- انخفض الذهب بأكثر من %1.5، وتراجع إلى ما دون 3280 دولار بعد أن قرر الاحتياطي الفيدرالي تثبيت أسعار الفائدة بتصويت 9-2.
- نفى باول خفض سعر الفائدة على المدى القريب، قائلاً إن "تأثير التعريفات قد يكون أبطأ مما كان متوقعًا."
- نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني يتجاوز التوقعات لكنه يظهر ضعفًا في إنفاق المستهلك واستثمار الأعمال.
- يرى المتداولون الآن فرصة %45 لخفض سعر الفائدة في سبتمبر، انخفاضًا من %60 قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي.
تراجعت أسعار الذهب بأكثر من %1.50 يوم الأربعاء بعد أن قرر الاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير، بتصويت 9-2. كان ميل رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول نحو التشديد خلال المؤتمر الصحفي، إلى جانب الأرقام القوية للناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثاني من عام 2025، مما أثر سلبًا على أسعار السبائك. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD تحت 3280 دولار بعد أن سجل ارتفاعًا عند 3334 دولار.
تدهورت شهية المخاطرة بعد أن دفع رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ضد خفض سعر الفائدة في 16-17 سبتمبر، متبنيًا نهج الاجتماع تلو الآخر. هذا وعدم اليقين بشأن متى ستظهر التضخم تأثير التعريفات على الأسعار، ساهم في دفع الذهب إلى المرحلة التالية من الانخفاض، تحت 3300 دولار نحو أدنى مستوى يومي عند 3268 دولار.
قال باول: "قد يكون تأثير التعريفات على الأسعار أبطأ مما كان متوقعًا."
في الوقت نفسه، كشفت بيان السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي أن نمو النشاط الاقتصادي قد تراجع في النصف الأول، على الرغم من أن معدل البطالة لا يزال منخفضًا والتضخم لا يزال "مرتفعًا بعض الشيء."
كشف البيان عن التزام اللجنة بتحقيق أقصى قدر من التوظيف والتضخم بمعدل %2 وأقر بأن "عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية لا يزال مرتفعًا."
أظهرت البيانات التي صدرت سابقًا أن الناتج المحلي الإجمالي (GDP) في الربع الثاني من الولايات المتحدة. على الرغم من أن الرقم إيجابي، إلا أن التقرير أظهر أن إنفاق المستهلك قد ضعف وتباطأ استثمار الأعمال بشكل حاد. كشفت رويترز أن معظم الاقتصاديين يقدرون الناتج المحلي الإجمالي للعام الكامل عند %1.5، أقل من %1.8 التي توقعها الاحتياطي الفيدرالي.
أظهرت بيانات أخرى أن التوظيف الخاص استأنف، وفقًا لتقرير التغير في التوظيف الوطني ADP في يوليو.
تشير أداة CME FedWatch إلى أن الأسواق تسعر فرصة %45 لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع 17 سبتمبر، انخفاضًا من %60 قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي.
ستتضمن الأجندة لبقية الأسبوع بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE)، ومطالبات البطالة الأولية، وبيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM.
ملخص لمحركات السوق اليومية: الذهب ينخفض إلى ما دون 3300 دولار، بعد بيانات الاحتياطي الفيدرالي والناتج المحلي الإجمالي الأمريكي
- تتعرض أسعار الذهب للضغط بسبب ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، التي تعزز أيضًا الدولار الأمريكي. ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار أربع نقاط أساس (bps) إلى %4.36. كما ارتفعت العوائد الحقيقية الأمريكية بمقدار أربع نقاط أساس إلى %1.884.
- ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء الدولار مقابل ست عملات، بنسبة %0.55 إلى 99.43.
- كشفت وزارة التجارة الأمريكية أن الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني من عام 2025 ارتفع بنسبة %3 على أساس ربع سنوي، مرتفعًا من انكماش الربع الأول بنسبة -0.5% وأعلى من التوقعات بنمو %2.4. في الوقت نفسه، جاء تقرير التوظيف الوطني ADP لشهر يوليو عند 104 ألف، متجاوزًا التوقعات البالغة 78 ألف وأفضل من الانخفاض البالغ -33 ألف في يونيو.
- تدهورت مبيعات المنازل المعلقة في يونيو وانخفضت بنسبة -0.8% على أساس شهري بعد زيادة بنسبة %1.8 في مايو، مدفوعة بارتفاع أسعار الفائدة على الرهن العقاري.
- تحسنت ثقة المستهلك في يوليو، وفقًا لمجلس المؤتمر (CB)، على الرغم من أن بعض تعليقات الاستطلاع أظهرت أن الأسر تكافح للعثور على وظائف.
- كشف استطلاع رويترز أن المشاركين في السوق يتوقعون أن يبلغ متوسط سعر الذهب 3320 دولارًا للأونصة في عام 2025 و3400 دولار في عام 2026.
التوقعات الفنية لزوج XAU/USD: الذهب ينخفض لكنه يبقى صعوديًا فوق 3250 دولار
تظل أسعار الذهب منحازة صعوديًا على الرغم من جلوسها تحت 3300 دولار ووصولها إلى أدنى مستوى لها في ثلاثة أسابيع. تحول مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى الاتجاه الهبوطي، مما يظهر أن الزخم يفضل البائعين. ومع ذلك، قد يدفع الميل "التيسيري" من الاحتياطي الفيدرالي سعر XAU/USD نحو أعلى مستوى ليوم عند 3334 دولار، قبل 3350 دولار.
من ناحية أخرى، فإن التثبيت المتشدد يفتح الطريق لاختبار التقاء المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) وأدنى مستوى في 30 يونيو بالقرب من 3242 دولار و3250 دولار، على التوالي.

أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين

توقعات أسعار الذهب/الدولار XAU/USD: جني الأرباح قبل بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية
تراجع سعر الذهب من قرب أعلى مستوياته خلال خمسة أسابيع عند 3423 دولار وسط إعادة وضع المراكز قبل بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكية. يتماسك الدولار الأمريكي على ارتداد الجلسة الآسيوية وسط استمرار المخاوف بشأن البنك الاحتياطي الفيدرالي. فنيًا، استعاد الذهب مستوى 3400 دولار عند الإغلاق يوم الخميس، ويظل مؤشر القوة النسبية اليومي في حالة صعودية.

توقعات البيتكوين الأسبوعية: البيتكوين تستقر بعد عمليات بيع ضخمة
يواصل سعر البيتكوين الانخفاض هذا الأسبوع، مصححًا بأكثر من 10% من قمته التاريخية. تواجه أسواق العملات المشفرة تصفية بقيمة 1.8 مليار دولار هذا الأسبوع، ويأتي أكثر من 74% من الخسائر من مراكز الشراء. تظل توقعات السوق حذرة، حيث يظل الطلب الفوري محايدًا وتميل معنويات العقود الآجلة الدائمة إلى الهبوط، ولكنها هشة.

الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يستقر قبيل بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الحاسمة
إليك ما تحتاج لمعرفته يوم الجمعة، 29 أغسطس/آب: استعاد الدولار الأمريكي (USD) توازنه في وقت مبكر من يوم الجمعة بعد أن سجل خسائر لثلاثة أيام متتالية. في النصف الثاني من اليوم، ستكون بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) من ألمانيا ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو المقياس المفضل للتضخم من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) من الولايات المتحدة، تحت المراقبة بشكل وثيق من قبل المشاركين في السوق.

الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يستقر قبيل بيانات التضخم الرئيسية لنفقات الاستهلاك الشخصي PCE
إليك ما تحتاج لمعرفته يوم الجمعة، 29 أغسطس:

عمليات بيع البيتكوين تسبب قلقًا في السوق، والإيثريوم والريبل تتأرجح
تظل العملات الرقمية تحت الضغط يوم الجمعة، مما يعكس معنويات النفور من المخاطرة قبل سبتمبر/أيلول. وقد فشلت المحاولات للحفاظ على تعافي سعر البيتكوين BTC بشكل مستمر، حيث يتم تداول البيتكوين دون 110000 دولار في وقت كتابة هذه السطور.