البنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ يستعد لخفض سعر الفائدة بينما تقوم الأسواق بتقييم خطاب هوكسبي بحثًا عن دلائل حول مسار التيسير

• من المقرر أن يخفض البنك الاحتياطي النيوزيلندي سعر الفائدة الرئيسي إلى 3% يوم الأربعاء.
• سيكون التركيز على توقعات سعر الفائدة الرسمية للبنك الاحتياطي النيوزيلندي وتعليقات المحافظ هوكسباي.
• يستعد الدولار النيوزيلندي لتقلبات شديدة في رد فعل فوري على إعلانات سياسة البنك الاحتياطي النيوزيلندي.

من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض البنك الاحتياطي النيوزيلندي سعر الفائدة النقدية الرسمية (OCR) من 3.25% إلى 3% عندما ينتهي أعضاء المجلس من اجتماع السياسة النقدية لشهر أغسطس يوم الأربعاء.

سيتم الإعلان عن القرار في الساعة 02:00 بتوقيت غرينتش، مصحوبًا ببيان السياسة النقدية (MPS). ستتبع مؤتمر صحفي لمحافظ البنك الاحتياطي النيوزيلندي كريستيان هوكسباي في الساعة 03:00 بتوقيت غرينتش.

لا يزال الدولار النيوزيلندي (NZD) معرضًا لتحركات كبيرة في رد فعل فوري على إعلانات سياسة البنك المركزي.

ماذا نتوقع من قرار سعر الفائدة للبنك الاحتياطي النيوزيلندي؟

من المقرر أن يستأنف البنك الاحتياطي النيوزيلندي دورة التيسير هذا الأسبوع، بعد أن أوقف سلسلة من ست تخفيضات متتالية في أسعار الفائدة في اجتماع يوليو.

لن يكون مثل هذا التحرك مفاجئًا، خاصة بعد أن قال تقرير السياسة النقدية للبنك الاحتياطي النيوزيلندي في يوليو: "يتوقع اللجنة خفض سعر الفائدة الرسمي بشكل أكبر، بما يتماشى بشكل عام مع التوقعات الموضحة في مايو."

في ذلك الوقت، أشار التقرير إلى أن المسار المستقبلي لسعر الفائدة الرسمي سيعتمد على بيانات إضافية تتعلق بسرعة تعافي الاقتصاد النيوزيلندي، واستمرار التضخم، وتأثيرات التعريفات. منذ ذلك الحين، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) بنسبة 0.5% في الربع الثاني مقارنة بالربع السابق وارتفع بنسبة سنوية قدرها 2.7%، وفقًا لبيانات إحصاءات نيوزيلندا. كانت كلا الرقمين أبطأ قليلاً من التوقعات.

ومع ذلك، انخفض مقياس التضخم لنموذج العوامل القطاعية للبنك الاحتياطي النيوزيلندي من 2.9% إلى 2.8% على أساس سنوي للربع الثاني.

ارتفع معدل البطالة في نيوزيلندا إلى 5.2% في الربع الثاني من عام 2025، ارتفاعًا من 5.1% في الربع السابق، بينما أظهرت تفاصيل أخرى من تقرير الوظائف انخفاضًا بنسبة 0.1% على أساس ربع سنوي في التوظيف كما هو متوقع.

تُبرر الضغوط التضخمية الضعيفة وظروف سوق العمل القادمة من خفض سعر الفائدة، لكن التركيز الرئيسي سيكون على ما إذا كان البنك المركزي سيبقي الباب مفتوحًا لمزيد من تخفيضات الأسعار وسط علامات على انتعاش في مقاييس النشاط المستقبلية.

مع وجود خفض سعر الفائدة في الحسبان، لا تتوقع الأسواق أي تغييرات كبيرة في توقعات التضخم وOCR للبنك الاحتياطي النيوزيلندي، مقارنة بتوقعات مايو.

قال المحللون في TD Securities: "لا نتوقع أن يقدم البنك حجة قوية لأخذ سعر الفائدة الرسمي إلى أقل من 3% ولكن ندعو إلى تحيز تيسيري يعتمد على البيانات. نتمسك بتوقع سعر نهائي يبلغ 3% ولكن نعترف بأن المخاطر تميل إلى الجانب الهبوطي."

كيف سيؤثر قرار سعر الفائدة للبنك الاحتياطي النيوزيلندي على الدولار النيوزيلندي؟

يستعد زوج NZD/USD للتعافي من القيعان الأسبوعية في الفترة التي تسبق مواجهة البنك الاحتياطي النيوزيلندي.

إذا أشار البنك المركزي إلى أنه يقترب من نهاية دورة تخفيض الأسعار وسط تحسن في آفاق الاقتصاد، فقد يعزز ذلك الدولار النيوزيلندي، مما يوفر دعمًا إضافيًا للارتفاع الأخير.

ومع ذلك، فإن أي مراجعات هبوطية لتوقعات التضخم و/أو OCR قد تكون سيئة للدولار الكيوي، مما يسحب الزوج مرة أخرى نحو القيعان الشهرية.

تقدم دواني ميهتا، المحللة الرئيسية لجلسة آسيا في FXStreet، نظرة فنية موجزة لزوج NZD/USD وتوضح:

"من منظور فني قصير الأجل، تظل المخاطر مائلة نحو الجانب الهبوطي لزوج الكيوي طالما أن مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا يبقى أدنى من الخط الأوسط. مما يضيف مصداقية إلى النظرة الهبوطية، فإن المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا على وشك كسر أدنى من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم، مما يثير احتمال حدوث تقاطع هبوطي."

"يحتاج المشترون إلى القبول فوق منطقة التقاء المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم بالقرب من 0.5950 لإلغاء التحيز الهبوطي في المدى القريب. أعلى من ذلك، قد يتم اختبار المستوى الدائري 0.6000 بعد أن يتجاوز زوج NZD/USD المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 0.5988. سيكون الحاجز النفسي عند 0.6050 هو التالي. على العكس من ذلك، فإن كسر مستدام دون الدعم الثابت بالقرب من 0.5900 سيفتح الطريق لانخفاض حاد نحو قاع 5 أغسطس عند 0.5881، والذي أدناه سيكون الدعم الرئيسي عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 0.5833،" تضيف دواني.