اليورو يتراجع دون 1.1400 بسبب موقف التشديد لبنك الاحتياطي الفيدرالي واستمرار التوترات في الشرق الأوسط

• يتراجع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى محيط 1.1380 في جلسة التداول الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. 
• عززت تصريحات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed المتشددة التوقعات بمزيد من التشديد.
• تقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمالية بنحو 45٪ لرفع آخر لمعدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من جانب البنك المركزي الأوروبي ECB في أكتوبر/تشرين الأول. 

يتراجع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى حوالي 1.1380 خلال جلسة التداول الآسيوية المبكرة يوم الاثنين، تحت ضغط من الإشارات المتشددة الصادرة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وتصاعد التوترات في الشرق الأوسط. ويستعد المتداولون لصدور تقريري مبيعات التجزئة وتضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI من ألمانيا في وقت لاحق يوم الأربعاء من أجل الحصول على زخم جديد.  

أدلى العديد من مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتصريحات متشددة الأسبوع الماضي، حيث قالت رئيسة فرع الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك يوم الجمعة إنها قلقة من أن المخاطر المرتفعة باستمرار للتضخم قد تجعل الجمهور الأمريكي يتقبل الأسعار المرتفعة باعتبارها الوضع الطبيعي، مضيفة أن البنك المركزي لا يمكنه السماح بحدوث ذلك. وقالت رئيسة فرع الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا آنا بولسون: "قد يكون من المناسب إجراء مزيد طفيف من التشديد". 

تقوم الأسواق الآن بتسعير احتمالية بنحو 65.9٪ لرفع معدلات الفائدة القياسي من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في أكتوبر/تشرين الأول، ارتفاعًا من 57.6٪ قبل أسبوع و9.4٪ قبل شهر، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

علاوة على ذلك، قد تؤدي التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط إلى تعزيز تدفقات الملاذ الآمن، مما يدعم الدولار الأمريكي. وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأحد إنه يعتقد أن الحرب مع إيران ستُحسم "قريبًا جدًا"، مضيفًا أن شن ضربات عسكرية إضافية قبل انتخابات التجديد النصفي أمر ممكن. 

وفي الوقت نفسه، تتمسك إيران بموقفها القائل إنها لن تعيد فتح هذا الممر المائي الحيوي إلا إذا تم تلبية شروطها، بينما شدد قائد عسكري إيراني رفيع على استعداد بلاده لمواصلة القتال.

رفع البنك المركزي الأوروبي (ECB) سعر الفائدة على تسهيلات الودائع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50٪ في اجتماع السياسة النقدية في سبتمبر/أيلول. وتقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمال بنحو 45٪ لرفع آخر لمعدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر/تشرين الأول، مع تسعير رفع إضافي بالكامل فقط بحلول ديسمبر/كانون الأول على أقرب تقدير، وفقًا لرويترز. وهذا يترك مجالًا واسعًا أمام البيانات الواردة لتحريك التوقعات.

يُنظر إلى هبوط اليورو على أنه مبالغ فيه مع محدودية الهبوط ما لم تتراجع مستويات الدعم

يشير استراتيجيون في مجموعة UOB إلى أن أحدث موجة هبوط لليورو تجاوزت توقعاتهم السابقة. وفي نظرتهم للأسبوعين إلى الثلاثة أسابيع المقبلة، يذكرون أنه في تحديثهم الأخير يوم الأربعاء 23 سبتمبر/أيلول، عندما كان زوج يورو/دولار EUR/USD يتداول قرب 1.1450، كانوا قد أشاروا إلى أن "هناك فرصة لاختبار اليورو مستوى 1.1400، لكن احتمالات استمرار التراجع دون هذا المستوى ليست مرتفعة". ومع ذلك، يلفتون إلى أن "الاختراق اللاحق لمستوى 1.1400 أدى إلى هبوط حاد وصل إلى أدنى مستوى عند 1.1358 أمس".

وفي حين يقرون بأن "اليورو قد يضعف أكثر"، يرى UOB أن "الظروف المفرطة في التشبع البيعي تشير إلى أن مجال المزيد من الهبوط قد يكون محدودًا نسبيًا". ويؤكدون أن "الهبوط في اليورو الذي بدأ قبل أسبوعين ... كان كبيرًا"، ويشيرون إلى "مستويي دعم قويين عند 1.1355 و1.1325". وعلى صعيد الاتجاه الصاعد، يلفت UOB إلى أن "الاختراق فوق 1.1430 (مستوى 'المقاومة القوية' السابق عند 1.1490) سيشير إلى أن ضعف اليورو بدأ يستقر"، معتبرًا تلك المنطقة عتبة رئيسية لأي تعافٍ قريب الأجل في اليورو.

هاماك تشير إلى خطر عقلية التضخم مع إبقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي موقف السياسة تقييديًا

تقدم هاماك من بنك الاحتياطي الفيدرالي رسالة تميل بشكل معتدل نحو التشديد، مع درجة 7.2/10 في مؤشر FXS Speechtracker، وهي أقل قليلاً من المتوسط التاريخي البالغ 7.5/10، مع تحول التركيز إلى خطر ترسخ "عقلية تضخمية" بعد فترة مطولة من ضغوط الأسعار فوق المستوى المستهدف. ويؤكد التشديد على قوة النمو، واستقرار سوق العمل، ومخاطر التضخم المدفوعة بالطلب والإنفاق الرأسمالي، إلى جانب التحذير من أن التوقعات قد تتغير إذا توقف التقدم، تفضيلاً واضحًا للإبقاء على موقف سياسة تقييدي لإعادة تثبيت توقعات التضخم. وبشكل عام، تميل النبرة نحو التشديد، لكن الانخفاض الطفيف مقارنة بالأساس الراسخ يشير إلى قدر أقل هامشياً من الإلحاح مقارنة بالرسائل السابقة.

تراجع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.34 نقطة إلى 147.72، مما يشير إلى تراجع طفيف في التصور العام للتشدد عقب الخطاب. وعلى الرغم من هذا الانخفاض، لا يزال المؤشر راسخًا في منطقة التشديد وبفارق كبير فوق المستوى المحايد 100، مما يشير إلى أن التواصل الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال، في المجمل، يميل إلى موقف سياسي تقييدي حتى مع تسجيل أحدث تصريحات هاماك تراجعًا طفيفًا في المعنويات ضمن مؤشر FXS Fed Sentiment Index وFXS Speechtracker.

التحليل الفني: يحتفظ زوج يورو/دولار EUR/USD بتوقعات سلبية دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم

في الرسم البياني اليومي، لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD تحت ضغط هبوطي واضح، حيث يتداول دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) وخط منتصف نطاقات بولينجر، وهو ما يحد من الاتجاه الصعودي ويعزز التحيز السلبي على المدى القريب. ويستقر مؤشر القوة النسبية (14) في منطقة التشبع البيعي قرب 27، مما يشير إلى أنه رغم قوة الزخم الهبوطي، فإن موجة البيع أصبحت ممتدة.

في الاتجاه الهبوطي، يظهر الدعم الفوري عند الحد السفلي لنطاق بولينجر قرب 1.1340، حيث قد يتردد البائعون في دفع الأسعار إلى مزيد من الانخفاض دون ارتداد تصحيحي. وعلى الجانب الصعودي، تتمركز المقاومة الأولية في منطقة 1.1525–1.1530، المحددة بواسطة خط منتصف نطاق بولينجر والمتوسط المتحرك البسيط 100 يوم، مع حاجز لاحق عند الحد العلوي لنطاق بولينجر قرب 1.1708؛ ولن يؤدي سوى الارتداد فوق هذه المستويات إلى تخفيف النبرة الهبوطية الحالية.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)