اليورو يستقر مع تراجع عوائد السندات الأمريكية، والمتداولون يقيمون إشارات بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي

• يرتد زوج يورو/دولار EUR/USD مع تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يحد من تقدم الدولار الأمريكي.
• تُبقي أسعار النفط المرتفعة مخاطر التضخم مرتفعة على جانبي الأطلسي.
• محاضر اجتماع الفيدرالي ترجح رفعًا آخر للفائدة هذا العام، بينما يبقي البنك المركزي الأوروبي خياراته السياسية مفتوحة.

يرتد زوج يورو/دولار EUR/USD خلال ساعات التداول الأمريكية يوم الخميس مع تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية مما يخفف من زخم الدولار الأمريكي (USD). ومع ذلك، فإن المخاوف المالية في فرنسا وقوة الدولار الأمريكي الأوسع نطاقًا تبقي اليورو (EUR) معلقًا بالقرب من أدنى مستوى له في 17 شهرًا الذي لامسه في وقت سابق من هذا الأسبوع. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول الزوج حول 1.1202، متعافيًا من أدنى مستوى خلال اليوم عند 1.1171.

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 102.24، دون ذروة يوم الاثنين عند 102.53، وهو أعلى مستوى له منذ أبريل/نيسان 2025. وفي الوقت نفسه، يتراجع العائد على سندات الخزانة الأمريكية المرجعية لأجل 10 سنوات نحو 5.28٪ بعد أن بلغ 5.36٪ يوم الأربعاء، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2002.

وعلى الرغم من هذا التراجع، فإن مخاطر التضخم المدفوعة بالنفط وتوقعات المزيد من رفع أسعار الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تبقي الضغط الصعودي قائمًا على العوائد. كما أن المخاوف بشأن الدين الحكومي ومرونة النمو الاقتصادي الأمريكي تسهم أيضًا في ارتفاع تكاليف الاقتراض.

تتعافى أسعار النفط يوم الخميس، حيث ارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بأكثر من 3٪ بعد تقارير تفيد بأن البنتاغون أمر بالاستعدادات لاحتمال تجدد الضربات على إيران. ويثير خطر التصعيد المتجدد مخاوف من بقاء أسعار الطاقة مرتفعة لفترة أطول، مما يجعل من الأصعب على كل من البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والبنك المركزي الأوروبي (ECB) إعادة التضخم إلى مستهدفهما البالغ 2٪، ويضيف ضغوطًا للإبقاء على السياسة النقدية متشددة.

أظهر محضر اجتماع السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في سبتمبر/أيلول، الصادر يوم الأربعاء، أن المسؤولين أقروا بأن التضخم ظل مرتفعًا، وأن سوق العمل كانت قريبة من التوظيف الكامل وأن النشاط الاقتصادي كان يتوسع بوتيرة قوية. واعتبر معظم المشاركين أن رفعًا آخر لسعر الفائدة سيكون مناسبًا على الأرجح بحلول نهاية العام، مع وضع أداة CME FedWatch احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر/كانون الأول عند نحو 86٪.

وعلى الجانب الأوروبي، كشف محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر/أيلول، الصادر يوم الخميس، أن صانعي السياسة رأوا أن التوقعات شديدة الضبابية وتعتمد بشكل حاسم على التطورات الجيوسياسية، مع مخاطر صعودية على التضخم ومخاطر هبوطية على النمو. وأشارت توقعات الموظفين المحدثة إلى أن التضخم سيظل أعلى بكثير من المستهدف لفترة ممتدة. وشدد المسؤولون على أن القرارات المستقبلية يجب أن تظل معتمدة على البيانات، دون الالتزام بمسار محدد لأسعار الفائدة.

أظهر استطلاع رويترز الذي أُجري في الفترة من 5 إلى 8 أكتوبر/تشرين الأول أن 70 من أصل 73 اقتصاديًا يتوقعون أن يبقي البنك المركزي الأوروبي على سعر فائدة الإيداع عند 2.50٪ في 29 أكتوبر/تشرين الأول، بينما يتوقع 64 من أصل 73 رفعًا بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول.