مؤشر داو جونز الصناعي ينخفض 600 نقطة مع تقلب الأسواق بفعل ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي

• تراجعت المؤشرات الرئيسية في الولايات المتحدة يوم الجمعة، حيث انخفض مؤشر داو بأكثر من %1 وتراجع كل من ستاندرد آند بورز 500 وناسداك.
• جاء تضخم مؤشر أسعار المنتجين (PPI) أعلى بكثير من التوقعات، حيث ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة %0.8 على أساس شهري مقابل %0.3 المتوقع.
• ارتفعت أسهم بلوك Block بأكثر من %23 بعد إعلانها أنها ستخفض ما يقرب من نصف قوتها العاملة في إعادة هيكلة مدفوعة بالذكاء الاصطناعي.
• قفزت أسهم ديل Dell بنسبة %17 بعد تقرير أرباح مذهل وتوجيه بأن إيرادات خوادم الذكاء الاصطناعي ستتضاعف في السنة المالية 2027.

انخفض متوسط مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 600 نقطة، أو بنسبة 1.15%، ليعود إلى ما دون 49000 يوم الجمعة، مختتمًا أسبوع تداول مضطرب في فبراير/شباط. تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 0.7% بينما فقد مؤشر ناسداك المركب حوالي 0.9%. أنهت المؤشرات الثلاثة شهر فبراير في المنطقة الحمراء، متأثرة بمزيج من بيانات التضخم المستمرة، ومخاوف من اضطرابات الذكاء الاصطناعي، وجني الأرباح في قطاع التكنولوجيا بعد صدور نتائج أرباح إنفيديا Nvidia في وقت سابق من الأسبوع.

ارتفاع التضخم على مستوى الجملة يعقّد توقعات الفائدة

أفاد مكتب إحصاءات العمل (BLS) أن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ارتفع بنسبة %0.5 على أساس شهري في يناير/كانون الثاني، متجاوزًا تقدير الإجماع البالغ %0.3 من داو جونز ومرتفعًا من زيادة معدلة بلغت %0.4 في ديسمبر/كانون الأول. وكان الأكثر إثارة للقلق هي القراءة الأساسية، التي تستثني الغذاء والطاقة: حيث ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة %0.8، وهو ما يقرب من ثلاثة أضعاف التوقعات البالغة %0.3 وأكبر قفزة شهرية منذ يوليو/تموز. على أساس سنوي، استقر مؤشر أسعار المنتجين العام عند %2.9 بينما تسارع المؤشر الأساسي إلى %3.6، وكلاهما أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ %2. كانت الزيادة بنسبة %2.5 في هوامش خدمات التجارة هي المحرك الرئيسي للزيادة، مع وجود أدلة على تمرير الرسوم الجمركية في فئات الملابس والكيماويات. البيانات مهمة لأن عدة مكونات من مؤشر أسعار المنتجين تتغذى مباشرة في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو المقياس المفضل للتضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي، حيث يقدر الاقتصاديون الآن أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي قد ارتفع بنسبة تصل إلى %0.5 في يناير/كانون الثاني. وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، تقوم الأسواق بتسعير ما يقرب من تخفيضين للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لعام 2026، مع توقعات واسعة بأن الاجتماع القادم للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في 17-18 مارس/آذار سيؤدي إلى تثبيت سعر الفائدة عند %3.50-%3.75.

سهم بلوك يرتفع بعد تقليص ضخم في القوى العاملة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي

ارتفعت أسهم شركة بلوك (XYZ) بأكثر من 23% بعد أن أعلن الرئيس التنفيذي جاك دورسي أن الشركة المالية ستقوم بتقليص أكثر من 4 آلاف موظف، مما يقلص عدد موظفيها من أكثر من 10 آلاف إلى أقل من 6 آلاف. وصف دورسي هذه الخطوة بأنها رهان على تحول الذكاء الاصطناعي في إنتاجية العمل، قائلًا إنه يتوقع أن تصل الغالبية العظمى من الشركات إلى نفس الاستنتاج خلال العام المقبل. جاءت التخفيضات جنبًا إلى جنب مع نتائج الربع الرابع التي توافقت مع التوقعات، حيث سجلت أرباحًا معدلة لكل سهم قدرها 0.65 دولار على إيرادات بلغت 6.25 مليار دولار. قفز الربح الإجمالي بنسبة 24% على أساس سنوي إلى 2.87 مليار دولار، مدفوعًا بزيادة قدرها 33% في الربح الإجمالي لتطبيق كاش آب Cash App. رفعت بلوك Block توقعاتها للأرباح المعدلة للسهم لعام 2026 إلى 3.66 دولار، وهو ما يتجاوز بكثير تقدير 3.22 دولار. تداول السهم بين 51.80 دولار و69.52 دولار خلال الجلسة بينما استوعب المستثمرون الأخبار.

ارتفاع سهم ديل بسبب الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي، وسهم إنفيديا يمدد الخسائر

ارتفعت أسهم ديل تكنولوجيز (DELL) بنسبة 17.5% إلى حوالي 142 دولار بعد أن أعلنت عن إيرادات الربع الرابع التي بلغت 33.4 مليار دولار، متجاوزة بكثير تقدير 31.41 مليار دولار، مع زيادة بنسبة 39% على أساس سنوي في المبيعات. كان الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي هو البارز؛ حيث أغلقت ديل Dell طلبات خوادم محسّنة للذكاء الاصطناعي بقيمة 64 مليار دولار في الربع الرابع وتوقعت أن تتضاعف إيرادات خوادم الذكاء الاصطناعي إلى حوالي 50 مليار دولار في السنة المالية 2027. كما أعلنت الشركة عن زيادة بنسبة 20% في توزيعات الأرباح وبرنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 10 مليارات دولار. من ناحية أخرى، انخفضت أسهم إنفيديا (NVDA) بنسبة 2.5% بعد انخفاضها بنسبة 5.5% يوم الخميس، حيث استمرت المخاوف بشأن استدامة إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في طغيانها على نتائج أرباحها التي تجاوزت التوقعات في وقت سابق من الأسبوع. انخفضت أسهم شركة كور ويف CoreWeave (CRWV) بنحو 12% بعد أن أعلنت عن خسارة أكبر من المتوقع وEBITDA التي لم تصل إلى تقدير 929 مليون دولار، على الرغم من وجود فائض ضخم في الإيرادات قدره 66.8 مليار دولار.

نتفليكس تنسحب، وباراماونت تفوز في حرب المزايدة على وارنر براذرز

ارتفعت أسهم نتفليكس (NFLX) بنحو 9% بعد أن رفضت عملاق البث المطابقة لعرض باراماونت سكاي دانس (PSKY) المعدل البالغ 31 دولارًا للسهم نقدًا بالكامل لشراء وارنر براذرز ديسكفري (WBD). كانت نتفليكس قد وافقت سابقًا على صفقة بقيمة 83 مليار دولار لجزء كبير من أصول وارنر براذرز، لكن عرض باراماونت المحدث البالغ 108.4 مليار دولار اعتُبر اقتراحًا متفوقًا من قبل مجلس إدارة وارنر براذرز ديسكفري. قالت Netflix إن الصفقة لم تعد جذابة ماليًا بالسعر المطلوب. اعتبر المحللون الانسحاب إيجابيًا، حيث أزال عبئًا كبيرًا وسمح للمستثمرين بإعادة التركيز على قصة نمو نتفليكس الأساسية. ارتفعت أسهم باراماونت سكاي دانس بنحو 4% بينما انخفضت أسهم وارنر براذرز ديسكفري بنحو 2%.

قطاع البرمجيات ينهي فبراير بشكل قاسٍ

أنهى قطاع البرمجيات الأوسع شهر فبراير كواحد من أسوأ المناطق أداءً في السوق، حيث انخفضت أسهم صندوق iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) بأكثر من 10% خلال الشهر. فقدت أسهم أوراكل (ORCL) 17%، وانخفضت مايكروسوف (MSFT) بنحو 15%، وتراجعت سيلز فورس (CRM) بنسبة 13% خلال نفس الفترة، حيث استمرت المخاوف بشأن اضطراب الذكاء الاصطناعي لنماذج الأعمال التقليدية للبرمجيات في التأثير على المعنويات. دفع الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا، جينسن هوانغ، إلى دفع السرد خلال الأسبوع، حيث أخبر سي إن بي سي أن الأسواق قد بالغت في تقدير التهديد الذي يشكله الذكاء الاصطناعي على شركات البرمجيات، مشيرًا إلى سيرفيس ناو (NOW) كمثال. أنهى مؤشر داو شهر فبراير/شباط مرتفعًا بنحو 1%، بينما انخفض مؤشر ناسداك المركب بنحو 2.5% خلال الشهر. حافظ الذهب على استقراره بالقرب من 5192 دولارًا للأونصة، في طريقه لتحقيق مكسب شهري سابع على التوالي، مدعومًا بانخفاض العوائد الحقيقية وعدم اليقين الجيوسياسي.

الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز