مؤشر الدولار الأمريكي يتخلى عن مكاسبه الافتتاحية مع استمرار ضغوط مخاطر الذكاء الاصطناعي

• افتتح الدولار الأمريكي على ارتفاع بسبب المخاطر المالية الفرنسية، لكنه يتخلى عن مكاسبه وسط مخاطر الذكاء الاصطناعي.
• قفزت عوائد السندات الفرنسية إلى 4.85٪ وسط اضطرابات اجتماعية بسبب ارتفاع تكاليف المعيشة.
• إن حالة عدم اليقين بشأن استمرار الاستثمار في الذكاء الاصطناعي تبقي الدولار الأمريكي تحت الضغط.

يستقر تداول الدولار الأمريكي (USD) تقريبًا بعد أن تراجع عن مكاسبه الافتتاحية، مدفوعًا بارتفاع عوائد السندات في فرنسا. وقد أدت الاضطرابات الاجتماعية في فرنسا على خلفية ارتفاع تكاليف المعيشة إلى بعض التحسن في جاذبية الدولار الأمريكي كملاذ آمن؛ إلا أنه فشل في الاستفادة من ذلك بشكل أكبر بسبب استمرار المخاوف المتعلقة بالذكاء الاصطناعي (AI).

في تداولات آسيا يوم الاثنين، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الخضراء مقابل ست عملات رئيسية، دون تغيير عند حوالي 101.80 بعد تراجعه من أعلى مستوى له خلال اليوم عند 102.01. وارتفعت عوائد السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات 1.55٪ إلى ما يقرب من 4.85٪. ولا تزال عوائد السندات الفرنسية ليست بعيدة عن أعلى مستوى لها في أكثر من عقدين عند 5٪ الذي سجلته في وقت سابق من هذا الشهر.

ندد الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون يوم الأحد بمشاهد العنف "الصادمة" على هامش الاحتجاجات على تكاليف المعيشة في خطاب متلفز إلى الأمة، وذلك بعد يوم من معاناة فرنسا من أحد أسوأ أيام الاضطرابات منذ سنوات، بحسب رويترز. وقد امتدت هذه الاحتجاجات أيضًا إلى لشبونة وميلانو.

ويفشل الدولار الأمريكي في الحفاظ على الارتياح، إذ تواصل أسهم الذكاء الاصطناعي مواجهة ضغوط وسط حالة عدم اليقين بشأن استمرار دورة الاستثمار في القطاع.

يُنظر إلى الدعم الذي يمنحه الذكاء الاصطناعي للدولار على أنه نقطة ضعف ناشئة في صدمات النفور من المخاطرة المرتكزة على الولايات المتحدة

يشير استراتيجيون في OCBC إلى أن الاستثمار المرتبط بالذكاء الاصطناعي أصبح دعامة رئيسية للقصة الاقتصادية والسوقية الأمريكية، مشيرين إلى أن "الذكاء الاصطناعي دعم النمو الأمريكي والأسهم والعوائد والدولار الأمريكي." ومع ذلك، يحذرون من أن "هذه القوة سلاح ذو حدين." فإذا هدأت دورة الاستثمار، فإن "هذه الدعائم نفسها قد تنعكس، مما يترك الدولار عرضة للضغط حتى في بيئة نفور من المخاطرة."

وتؤكد OCBC أن "الدولار الأمريكي لا يستفيد دائمًا من النفور من المخاطرة." فعندما تكون الصدمة مرتبطة بالولايات المتحدة، "كما هو الحال مع المخاوف الأخيرة بشأن تمويل الذكاء الاصطناعي، فإن الضغط على الأصول الأمريكية يمكن أن يطغى على الجاذبية التقليدية للدولار كملاذ آمن." ويعد ذلك مهمًا، بحسب ما يرون، لأن "الذكاء الاصطناعي أصبح ركيزة مهمة من ركائز صمود النمو الأمريكي."

من حيث سوق العملات الأجنبية، تصف OCBC "مزيجًا غير معتاد: نفورًا من المخاطرة، وانخفاض عوائد سندات الخزانة، وضعفًا في الدولار الأمريكي." وتؤكد أن "هذا ليس الصدمة التقليدية العالمية الناجمة عن النفور من المخاطرة حيث يندفع المستثمرون ببساطة نحو الدولار الأمريكي." وبدلاً من ذلك، "إذا كان مصدر الضغوط متمحورًا حول الولايات المتحدة، فإن الطلب على سندات الخزانة كملاذ آمن يمكن أن يدفع العوائد إلى الانخفاض حتى مع تراجع العوائد على الأصول الأمريكية، مما يقلل من الجاذبية النسبية للدولار الأمريكي."

في الوقت الحالي، ترى OCBC أن "التوترات الأخيرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مجرد تعثر وليس كسرًا في قصة الاستثمار الأوسع." وبينما "تبدو المخاوف مبالغًا فيها، لكنها بعيدة عن الانتهاء،" يُنظر إلى هذه التطورات على أنها "تذكير مفيد لسوق العملات الأجنبية." وتخلص إلى أن "كلما استفاد الدولار الأمريكي أكثر من صمود النمو الأمريكي المدفوع بالذكاء الاصطناعي أثناء الصعود، أصبح أكثر عرضة إذا بدأ هذا الدعم في التلاشي."

وعلى صعيد السياسة النقدية، لا يزال المتداولون واثقين من أن البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيُبقي أسعار الفائدة ثابتة في اجتماع السياسة النقدية لاحقًا هذا الشهر، وفقًا لأداة CME FedWatch. وارتفعت احتمالات إبقاء البنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير بعد أن أشار عدة مسؤولين إلى أنه لا توجد حاجة ملحة لرفع آخر لأسعار الفائدة.

التحليل الفني لمؤشر الدولار الأمريكي

على الرسم البياني اليومي، يتداول مؤشر الدولار الفوري عند 101.87، محافظًا على بقائه فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (EMA) عند 101.65، ومُبقيًا على تحيز صعودي بنّاء على المدى القصير. ولا تزال حركة السعر مدعومة بهذا المتوسط المتحرك الصاعد، بينما يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 57 فوق خط 50 المحايد، مما يشير إلى استمرار الزخم الإيجابي بدلًا من ظروف التشبع الشرائي.

في الاتجاه الهابط، يقع الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا بالقرب من 101.65، حيث إن كسرًا واضحًا لهذا المستوى سيشير إلى تراجع الضغط الصعودي ويفتح الطريق أمام تراجع تصحيحي أعمق. وطالما يدافع المؤشر عن هذا المتوسط المتحرك على أساس الإغلاق، فإن النظرة الأوسع تميل لصالح الشراء عند التراجعات، مع مجال لامتداد الصعود طالما ظل الزخم في المنطقة الإيجابية.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)