انهار الذهب دون 3280 دولار حيث دفع باول للتراجع عن خفض سعر الفائدة في سبتمبر

• انخفض الذهب بأكثر من %1.5، وتراجع إلى ما دون 3280 دولار بعد أن قرر الاحتياطي الفيدرالي تثبيت أسعار الفائدة بتصويت 9-2.
• نفى باول خفض سعر الفائدة على المدى القريب، قائلاً إن "تأثير التعريفات قد يكون أبطأ مما كان متوقعًا."
• نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني يتجاوز التوقعات لكنه يظهر ضعفًا في إنفاق المستهلك واستثمار الأعمال.
• يرى المتداولون الآن فرصة %45 لخفض سعر الفائدة في سبتمبر، انخفاضًا من %60 قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي.

تراجعت أسعار الذهب بأكثر من %1.50 يوم الأربعاء بعد أن قرر الاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير، بتصويت 9-2. كان ميل رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول نحو التشديد خلال المؤتمر الصحفي، إلى جانب الأرقام القوية للناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثاني من عام 2025، مما أثر سلبًا على أسعار السبائك. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD تحت 3280 دولار بعد أن سجل ارتفاعًا عند 3334 دولار.

تدهورت شهية المخاطرة بعد أن دفع رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ضد خفض سعر الفائدة في 16-17 سبتمبر، متبنيًا نهج الاجتماع تلو الآخر. هذا وعدم اليقين بشأن متى ستظهر التضخم تأثير التعريفات على الأسعار، ساهم في دفع الذهب إلى المرحلة التالية من الانخفاض، تحت 3300 دولار نحو أدنى مستوى يومي عند 3268 دولار.

قال باول: "قد يكون تأثير التعريفات على الأسعار أبطأ مما كان متوقعًا."

في الوقت نفسه، كشفت بيان السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي أن نمو النشاط الاقتصادي قد تراجع في النصف الأول، على الرغم من أن معدل البطالة لا يزال منخفضًا والتضخم لا يزال "مرتفعًا بعض الشيء."

كشف البيان عن التزام اللجنة بتحقيق أقصى قدر من التوظيف والتضخم بمعدل %2 وأقر بأن "عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية لا يزال مرتفعًا."

أظهرت البيانات التي صدرت سابقًا أن الناتج المحلي الإجمالي (GDP) في الربع الثاني من الولايات المتحدة. على الرغم من أن الرقم إيجابي، إلا أن التقرير أظهر أن إنفاق المستهلك قد ضعف وتباطأ استثمار الأعمال بشكل حاد. كشفت رويترز أن معظم الاقتصاديين يقدرون الناتج المحلي الإجمالي للعام الكامل عند %1.5، أقل من %1.8 التي توقعها الاحتياطي الفيدرالي.

أظهرت بيانات أخرى أن التوظيف الخاص استأنف، وفقًا لتقرير التغير في التوظيف الوطني ADP في يوليو.

تشير أداة CME FedWatch إلى أن الأسواق تسعر فرصة %45 لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع 17 سبتمبر، انخفاضًا من %60 قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي.

ستتضمن الأجندة لبقية الأسبوع بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE)، ومطالبات البطالة الأولية، وبيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM.

ملخص لمحركات السوق اليومية: الذهب ينخفض إلى ما دون 3300 دولار، بعد بيانات الاحتياطي الفيدرالي والناتج المحلي الإجمالي الأمريكي

• تتعرض أسعار الذهب للضغط بسبب ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، التي تعزز أيضًا الدولار الأمريكي. ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار أربع نقاط أساس (bps) إلى %4.36. كما ارتفعت العوائد الحقيقية الأمريكية بمقدار أربع نقاط أساس إلى %1.884.
• ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء الدولار مقابل ست عملات، بنسبة %0.55 إلى 99.43.
• كشفت وزارة التجارة الأمريكية أن الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني من عام 2025 ارتفع بنسبة %3 على أساس ربع سنوي، مرتفعًا من انكماش الربع الأول بنسبة -0.5% وأعلى من التوقعات بنمو %2.4. في الوقت نفسه، جاء تقرير التوظيف الوطني ADP لشهر يوليو عند 104 ألف، متجاوزًا التوقعات البالغة 78 ألف وأفضل من الانخفاض البالغ -33 ألف في يونيو.
• تدهورت مبيعات المنازل المعلقة في يونيو وانخفضت بنسبة -0.8% على أساس شهري بعد زيادة بنسبة %1.8 في مايو، مدفوعة بارتفاع أسعار الفائدة على الرهن العقاري.
• تحسنت ثقة المستهلك في يوليو، وفقًا لمجلس المؤتمر (CB)، على الرغم من أن بعض تعليقات الاستطلاع أظهرت أن الأسر تكافح للعثور على وظائف.
• كشف استطلاع رويترز أن المشاركين في السوق يتوقعون أن يبلغ متوسط سعر الذهب 3320 دولارًا للأونصة في عام 2025 و3400 دولار في عام 2026.

التوقعات الفنية لزوج XAU/USD: الذهب ينخفض لكنه يبقى صعوديًا فوق 3250 دولار

تظل أسعار الذهب منحازة صعوديًا على الرغم من جلوسها تحت 3300 دولار ووصولها إلى أدنى مستوى لها في ثلاثة أسابيع. تحول مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى الاتجاه الهبوطي، مما يظهر أن الزخم يفضل البائعين. ومع ذلك، قد يدفع الميل "التيسيري" من الاحتياطي الفيدرالي سعر XAU/USD نحو أعلى مستوى ليوم عند 3334 دولار، قبل 3350 دولار.

من ناحية أخرى، فإن التثبيت المتشدد يفتح الطريق لاختبار التقاء المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) وأدنى مستوى في 30 يونيو بالقرب من 3242 دولار و3250 دولار، على التوالي.