- من المتوقع أن يحافظ بنك إنجلترا على سعر الفائدة الرئيسي عند 3.75٪ للاجتماع الرابع على التوالي يوم الخميس.
- استقر التضخم في المملكة المتحدة في مايو، وأرسلت آمال السلام في الشرق الأوسط أسعار النفط إلى الانخفاض.
- قد يتعرض الجنيه الإسترليني لضغوط إذا اتخذ بنك إنجلترا موقفًا تيسيريًا.
يسير بنك إنجلترا (BoE) على المسار الصحيح لترك سعر البنك المرجعي دون تغيير عند 3.75٪ للمرة الرابعة على التوالي يوم الخميس، حيث خففت صفقة السلام بين الولايات المتحدة وإيران وأرقام التضخم الاستهلاكي الأضعف من المتوقع التي شهدناها في وقت سابق من الأسبوع الضغوط على تشديد سياسته النقدية.
يُظهر الاقتصاد البريطاني علامات مقلقة على الضعف في بداية الربع الثاني، وأظهرت أرقام مؤشر أسعار المستهلك (CPI) أن الضغوط التضخمية ظلت محتواة إلى حد ما في مايو. مع تراجع أسعار النفط ووجود صفقة سلام بين الولايات المتحدة وإيران على الطاولة، يبدو من غير المرجح أن يرفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة يوم الخميس وربما لا خلال بقية العام أيضًا.
لن يكون يوم "الخميس الكبير"، وبالتالي، لن يتحدث المحافظ أندرو بايلي بعد القرار. ستنظر الأسواق في محاضر البنك وتحلل التغيرات في تقسيم الأصوات لمحاولة تقييم المسار المستقبلي للبنك.
ماذا نتوقع من إعلانات سياسة بنك إنجلترا؟
غيرت البيانات الأخيرة من المملكة المتحدة والتقدم في عملية السلام بين الولايات المتحدة وإيران بشكل كبير السيناريو بالنسبة لبنك إنجلترا، وعلى الرغم من أن البنك من غير المرجح أن يغير موقفه "الانتظاري"، فإن هذه الظروف الجديدة قد تدفع صناع السياسة في بنك إنجلترا إلى تبني موقف أكثر تيسيرًا.
انخفضت أسعار النفط بشكل حاد من المستويات المرتفعة الأخيرة: خام برنت أقل بحوالي 30٪ من المستوى الذي كان عليه في اجتماع بنك إنجلترا السابق. تقدمت الولايات المتحدة وإيران نحو صفقة سلام قد تؤدي إلى استئناف الشحن المعفى من الرسوم عبر مضيق هرمز، مما سيساهم في تخفيف أسعار الطاقة أكثر.
في المملكة المتحدة، قدمت أرقام مؤشر أسعار المستهلك التي صدرت يوم الأربعاء مفاجأة إيجابية. ظل التضخم السنوي ثابتًا عند 2.8٪، وهو أقل بكثير من ذروة 3.3٪ التي وصلت إليها في مارس، مع تراجع التضخم الشهري إلى 0.2٪ من 0.7٪ في الشهر السابق ونمو التضخم الأساسي أقل من التوقعات. أرقام التضخم لشهر مايو أقل من توقعات بنك إنجلترا في فبراير، مما يخفف الضغط على البنك لرفع أسعار الفائدة في الأشهر القادمة.
بعيدًا عن ذلك، يُظهر الاقتصاد البريطاني علامات على الإرهاق. انكمش الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.1٪ في أبريل، بعد نمو بنسبة 0.3٪ في مارس و0.4٪ في فبراير، وتوقف الإنتاج الصناعي بعد انكماش بنسبة 0.2٪ في الشهر السابق. في هذا السياق، يخاطر بنك إنجلترا بدفع الاقتصاد إلى ركود طويل الأمد من خلال تشديد تكاليف الاقتراض.
صوت البنك في أبريل على إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير بـ 8 أصوات مقابل صوت واحد، مع دعوة كبير الاقتصاديين في البنك، هيو بيل، إلى رفع سعر الفائدة. سيكون المستثمرون حريصين على معرفة ما إذا كان بيل قد غير رأيه في السيناريو الجديد، وربما لأي أصوات محتملة تعيد خفض أسعار الفائدة إلى الطاولة.
في الختام، عززت التطورات الأخيرة توقعات السوق بأن بنك إنجلترا سيبقى على موقفه يوم الخميس، مع تحويل التركيز إلى تقسيم الأصوات لتقييم ما إذا كانت بيانات التضخم والنمو الاقتصادي اللطيفة قد دفعت أعضاء اللجنة للتخلي عن آمال رفع أسعار الفائدة.
يتفق المحللون في دويتشه بنك على أن التطورات الأخيرة وفرت بعض المجال لبنك إنجلترا للحفاظ على سياسته دون تغيير: "يبدو أن تأثير الصراع الإيراني أقل مما افترضته الأسواق في البداية. قد ينتهي ذروة مؤشر أسعار المستهلك CPI إلى ما هو أقل بكثير مما شهدناه العام الماضي. قد يمنح هذا بنك إنجلترا بعض الوقت للتفكير. في الواقع، قد يمنح لجنة السياسة النقدية MPC مزيدًا من الوقت لتقييم المخاطر المتعلقة بما يسمى بتأثيرات الجولة الثانية."
كيف سيؤثر قرار سعر الفائدة من بنك إنجلترا على زوج استرليني/دولار GBP/USD؟
تداول الجنيه الإسترليني (GBP) بشكل جانبي حول منطقة 1.3400 مقابل الدولار الأمريكي (USD) هذا الأسبوع، بعد أن تعافى من أدنى مستوياته في شهرين قرب منطقة 1.3300. دعمت تقارير التقدم في محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران انتعاشًا معتدلاً للجنيه، حيث قللت شهية المخاطرة من الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن.
مع ذلك، لا يزال الزوج في منتصف نطاق التداول الشهري، مع محاولات صعود محدودة دون منطقة 1.3500.
يميل الخطر من قرار السياسة النقدية لبنك إنجلترا إلى الجانب الهبوطي، حيث مهدت البيانات الاقتصادية الطريق للبنك لترك أسعار الفائدة دون تغيير على المدى القريب. مع وضع ذلك في الاعتبار، سيبحث المستثمرون عن مؤشرات على تحول تيسيري، قد يزيد الضغط السلبي على الجنيه.
يرى غييرمو ألكالا، محلل الفوركس في FXStreet، أن زوج استرليني/دولار GBP/USD من المرجح أن ينخفض نحو منطقة 1.3300 إذا قدم بنك إنجلترا "تمسكًا تيسيريًا": "فقد الزوج زخمه بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة وقد يمدد انعكاسه إذا تحول بنك إنجلترا إلى موقف تيسيري. قد يتراجع الدعم الفوري عند منطقة 1.3380-1.3390، لكنه قد يتطلب دفعة إضافية لاختراق منطقة 1.3300 الرئيسية."
تظل محاولات الصعود محدودة في الوقت الحالي، لكن ألكالا يحذر من أن تأكيد صفقة السلام في الشرق الأوسط قد يدفع الجنيه إلى الارتفاع: "يفتقر مشترو الجنيه إلى الحوافز في الوقت الحالي، لكن لا ينبغي أن ننسى أن رد الفعل على صفقة الولايات المتحدة وإيران كان هادئًا حتى الآن. إذا تم تأكيد اتفاق السلام وأُعيد فتح مضيق هرمز، فقد تعزز شهية المخاطرة الجنيه إلى 1.3500 وما بعدها."
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
استعادة منطقة 4300 دولار: ارتداد الذهب مع توقيع اتفاق السلام بين الولايات المتحدة وإيران الذي يعوض موقف تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
يعكس الذهب الانخفاض السابق في وقت مبكر من يوم الخميس، مستعيدًا منطقة 4300 دولار بعد العثور على مشترين جدد بالقرب من منطقة 4250 دولار. ينخفض الدولار الأمريكي مع طغيان التفاؤل بشأن اتفاق السلام بين الولايات المتحدة وإيران على توقعات تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
خام غرب تكساس الوسيط WTI يحافظ على المكاسب فوق منطقة 75.00 دولار على الرغم من تخفيف المخاوف بشأن الإمدادات واحتمالات رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال عام 2026
قد ينخفض خام غرب تكساس الوسيط WTI بعد توقيع الولايات المتحدة وإيران اتفاقًا أوليًا لإنهاء الأعمال العدائية، مما يخفف من المخاطر بشأن الإمدادات. أشارت تلميحات رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed إلى بيئة اقتصادية أكثر تشديدًا، مما دفع الأسعار في سوق الطاقة للانخفاض بشكل سريع.
الفوركس اليوم: ارتفاع الدولار الأمريكي على خلفية تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، وتحول التركيز نحو بنك انجلترا BoE
في وقت لاحق من اليوم، سوف يعلن البنك الوطني السويسري SNB وبنك انجلترا BoE عن قرارات معدلات الفائدة. سوف تتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات مطالبات إعانة البطالة الأسبوعية ومسح قطاع التصنيع من فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في فيلادلفيا لشهر يونيو/حزيران.
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الخميس 18 يونيو:
من المتوقع أن يبقي بنك إنجلترا على سعر الفائدة الرئيسي عند %3.75 للمرة الرابعة على التوالي يوم الخميس، حيث أن اتفاق السلام بين الولايات المتحدة وإيران وأرقام التضخم الاستهلاكي الأضعف من المتوقع التي شهدناها في وقت سابق من الأسبوع قد خففت الضغوط لتشديد سياسته النقدية.
انخفض البيتكوين دون 64000 دولار مع تأثير موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد على الرغبة في المخاطرة
لا يزال البيتكوين تحت الضغط، ممتدًا تصحيحه، ويتداول دون 64000 دولار. ترك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي معدلات الفائدة دون تغيير لكنه اتخذ لهجة متشددة يوم الأربعاء، مما خفف من معنويات المخاطرة.