انخفض الذهب إلى ما دون 4600 دولار مع تراجع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، والدولار الأمريكي يحد من المكاسب

• تراجعت أسعار الذهب بشكل طفيف حيث تعززت توقعات تيسير السياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من عام 2026.
• دولار أمريكي أقوى وبيانات الاحتياطي الفيدرالي المحايدة إلى المتشددة تحد من الارتفاع على الرغم من إشارات تباطؤ التضخم.
• تظل التوترات الجيوسياسية ومخاوف استقلال الاحتياطي الفيدرالي رياحًا خلفية متوسطة الأجل لأسعار الذهب.

تراجعت أسعار الذهب (XAU/USD) بشكل طفيف يوم الثلاثاء بعد صدور بيانات التضخم لشهر ديسمبر في الولايات المتحدة، والتي أكدت أن الأسعار لا تزال مستقرة، مما يشير إلى أن المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي قد تكون في الأفق. يتم تداول XAU/USD عند 4590 دولار، بانخفاض 0.15%، بعد أن سجلت ارتفاعًا قياسيًا بلغ 4634 دولار في وقت سابق من اليوم.

تراجع الذهب بعد تأكيد بيانات التضخم الأمريكية على اتجاهات التباطؤ، بينما تبقي المخاطر الجيوسياسية الانخفاض محدودًا

يتمسك الدولار الأمريكي بمكاسبه كعائق أمام أسعار الذهب، على الرغم من أن قراءة مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر ديسمبر كانت متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات. يبدو أن التضخم الرئيسي والأساسي قد استقر، حيث ظلت كلا القراءتين ثابتتين مقارنة بالشهر السابق، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل (BLS).

كشفت بيانات أخرى أن سوق العمل يتحسن، بينما اتخذ رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، ألبرتو موسالم، نبرة محايدة إلى متشددة في خطابه السابق.

كانت أسواق المال قد قامت بتسعير 50 نقطة أساس من التيسير نحو نهاية العام، وفقًا لـ Prime Market Terminal. ومع ذلك، خلال عطلة نهاية الأسبوع، أدت تطورات اتهام وزارة العدل لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، وهو تهديد لاستقلال الاحتياطي الفيدرالي، إلى تقليل فرص خفض أسعار الفائدة في اجتماع يناير.

الجيوسياسة وبيانات أمريكية أخرى في الأفق

تشكل التهديدات لاستقلال الاحتياطي الفيدرالي والتوترات المتزايدة في الشرق الأوسط، بالإضافة إلى المخاطر الجيوسياسية المستمرة، رياحًا خلفية لأسعار الذهب.

أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن فرض تعريفات بنسبة 25% على الدول التي تتعامل مع إيران، مما يزيد الضغط على الصين وروسيا، وهما من شركاء إيران التجاريين.

ستتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية إصدار بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهري أكتوبر ونوفمبر، ومبيعات التجزئة لشهر نوفمبر، وخطابات من مجموعة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

ملخص لمحركات السوق اليومية: تراجع الذهب بالتزامن مع عوائد الولايات المتحدة

• تعتبر قوة الدولار الأمريكي واحدة من الأسباب الرئيسية وراء تراجع الذهب الطفيف. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات، بنسبة 0.26% إلى 99.15. على العكس من ذلك، تنخفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، بقيادة سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، التي انخفضت بنحو نقطتين أساسيتين إلى 4.167%.
• ظل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في ديسمبر دون تغيير عن نوفمبر، متماشيًا مع التقديرات عند 0.3% على أساس شهري. على أساس سنوي، ارتفعت الأسعار بنسبة 2.7%، كما هو متوقع، ودون تغيير عن الشهر السابق.
• ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (Core CPI) بنسبة 0.2% على أساس شهري، مما خالف التوقعات البالغة 0.3% ووافق قراءة الشهر السابق. خلال الاثني عشر شهرًا حتى ديسمبر، ظل دون تغيير عن نوفمبر عند 2.6%.
• تحسن متوسط تغيير التوظيف ADP لمدة 4 أسابيع من 11 ألف إلى 11.75 ألف.
• انخفضت مبيعات المنازل الجديدة في أكتوبر بنسبة 0.1% على أساس شهري من 738 ألف في سبتمبر إلى 737 ألف. وكشفت وزارة التجارة أن المبيعات ارتفعت بنسبة 18.7% على أساس سنوي لنفس الفترة، حيث يمكن أن تدعم أسعار الفائدة المتراجعة والأسعار المتدنية سوق الإسكان.

التحليل الفني: أسعار الذهب تواجه صعوبة عند 4600 دولار

يبدو أن الاتجاه الصعودي الأوسع للذهب يتوقف حيث فشل المشترون في تجاوز مستوى 4650 دولار، مما كان يمكن أن يضع مستوى 4700 دولار في اللعب. يتلاشى الزخم الصعودي كما هو موضح من خلال مؤشر القوة النسبية (RSI)، الذي تحول إلى مستوى مسطح قليلاً بالقرب من منطقة التشبع الشرائي، لكنه فشل في تسجيل قمة أعلى.

للاستمرار في الاتجاه الصعودي، يجب على الذهب تجاوز 4650 دولار. على العكس من ذلك، إذا انخفض XAU إلى ما دون 4550 دولار، فقد يشجع ذلك البائعين على دفع الأسعار مرة أخرى نحو أدنى مستوى خلال اليوم عند 4500 دولار، مع ظهور مستوى 4400 دولار كهدف رئيسي للانخفاض التالي.