انخفاض أسعار الذهب دون 3300 دولار وسط بيانات أمريكية ضعيفة، مستعدة لتحقيق مكاسب شهرية تتجاوز %5

• تراجع الذهب لكنه يتجه نحو ثالث أقوى مكسب شهري خلال 2025.
• المتداولون يضعون في اعتبارهم 100 نقطة أساس من تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي على الرغم من بقاء التضخم مرتفعًا.
• انكماش الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي يعزز مخاوف الركود ويزيد من رهانات تخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
• انخفض مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية بما يتماشى مع التوقعات، لكنه لا يزال فوق هدف التضخم البالغ 2%.

انخفض الذهب بنحو %0.69 خلال جلسة أمريكا الشمالية يوم الأربعاء بعد أن سجل ارتفاعًا يوميًا عند 3328 دولار. وكشفت بيانات من الولايات المتحدة عن انكماش اقتصادي وزادت من التكهنات بشأن مزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند 3293 دولار، بالقرب من أدنى مستويات الأسبوع الحالي.

تواجه أكبر اقتصاد في العالم تباطؤًا اقتصاديًا مستمرًا، كما كشف عنه وزارة التجارة الأمريكية. أرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من 2025 خيبت آمال المستثمرين، مما زاد الضغط على الاحتياطي الفيدرالي، الذي يكافح لإعادة التضخم نحو هدفه البالغ 2%.

بعد صدور البيانات، هرع المستثمرون لتسعير 100 نقطة أساس من تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، مما يعني أن معدل الفائدة الفيدرالي سينتهي بالقرب من 3.45%، كما كشفت بيانات من Prime Market Terminal.

المصدر: Prime Market Terminal

كان متداولو الذهب أيضًا منتبهين لإصدار مارس لمقياس التضخم المفضل للاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE). انخفضت الأرقام كما توقع المحللون، على الرغم من أنها لا تزال فوق هدف البنك المركزي الأمريكي البالغ 2%.

كانت بيانات سوق العمل ضعيفة، كما كشف تقرير ADP عن التغير في التوظيف الوطني في أبريل.

على الرغم من تسجيل خسائر يومية، من المتوقع أن تنهي أسعار الذهب شهر أبريل بمكاسب تزيد عن %5.49.

في الأسبوع المقبل، يراقب المتداولون إصدار مؤشر مديري المشتريات الصناعي ISM لشهر أبريل وأرقام الوظائف غير الزراعية لنفس الفترة.

ملخص يومي لحركة السوق: أسعار الذهب تسجل خسائر وتفشل في الاستفادة من انخفاض عوائد الولايات المتحدة

• انخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار نقطة ونصف، ليصل إلى %4.154.
• انخفضت العوائد الحقيقية الأمريكية بمقدار نقطتين أساسيتين إلى %1.90، كما يتضح من عوائد سندات الخزانة الأمريكية المحمية من التضخم لأجل 10 سنوات.
• انكمش الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الأول من 2025 بنسبة %0.3، مما خيب الآمال في تحقيق نمو بنسبة %0.4 وانخفاضًا من زيادة %2.4 في الربع الرابع من 2024، كما كشفت وزارة التجارة الأمريكية.
• تشير بيانات سوق العمل التي كشفت عنها ADP عن التغير في التوظيف الوطني في أبريل إلى أن أرقام الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة قد تكون أقل من المتوقع. قامت الشركات الخاصة بتوظيف 62 ألف شخص، أقل من التقديرات البالغة 108 ألف.
• في الوقت نفسه، ارتفع مقياس التضخم المفضل للاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE)، بنسبة %2.6 كما هو متوقع، بانخفاض من زيادة %3 في فبراير.

التوقعات الفنية لزوج الذهب/الدولار XAU/USD: لا تزال صعودية ولكنها تستعد لاختبار 3200 دولار

لا يزال الاتجاه الصعودي لأسعار الذهب قائمًا، على الرغم من أن البائعين يبدو أنهم يجمعون الزخم حيث انخفض زوج الذهب/الدولار XAU/USD إلى ما دون 3300 دولار؛ ولا يزال بعيدًا عن تجاوز أدنى مستوى له الأخير عند 3261 دولار في 23 أبريل. سيفتح كسر هذا المستوى الأخير الطريق نحو حاجز 3200 دولار، يليه حاجز 3150 دولار.

من ناحية أخرى، إذا تمكن الذهب من استعادة 3300 دولار، ستكون المقاومة التالية عند 3350 دولار، تليها مستوى 3400 دولار.