ارتفاع الفرنك السويسري مع تراجع الدولار الأمريكي بسبب صدمة بيانات الوظائف غير الزراعية

• انخفض زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF بنحو 1.0%، متراجعًا من أعلى مستوى له منذ 23 يونيو/حزيران وسط عمليات بيع واسعة للدولار الأمريكي.
• تقرير الوظائف غير الزراعية NFP في الولايات المتحدة مخيب للآمال، حيث أضافت الاقتصاد الأمريكي 73 ألف وظيفة فقط في يوليو/تموز مقابل 110 آلاف متوقعة.
• ارتفعت احتمالات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول إلى 82.1% بعد إصدار بيانات الوظائف غير الزراعية، مرتفعة بشكل حاد من 37% قبل صدور البيانات.

ارتفع الفرنك السويسري (CHF) مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الجمعة حيث يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط شديدة بعد إصدار تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو/تموز. أدت بيانات سوق العمل الأضعف من المتوقع إلى عمليات بيع واسعة للدولار الأمريكي، مما ساعد زوج دولار/فرنك USD/CHF على التراجع من أعلى مستوياته خلال عدة أسابيع.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج دولار/فرنك USD/CHF بالقرب من 0.8045 خلال ساعات التداول الأمريكية، منخفضًا بنحو 1.0%، حيث تعزز بيانات العمل الأضعف رهانات خفض سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول. في الوقت نفسه، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بشكل حاد إلى 99.30 من أعلى مستوى له في شهرين عند 100.26 الذي سجله في وقت سابق من اليوم.

أظهرت أحدث بيانات التوظيف التي أصدرتها مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن الاقتصاد أضاف 73 ألف وظيفة فقط في يوليو/تموز، وهو أقل بكثير من المتوقع البالغ 110 آلاف، مما يمثل أضعف قراءة هذا العام. بالإضافة إلى ذلك، تم تعديل رقم يونيو/حزيران بشكل حاد إلى 14 ألف فقط من 147 ألف سابقًا. ارتفع معدل البطالة إلى 4.2%، بما يتماشى مع التوقعات، بينما ظل نمو الأجور ثابتًا، حيث ارتفع متوسط الأجور في الساعة بنسبة 0.3% على أساس شهري و3.9% على أساس سنوي.

في قطاع التصنيع، ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي النهائي من ستاندرد آند بورز جلوبال إلى 49.8 في يوليو/تموز، وهو أعلى قليلاً من التوقعات البالغة 49.7 ومرتفعًا من 49.5 سابقًا. ومع ذلك، خيب مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM الآمال، حيث انخفض إلى 48.0، أقل بكثير من التوقعات البالغة 49.5 ومنخفضًا من 49.0 في يونيو/حزيران. يشير الانخفاض إلى استمرار الانكماش في نشاط المصانع ويبرز الضعف الأساسي في الاقتصاد الأمريكي الأوسع.

بعد بيانات الوظائف الأضعف من المتوقع، ارتفعت توقعات السوق لخفض معدلات الفائدة في سبتمبر/أيلول إلى 82.1%، مرتفعة بشكل حاد من 37% فقط في وقت سابق من اليوم، وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME. تعكس إعادة التسعير الدرامية للتوقعات الثقة المتزايدة بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يُضطر إلى التيسير النقدي في وقت أقرب مما كان متوقعًا سابقًا وسط علامات على ضعف سوق العمل.

في يوم الخميس، وقّع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أمرًا تنفيذيًا يعيد تشكيل سياسة التجارة الأمريكية بشكل كبير من خلال فرض تعريفات "مقابلة" جديدة على أكثر من ستين دولة. سويسرا من بين الدول الأكثر تضررًا، حيث تواجه صادراتها إلى الولايات المتحدة الآن تعريفات مرتفعة بنسبة 39%، وهو ما يتجاوز بكثير التهديد السابق البالغ 31%. من المقرر أن يدخل الأمر حيز التنفيذ اعتبارًا من 7 أغسطس/آب ويشكل تصعيدًا في أجندة واشنطن الحمائية، مستهدفًا القطاعات السويسرية مثل الساعات الفاخرة والأدوات الدقيقة والآلات.

عند حديثها يوم الجمعة، أعربت الرئيسة السويسرية كيلر-سوتر عن قلقها العميق بشأن التعريفة الجديدة البالغة 39%، ووصفتها بأنها "سيئة جدًا للاقتصاد السويسري" وتضر بشكل خاص بالقطاعات التصديرية الرئيسية مثل الآلات والساعات الفاخرة. بينما تظل الأدوية معفاة، أكدت أن الزيادة المفاجئة تتجاوز بكثير ما تم مناقشته سابقًا، مشيرة إلى أن "المناقشات السابقة كانت بناءة جدًا. التعريفة البالغة 39% أعلى بكثير مما تم التفاوض عليه." وأضافت كيلر-سوتر أن سويسرا، التي تحافظ بالفعل على عدم وجود تعريفات صناعية وقد تعهدت بالاستثمارات في الولايات المتحدة، تجد أنه "من الصعب جدًا تقديم المزيد من التنازلات." وأكدت أن برن لا تزال على اتصال بنظرائها الأمريكيين وتسعى إلى حل دبلوماسي لتجنب المزيد من التداعيات الاقتصادية.