مؤشر الدولار الأمريكي يتماسك فوق 98.50 وسط إشارات مختلطة من مؤشر مديري المشتريات الأمريكي

• يستقر مؤشر الدولار الأمريكي فوق 98.50 بعد ارتداد طفيف من تراجع يوم الجمعة بعد تقرير الوظائف غير الزراعية.
• تجاوز مؤشرا مديري المشتريات الخدمي والمركب الصادرة عن ستاندرد آند بورز جلوبال التوقعات، مما يشير إلى استمرار المرونة في القطاع الخاص.
• انخفض مؤشر ISM لمديري المشتريات الخدمي إلى 50.1، مخيبًا الآمال وأبرز علامات تباطؤ الطلب والتوظيف.

يستقر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، فوق مستوى 98.50، مع إظهار حركة محدودة بعد الانخفاض الحاد يوم الجمعة. على الرغم من الانتكاسة التي شهدتها الأسبوع الماضي، حقق مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مكاسب طفيفة يوم الاثنين ويواصل الارتفاع يوم الثلاثاء، حيث كان يتداول مؤخرًا قرب 98.96، مع تحول تركيز السوق إلى بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأمريكية الحديثة والتي صدرت في وقت سابق من الجلسة.

قدمت البيانات صورة مختلطة عن قطاع الخدمات الأمريكي. جاء مؤشر مديري المشتريات الخدمي من ستاندرد آند بورز جلوبال لشهر يوليو/تموز عند 55.7، متجاوزًا التوقعات البالغة 55.2، بينما ارتفع المؤشر المركب إلى 55.1 من 54.6، مما يشير إلى استمرار المرونة في نشاط القطاع الخاص. ومع ذلك، خيب مؤشر ISM لمديري المشتريات لقطاع الخدمات الآمال، حيث تراجع إلى 50.1 مقابل توقعات بلغت 51.5، مع تراجع مكونات الطلبات الجديدة والتوظيف. انخفض مؤشر التوظيف إلى 46.4 من 47.2، مما يشير إلى ضعف مستمر في توظيف الخدمات، بينما انخفض مؤشر الطلبات الجديدة إلى 50.3 من 51.3. ومن الجدير بالذكر أن مؤشر الأسعار المدفوعة ارتفع بشكل حاد إلى 69.9، مرتفعًا من 67.5، مما يشير إلى أن ضغوط التكاليف لا تزال مرتفعة على الرغم من تباطؤ النشاط.

يبقى المؤشر في وضع التماسك بعد تراجعه من أعلى مستوياته في شهرين بالقرب من 100.26، مدفوعًا بتقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي الذي جاء أضعف من المتوقع والذي عزز التوقعات بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيخفض أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل للسياسة النقدية في سبتمبر/أيلول. بينما استعاد المؤشر بعض الأرض الأسبوع الماضي على خلفية التفاؤل التجاري، إلا أنه تراجع بشكل حاد بعد أن أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية أن الاقتصاد أضاف فقط 73 ألف وظيفة، وهو ما يقل بكثير عن التوقعات التي كانت تتجاوز 110 آلاف. وما أضاف إلى الصورة السلبية كان تعديل أرقام الوظائف لشهري مايو/أيار ويونيو/حزيران بالخفض بمجموع 258 ألفًا، مما عمق المخاوف بشأن زخم سوق العمل.

استجابةً لذلك، رفع المتداولون توقعاتهم بشكل كبير لخفض أسعار الفائدة، حيث تسعر عقود الفائدة الفيدرالية الآن احتمالية بنسبة 92% لتخفيض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل للجنة السياسة النقدية.

في هذه الأثناء، يراقب المتداولون عن كثب التطورات التجارية العالمية، والتي قد تثير تقلبات جديدة عبر الأسواق. الأسبوع الماضي، وقّع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أمرًا تنفيذيًا واسع النطاق يفرض تعريفات جمركية متبادلة جديدة تتراوح من 10% إلى 41% على الواردات من ما يقرب من 70 دولة. من بين الدول الأكثر تأثرًا الهند وكندا وسويسرا وتايوان والبرازيل. على الرغم من أن الموعد النهائي الأولي كان محددًا في 1 أغسطس/آب، ينص الأمر على أن التعريفات ستدخل حيز التنفيذ بشكل عام اعتبارًا من 7 أغسطس. وزاد من حالة عدم اليقين، لم تسفر محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين عن أي تقدم، مع اقتراب الموعد النهائي للهدنة في 12 أغسطس. يبقى المشاركون في السوق حذرين، حيث يبدو أن أي تمديد للموعد النهائي يعتمد فقط على قرار الرئيس ترامب.

إضافةً إلى ذلك، تظل المعنويات هشة وسط تزايد التدخل السياسي في المؤسسات الاقتصادية الأمريكية. في خطوة مثيرة للجدل، أقال الرئيس ترامب الأسبوع الماضي مفوضة مكتب إحصاءات العمل (BLS) إيريكا مكينتارفر بعد صدور تقرير الوظائف المخيب للآمال لشهر يوليو/تموز. يخشى المستثمرون أن مثل هذا التدخل قد يقوض الثقة في البيانات الاقتصادية المستقبلية ويشوه توقعات السياسة النقدية.

في ظل هذه الظروف، تظل التوقعات على المدى القريب للدولار الأمريكي هبوطية، متأثرة ببيانات العمل الضعيفة، وزيادة التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وعدم اليقين الجيوسياسي المستمر. بالنظر مستقبلاً، ستراقب الأسواق عن كثب التعليقات القادمة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الأسبوع، والتي قد توفر مزيدًا من الوضوح بشأن مسار سياسة البنك المركزي قبل اجتماع سبتمبر/أيلول.