اليورو: القوة المقاسة بالتجارة تخفي ضعف الدولار الأمريكي – كومرتس بنك

يستعرض فولكمار باور من كومرتس بنك ما إذا كان اليورو ضعيفًا حقًا أم قويًا، مشيرًا إلى أن تقييم اليورو مقابل الدولار الأمريكي بناءً على تعادل القوة الشرائية يتناقض مع اليورو الموزون تجاريًا الذي لا يزال مرتفعًا. العملات الآسيوية الم undervalued، وخاصة الرنمينبي والدولار التايواني، تعزز بشكل ميكانيكي مؤشر اليورو الموزون تجاريًا، مما يتركه بالقرب من الحد الأعلى لنطاقه البالغ 25 عامًا على الرغم من التخفيف الأخير.

اليورو الموزون تجاريًا مشوه بسبب آسيا

“من المؤكد أنه بعد هذا الأسبوع، لن يسأل أحد في البنك المركزي الأوروبي عما إذا كان اليورو قويًا جدًا، كما كان الحال في الأسبوع الماضي.”

“كيف يمكن أن يُنظر إلى اليورو على أنه قوي جدًا عندما، عند قياسه من حيث تعادل القوة الشرائية، لا يزال يبدو أنه مقيم بأقل من قيمته مقابل الدولار الأمريكي؟”

“بالنسبة لي، تكمن الحل في أن سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي هو الأهم بكثير بالنسبة لليورو.”

“لكنه مجرد سعر صرف واحد من بين العديد. وعندما يتم قياس اليورو القوي مقابل الدولار الأمريكي الأقوى، فإنه لا يزال يبدو ضعيفًا.”

“إذا نظرنا بدلاً من ذلك إلى اليورو الموزون تجاريًا كما يحسبه البنك المركزي الأوروبي مقابل 40 عملة أخرى، نرى أن اليورو قد ضعف بالفعل بعض الشيء في الأسابيع الأخيرة. ومع ذلك، فإن أعلى مستوى له على الإطلاق في 28 يناير ليس بعيدًا جدًا.”

“معًا، تمثل عملتا الرنمينبي والدولار التايواني حوالي 17% من اليورو الموزون تجاريًا، كما يحسبه البنك المركزي الأوروبي. وهذا يعني أن هاتين العملتين وحدهما تجعل اليورو أقوى بحوالي 5% مما سيكون عليه إذا لم تكن هذه العملات مقيمة بأقل من قيمتها بشكل شديد. في هذه الحالة، سيظل اليورو الموزون تجاريًا عند الحد الأعلى من نطاق تداوله على مدى السنوات الـ 25 الماضية. لكنه لن يكون أقوى بشكل ملحوظ بعد الآن.”

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)