مؤشر داو جونز الصناعي يتعافى من آثار وورش

• تراجع المؤشر من أعلى مستوياته خلال الليل وانخفض نحو الطرف الأدنى من نطاقه اليومي.
• لم يقدم ارتفاع قوي في أسهم أشباه الموصلات الكثير لمؤشر داو جونز، الذي يحمل تعرضًا أقل بكثير لأسهم الرقائق مقارنة بالمؤشرات الثقيلة على التكنولوجيا.
• أدى ظهور متشدد للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) وانخفاض أسعار النفط الخام إلى ترك المتداولين مع إشارات متباينة قبل عطلة يوم يونيوتينث.

قضى مؤشر الأسهم القيادية في وول ستريت يوم الخميس في جمع شتات مبيعات الاحتياطي الفيدرالي (Fed) المتشددة يوم الأربعاء، ولم تستطع حتى حركة تداول قوية في أسهم الرقائق دفعه للارتفاع إلى المنطقة الخضراء. كان لدى مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) سببان للارتفاع على الورق، وهما ارتفاع حاد في أسهم أشباه الموصلات وانخفاض حاد في أسعار النفط الخام، لكنه تجاهل كلاهما.

ارتفع المؤشر نحو 51900 في تداولات الليل، لكنه واجه بيعًا كثيفًا وانخفض ليبقى قريبًا من 51600، مما جعله عالقًا في الثلث الأدنى من نطاقه اليومي بينما كانت أسهم الرقائق تتسابق. الجزء اللافت في الجلسة هو ظهور رياحين حقيقيتين ومع ذلك لم يتمكن المؤشر من الحفاظ على الطلب.

ارتفاع أسهم الرقائق الذي لم يُبنى داو جونز على اللحاق به

كانت الصفقة الأبرز في اليوم في قطاع أشباه الموصلات. قفزت أسهم إنتل حوالي 10٪ بعد أن أشارت البيت الأبيض إلى شراكة في تصميم الرقائق مع آبل، وارتفعت ميكرون بنحو 6٪، وأضافت نفيديا أكثر من 1٪، وارتفع صندوق مؤشر أشباه الموصلات بأكثر من 5٪.

كل ذلك لا يؤثر كثيرًا على متوسط قديم قائم على السعر. يحمل داو جونز أسهم آبل ونفيديا لكنه لا يحمل إنتل، التي تم استبعادها من المؤشر في أواخر 2024، لذا فإن أكبر محرك في اليوم لم يؤثر عليه؛ كانت الأسهم القيادية سترى هذا الارتفاع من على الهامش دائمًا.

انخفاض أسعار النفط الخام واحتياطي فدرالي غير مبالٍ

الرياح الداعمة الأخرى المفترضة جاءت من قطاع الطاقة. انخفض خام غرب تكساس الوسيط (WTI) حوالي 3٪ إلى 74 دولارًا، وتراجع خام برنت بنفس القدر تقريبًا إلى حوالي 77 دولارًا بعد أن قال نائب الرئيس إن ناقلات تحمل أكثر من 12 مليون برميل عبرت مضيق هرمز، عقب مذكرة تفاهم يوم الأربعاء بين واشنطن وطهران. وصف بعض المراقبين هذا التحرك على أنه قيام النفط الخام بعمل الاحتياطي الفيدرالي، حيث يسحب التضخم إلى الأسفل ويخفف الضغط على صانعي السياسة.

تعتمد هذه القصة المرتبة على افتراضين لا يمكن للسوق التحقق منهما بعد. تفترض أن التهدئة ستستمر بعد نافذة الستين يومًا الأولية، وتفترض أن مشكلة التضخم هي في الغالب قصة طاقة بينما تقوم الخدمات والأجور بالحمل الأكبر؛ ولجان السياسة، من جانبها، أشارت فقط إلى أنها ليست في مزاج للاحتفال بالنصر.

وارش يحتفظ بأوراقه لنفسه

اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) يوم الأربعاء، وهو الأول لوارش كرئيس، هو ما لا يزال السوق يهضمه. أظهر مخطط النقاط المحدث أن تسعة من أصل 18 مسؤولًا يتوقعون الآن رفع أسعار الفائدة في 2026، وهو تحرك متشدد، بينما رفض وارش تقديم توقع خاص به واعتمد بشدة على لغة استقرار الأسعار.

رئيس جديد لا يظهر توقعه الخاص، ويرأس لجنة منقسمة إلى النصف حول ما إذا كانت الخطوة التالية رفعًا، هو بالضبط نوع الفراغ الاتصالي الذي تعاقب عليه أسواق الأسهم. لم تستفد الأسهم القيادية من ارتفاع أسهم الرقائق الفريد بينما لا تزال تحمل عبء احتياطي فدرالي متشدد، وهذا إلى حد كبير سبب عدم قدرة المؤشر على الارتفاع مع وجود الرياح الداعمة أمامه.

المقاومة: العرض قصير الأجل عند حوالي 51800، وهو المستوى الذي حد من كل ارتفاع خلال الجلسة. فوقه، يشكل الارتفاع المرفوض خلال الليل قرب 51900 الحاجز الأكبر، يليه حاجز 52000.

الدعم: منطقة 51600 هي الأرضية الفورية وقد تم الدفاع عنها مرارًا. كسر واضح يفتح الطريق نحو أدنى مستوى للجلسة قرب 51550، مع حاجز 51500 تحته.

الانحياز: انخفاض طفيف طالما أن المؤشر يحافظ على مستواه دون منطقة 51800. احتياطي فدرالي متشدد، وارتفاع أسهم الرقائق التي لا يمكن للأسهم القيادية المشاركة فيها، وسيولة ضعيفة بسبب العطلة كلها تشير إلى مزيد من التراجع بدلاً من التعافي، وإغلاق يومي فوق 51800 هو الحد الأدنى الذي يحتاجه المشترون لعكس هذا التوجه. ستأتي الأحكام الحقيقية التالية الأسبوع المقبل، مع صدور مؤشرات مديري المشتريات (PMI) السريعة يوم الثلاثاء ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) يوم الخميس، وهو الإصدار الذي تستند إليه تلك النقاط المتشددة.

مخطط داو جونز لخمس دقائق