، أو أدنى مستوى منذ 7 يوليو الذي تم لمسه الأسبوع الماضي.