مؤشر الدولار الأمريكي يرتفع على خلفية التوقعات بزيادة أخرى من جانب الفيدرالي

• يدفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى أعلى مستوياته منذ أواخر يوليو/تموز على أساس احتمال حدوث زيادة أخرى.
• تسعّر العقود الآجلة احتمال رفع سعر الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في 28 أكتوبر/تشرين الأول عند 55.36٪.
• من المتوقع أن يسجل مؤشر مديري المشتريات الخدمي السريع يوم الأربعاء 56، بعد 56.5.

يتداول مؤشر الدولار بالقرب من 100.70، وهو أعلى مستوى له منذ أواخر يوليو/تموز. وقد صعد خلال خمس جلسات متتالية من انخفاض النفط الخام، وهو عكس الطريقة التي تحركت بها الحرب بالنسبة له خلال معظم هذا العام. البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هو السبب. فقد رفع أسعار الفائدة في 16 سبتمبر/أيلول، وأشار إلى زيادة أخرى على الأقل هذا العام، وقد أمضى مسؤولوه الأيام التي تلت ذلك في تأكيد هذا التوجه.

من المفترض أن يؤدي انخفاض أسعار النفط الخام إلى الضغط على الدولار

ذكرت وكالة الأنباء اليابانية كيودو، نقلاً عن مسؤول إيراني كبير، أن إيران ستسمح للسفن بالعودة عبر مضيق هرمز خلال أسبوع. وتتمثل الشروط في أن تنهي الولايات المتحدة الحصار المفروض على الموانئ الإيرانية وتوقف عملياتها العسكرية حول المضيق، ولم يتم تأكيد العرض بشكل مستقل. وانخفض النفط الخام على خلفية التقرير، كما هبط خام برنت، المعيار العالمي، إلى أدنى سعر له منذ 8 سبتمبر/أيلول.

يصل النفط الخام إلى الدولار عبر البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. فأسعار النفط الخام الأرخص تعني تضخمًا أقل، ما يعني سببًا أقل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى. وعدد أقل من الزيادات يعني فائدة إضافية أقل للاحتفاظ بالدولارات بدلًا من اليورو أو الين. وقد وصل العرض إلى واشنطن عبر وسطاء في 16 سبتمبر/أيلول ولم يؤثر على النفط الخام إلا بعد الإبلاغ عنه.

قبل الحرب، كان نحو خُمس النفط الخام والغاز الطبيعي المسال في العالم يمر عبر المضيق. كما تختبر السعودية إعادة تشغيل خط أنابيب الشرق-الغرب، الذي ينقل النفط الخام من ساحلها على الخليج إلى البحر الأحمر ومن ثم حول المضيق. خروج المزيد من البراميل يعني سعرًا أقل، والسعر الأقل يعني احتمالات أقل لزيادة أخرى من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، وهذه هي الطريقة التي تصل بها القصتان إلى مؤشر الدولار.

أعلى مستوى في سبعة أسابيع على احتمالات أفضل قليلًا من التعادل

تراجع النفط الخام عن أدنى مستوياته بعد أن استخدم ترامب خطابه في الأمم المتحدة لوضع اتفاق مع إيران بعد انتخابات التجديد النصفي في 3 نوفمبر/تشرين الثاني. وارتفع مؤشر الدولار إلى أعلى مستوى له خلال الجلسة بعد أن تحدثت رئيسة فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في بوسطن كولينز في الساعة 15:00 بتوقيت جرينتش. وقالت إنها تؤيد الزيادة في 16 سبتمبر/أيلول وحذرت من أن التضخم قد يبقى فوق مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪. وتشير توقعات البنك نفسه إلى بقائه هناك حتى ما بعد 2028.

تسعّر السوق الآجلة احتمال حدوث زيادة في 28 أكتوبر/تشرين الأول عند 55.36٪، مقابل 44.64٪ لعدم التغيير. وقد تراجعت تلك الاحتمالات على خلفية تقرير هرمز، وتراجع مؤشر الدولار معها. ومن شأن زيادة أخرى أن توسع الفارق الذي تجنيه الدولارات مقابل العملات الأخرى في المؤشر. وجاء متوسط التوظيف في القطاع الخاص على مدى أربعة أسابيع من ADP، وهو البيانات الأمريكية الوحيدة خلال الجلسة، عند 20 ألفًا مقابل 16.75 ألفًا سابقًا، وهو دفع طفيف في الاتجاه نفسه.

ولا يستند موقف أكتوبر/تشرين الأول إلى البرميل. فقد قال رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في مينيابوليس كاشكاري إن التضخم مرتفع للغاية في الاقتصاد بأكمله وليس فقط في سعر النفط الخام. وقال رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في شيكاغو غولسبي ورئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في سانت لويس مسالم الشيء نفسه تقريبًا يوم الاثنين. ولهذا السبب، حرّك تقرير هرمز النفط الخام أكثر مما حرّك الدولار.

انخفض الين للجلسة الثالثة على التوالي، في تداولات ضعيفة مع إغلاق طوكيو بسبب العطلات الرسمية حتى يوم الأربعاء. وجاء ذلك رغم أن بنك اليابان (BoJ) رفع سعر الفائدة إلى 1.25٪ في 18 سبتمبر/أيلول. والين جزء من مؤشر الدولار، لذا فإن ضعف الين يعني ارتفاع المؤشر.

استطلاعات يوم الأربعاء هي تقديرات أولية، ومع ذلك ستتحرك الاحتمالات بناءً عليها

ستصدر استطلاعات ستاندرد آند بورز العالمية الأولية لقطاع الأعمال يوم الأربعاء في الساعة 13:45 بتوقيت جرينتش، مع توقعات بقطاع الخدمات عند 56 بعد 56.5 وقطاع التصنيع عند 53.5 بعد 53.9. ويعني مؤشر مديري المشتريات (PMI) فوق 50 أن عدد الشركات التي أبلغت عن نمو يفوق تلك التي أبلغت عن تراجع، لذا من المتوقع أن يواصل كلاهما النمو بوتيرة أبطأ قليلاً. وستصدر القراءات النهائية في أوائل أكتوبر/تشرين الأول. وستضيف القراءات الأولية الأقوى إلى نفس احتمالات أكتوبر/تشرين الأول التي ارتفع وانخفض معها مؤشر الدولار يوم الثلاثاء، بينما ستسحب القراءات الأضعف منها.

من المتوقع أن تبلغ طلبات إعانة البطالة يوم الخميس في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش 201 ألف بعد 196 ألف. وتأتي بعد ذلك طلبات السلع المعمرة، التي تقيس الطلبات على السلع المخصصة للاستخدام لمدة ثلاث سنوات أو أكثر، يوم الجمعة في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش، ومن المتوقع أن تسجل -0.4٪ بعد 1.1٪.

يحمل استطلاع جامعة ميشيغان يوم الجمعة في الساعة 14:00 بتوقيت جرينتش ما تتوقعه الأسر بشأن التضخم خلال العام المقبل، والمتوقع عند 4.6٪، وهو بالضبط نفس المستوى السابق. وهذا يجعل قراءة التضخم الوحيدة هذا الأسبوع قراءة لا يتوقع أحد أن تتغير.

المستويات والانحياز

المقاومة: قمة يوم الثلاثاء بالقرب من 100.70 هي الأعلى منذ أواخر يوليو/تموز. وفوقها، 101.00، ثم قمم أواخر يوليو/تموز فوق 101.50 بقليل، وهو المستوى الذي هبط منه الدولار في نهاية يوليو/تموز.

الدعم: 100.50، حيث توقف صعود يوم الجمعة واخترق صعود يوم الثلاثاء، هو أرضية الدعم الأولى. ودونه، قاع يوم الثلاثاء بالقرب من 100.30، حيث توقف التراجع على خلفية تقرير هرمز، ثم قيعان يومي الجمعة والاثنين بالقرب من 100.20.

الانحياز: صعودي فوق 100.50. الهدف الأول هو 101.00 والثاني هو قمم أواخر يوليو/تموز فوق 101.50 بقليل. ويقترب مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية اليومي (Stoch RSI)، وهو مقياس للزخم، من 75 ويتجه صعودًا، لكنه لا يزال دون مستوى 80 الذي يشير إلى سوق ممتدة. ويصبح السيناريو الصعودي غير صحيح عند إغلاق يومي دون 100.20.

الرسم البياني اليومي لمؤشر الدولار DXY