انخفاض الدولار الأمريكي بسبب تهديد استقلالية البنك الاحتياطي الفيدرالي - سكوتيا بنك

استؤنفت عمليات البيع في الدولار الأمريكي والأصول الأمريكية بشكل عام. تعليق الرئيس ترامب الأسبوع الماضي حول مستقبل رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول، عندما ذكر أن "إقالة" رئيس الاحتياطي الفيدرالي لا يمكن أن تأتي بسرعة كافية، تلاه يوم الجمعة تعليق من رئيس مجلس المستشارين الاقتصاديين، كيفن هاسيت، بأن الرئيس يدرس ما إذا كان بإمكانه إقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي. تهديدات لاستقلال الاحتياطي الفيدرالي قد أثارت قلق المستثمرين، كما يشير كبير الاستراتيجيين في سكوتيا بنك شون أوزبورن.

ضعف الدولار الأمريكي والأسهم والسندات الأمريكية بسبب تهديدات لاستقلال الاحتياطي الفيدرالي

“التدخل السياسي في صنع سياسة الاحتياطي الفيدرالي سيقوض الثقة في الدولار الأمريكي وقد يعزز التضخم على المدى الطويل. هناك أدبيات وفيرة تظهر وجود ارتباط عالٍ بين استقلال البنك المركزي وانخفاض التضخم واستقراره. من غير الواضح قانونيًا ما إذا كان بإمكان الرئيس إقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، كانت هذه المسألة موضوع تكهنات في الأسابيع الأخيرة. أحد "الحلول البديلة" الممكنة للإدارة سيكون ترشيح بديل باول قبل انتهاء ولايته في 2026؛ يمكن أن يتحدث "رئيس الانتظار" عن السياسة النقدية قبل تولي المنصب، مما يقوض موقف ووسائل الاتصال للرئيس الحالي.”

“بغض النظر، لا يحتاج المستثمرون إلى أعذار إضافية لبيع الأصول الأمريكية في الوقت الحالي وسط مخاوف بشأن تأثير سياسة التعريفات الجمركية للرئيس. تظهر بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) من يوم الجمعة ضعفًا واضحًا وكبيرًا في معنويات الدولار الأمريكي في الأسابيع الأخيرة. المفاجأة الوحيدة في هذه البيانات ربما هي أن هناك لا تزال جيوب في السوق تتمسك بمراكز شراء صافية للدولار الأمريكي (صناديق التحوط) وأن السوق ليست قصيرة جدًا في الدولار الأمريكي في هذه المرحلة.”

“يبدو أن خطر حدوث انخفاض كبير آخر في الدولار الأمريكي في تزايد. اليورو هو الأفضل أداءً في الجلسة، حيث ارتفع بأكثر من 1٪؛ ليس من قبيل الصدفة أن مؤهلات استقلال البنك المركزي الأوروبي لا تشوبها شائبة. لا توجد تقارير بيانات رئيسية من الولايات المتحدة اليوم وفقط عدد قليل من التقارير الرئيسية على مدار الأسبوع. سيقوم المستثمرون بمراقبة تقارير البيانات التي نحصل عليها للمساعدة في حل اللغز الظاهر الذي يعكس البيانات "الناعمة" الضعيفة (الاستطلاعات) والبيانات "الصلبة" المرنة مؤخرًا. أحد الاقتراحات هو أن التباين قد يعكس زيادة قصيرة الأجل في النشاط قبل إغلاق نافذة توقف التعريفات الجمركية لمدة 90 يومًا.”