- من المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض سعر الفائدة في الاجتماع الأخير لعام 2025.
- ستكون ملخص التوقعات الاقتصادية المعدل وتعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول مفتاحًا حيث تم تسعير خفض سعر الفائدة بشكل كبير.
- قد يبقى الدولار الأمريكي في وضع الدفاع ما لم يقدم الاحتياطي الفيدرالي مفاجأة متشددة.
سيعلن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن قراره بشأن سعر الفائدة يوم الأربعاء، حيث تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن يقدم البنك المركزي الأمريكي خفضًا نهائيًا بمقدار 25 نقطة أساس لعام 2025. بينما تم تسعير هذه الخطوة على نطاق واسع، قد يتم overshadowed by the vote itself as dissent within the Committee is anticipated from both hawks and doves.
بالإضافة إلى قراره بشأن سعر الفائدة، سيقوم الاحتياطي الفيدرالي أيضًا بنشر بيان السياسة النقدية، إلى جانب ملخص التوقعات الاقتصادية المعدل (SEP)، بعد اجتماع السياسة في ديسمبر يوم الأربعاء.
تظهر أداة CME FedWatch أن المستثمرين يقومون بتسعير احتمالية بنحو 90% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر إلى نطاق 3.5%-3.75%، لكنهم يرون احتمالًا كبيرًا لتثبيت السياسة في يناير. أظهر آخر SEP، الذي نُشر في سبتمبر، أن توقعات صانعي السياسة تشير إلى خفض بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2026.
وفقًا لاستطلاع أجرته رويترز مؤخرًا، توقع 89 من أصل 108 اقتصاديين أن الاحتياطي الفيدرالي سيختار خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر. بالإضافة إلى ذلك، رأى نصف الاقتصاديين الذين تم استطلاع آرائهم أن البنك المركزي الأمريكي سيقوم بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى إلى نطاق 3.25%-3.5% في الربع الأول من عام 2026.
بينما يتوقع الاقتصاديون تعديلات طفيفة في توقعات النمو والتضخم، ستتركز أنظار السوق على كلمات ونبرة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي سيحاول عكس الآراء المتباينة للجنة المنقسمة بشدة.
في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع، من المحتمل أن يُسأل باول أيضًا عن خليفته المحتمل العام المقبل، مستشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الاقتصادي الرئيسي كيفن هاسيت. تتوقع الأسواق أن يقود هاسيت السياسة نحو مسار أكثر مرونة إذا تم اختياره كرئيس جديد.
يرى محللو TD Securities أن الاحتياطي الفيدرالي سيتبنى نبرة متشددة بعد خفض سعر الفائدة.
"نتوقع أن تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بخفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس. سيكون القرار بالبقاء على مسار التيسير مثيرًا للجدل بنفس القدر أو أكثر من اجتماع أكتوبر، ونتوقع أن يؤدي آخر خفض لسعر الفائدة لهذا العام إلى توجيه أكثر تشددًا بشكل واضح. نتوقع أن يدعم المجلس بشكل كامل قرار التيسير في ديسمبر، بينما من المحتمل أن يظهر رؤساء الاحتياطي الفيدرالي الإقليميون المتشددون معارضة،" يشرحون.
متى سيعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قراره بشأن سعر الفائدة وكيف يمكن أن يؤثر ذلك على EUR/USD؟
من المقرر أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قراره بشأن سعر الفائدة وينشر SEP المعدل في الساعة 19:00 بتوقيت جرينتش. سيتبع ذلك المؤتمر الصحفي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الذي يبدأ في 19:30 بتوقيت جرينتش.
من غير المحتمل أن يؤدي قرار سعر الفائدة نفسه إلى رد فعل كبير في السوق، لكن نمط التصويت قد يكون مهمًا حيث يمكن أن يسلط الضوء على انقسام الآراء بين صانعي السياسة. في حالة اتخاذ قرار خفض سعر الفائدة بأغلبية ضئيلة، قد يبقى الدولار الأمريكي قويًا ضد نظرائه، مما يتسبب في انخفاض EUR/USD.
سيقوم المستثمرون أيضًا بتدقيق تفاصيل SEP. في حالة الإشارة إلى توقعات جديدة تشير إلى خفض سعر الفائدة مرتين أو أكثر العام المقبل، يمكن تقييم ذلك كعلامة على سياسة أكثر مرونة في المستقبل وقد يضر بالدولار الأمريكي. على العكس من ذلك، قد يجمع الدولار الأمريكي القوة ويسحب EUR/USD للأسفل إذا أظهر SEP خفضًا واحدًا في عام 2026، وهو ما أظهره SEP في سبتمبر.
في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع، ستُراقب تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول حول الديناميات التضخمية، وسوق العمل وآفاق السياسة عن كثب. على الرغم من أن باول من غير المرجح أن يعلق على خليفته المحتمل، إلا أنه قد يحذر من خفض معدلات الفائدة بشكل مبكر ويساعد الدولار الأمريكي على الثبات. علاوة على ذلك، قد تُعتبر نبرة باول متشددة إذا اعتمد نبرة متفائلة بشأن سوق العمل، مع التأكيد على إمكانية ارتفاع التضخم مرة أخرى أو عدم انخفاضه كما هو متوقع.
من ناحية أخرى، قد يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع متجددة ويفتح الباب لارتفاع آخر في EUR/USD في حالة إعراب باول عن مخاوفه بشأن تدهور الظروف في سوق العمل، مشيرًا إلى الاتجاه المقلق الذي شوهد في وظائف القطاع الخاص. في وقت سابق من هذا الشهر، أفادت المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) أن أصحاب العمل في القطاع الخاص فقدوا 32,000 وظيفة في نوفمبر.
تعليقًا على التأثير المحتمل لحدث الاحتياطي الفيدرالي على تقييم الدولار الأمريكي، يقول محللو TD Securities: "نتوقع أن يجلب اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر خفضًا متشددًا من الاحتياطي الفيدرالي والذي قد يشهد توقف بيع الدولار الأمريكي مؤقتًا." "بعيدًا عن ذلك، نواصل رؤية تراجع في معنويات الدولار الأمريكي وضعف مستمر. كما أن وزن التداول في إطارنا الكمي الكلي في الدولار يتراجع أيضًا من مزيج من العوامل السوقية والكلية،" أضافوا.
إرين سنغيزر، المحلل الرئيسي لجلسة أوروبا في FXStreet، يقدم نظرة فنية قصيرة المدى لزوج EUR/USD:
"يتمسك زوج EUR/USD بموقف صعودي في النظرة القصيرة المدى، حيث يتمكن من الثبات فوق المتوسطات المتحركة البسيطة (SMA) لمدة 20 يومًا و50 يومًا و200 يومًا. بالإضافة إلى ذلك، يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 60 على نفس الرسم البياني."
"يتماشى المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 100 يوم كنقطة محورية بالقرب من 1.1650. بمجرد تأكيد هذا المستوى كدعم، قد يظهر الثيران اهتمامًا. في هذا السيناريو، قد يعمل مستوى 1.1730 (مستوى ثابت) كمستوى مقاومة مؤقت قبل 1.1918 (أعلى مستوى في 17 سبتمبر). على الجانب السلبي، يشكل مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% للاتجاه الصعودي من يناير إلى سبتمبر والمتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 200 يوم منطقة دعم رئيسية عند 1.1480-1.1460 قبل 1.1240 (تصحيح فيبوناتشي 38.2%)."
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
توقعات سعر الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يدافع عن مستويات تصحيح فيبوناتشي 61.8% الرئيسية قبل صدور قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
يرتفع الذهب فوق منطقة 4200 دولار مع استمرار توجه جميع الأنظار نحو توقعات السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وتصريحات باول. يتوقف ارتفاع الدولار الأمريكي جنبًا إلى جنب مع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وسط حذر تقليدي قبل صدور قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
صمود زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل مستقر فيما دون منطقة 1.1650، وجميع الأنظار تتجه نحو قرار معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
يتم تداول زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل عرضي مستقر بالقرب من منطقة 1.1625 خلال جلسة التداول الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء. تتوقع الأسواق المالية أن يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بالخفض الثالث على التوالي في معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. التكهنات المتزايدة بأن البنك المركزي الأوروبي ECB قد أنهى خفض معدلات الفائدة قد تدعم اليورو.
الفوركس اليوم: جميع الأنظار تتجه نحو إعلان السياسة النقدية من جانب بنك كندا BoC والبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
تظل الأسواق في حالة ترقب قبل الإعلان الهام عن السياسة النقدية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي المقرر صدوره في وقت لاحق من جلسة أمريكا الشمالية يوم الأربعاء. يفضل المتداولون البقاء خارج السوق، حيث يمتنعون عن دخول أي رهانات اتجاهية قبل صدور قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مع تزايد الخلافات بين المسؤولين
سيعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) عن قراره بشأن سعر الفائدة يوم الأربعاء، مع توقعات واسعة في الأسواق بأن يقدم البنك المركزي الأمريكي خفضًا نهائيًا بمقدار 25 نقطة أساس لعام 2025.