الين الياباني يرتفع مقابل الدولار الأمريكي الهبوطي؛ والتركيز على بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE للحصول على زخم جديد

• الين الياباني يعكس انخفاضًا طفيفًا خلال اليوم مدفوعًا بمؤشر أسعار المستهلك CPI الضعيف في طوكيو يوم الجمعة.
• رهانات على أن بنك اليابان سيرفع أسعار الفائدة أكثر وتستمر في العمل كرياح مواتية للين الياباني.
• الدولار الأمريكي يتراجع بالقرب من أدنى مستوى له منذ عدة سنوات ويؤثر سلبًا على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني قبل بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة.

يجذب الين الياباني (JPY) بعض عمليات شراء الانخفاض يوم الجمعة ويظل قريبًا من أعلى مستوى له منذ أسبوع ونصف تم لمسه مقابل نظيره الأمريكي في اليوم السابق. كانت ردود الفعل الأولية للسوق على مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو (CPI) الضعيف وبيانات مبيعات التجزئة اليابانية غير المثيرة للإعجاب قصيرة الأمد وسط رهانات على أن بنك اليابان سيرفع أسعار الفائدة أكثر في ظل الضغوط التضخمية المتزايدة. وهذا بدوره يعمل كرياح مواتية للين الياباني، الذي، جنبًا إلى جنب مع المشاعر السلبية المحيطة بالدولار الأمريكي (USD)، يشير إلى أن مسار المقاومة الأقل لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني هو الاتجاه الهبوطي.

ومع ذلك، يبدو أن المتداولين مترددون ويختارون الانتظار حتى صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة قبل وضع رهانات اتجاهية جديدة. مع اقترابنا من مخاطر البيانات الرئيسية، فإن القبول المتزايد بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيخفض تكاليف الاقتراض أكثر هذا العام يبقي الدولار الأمريكي منخفضًا بالقرب من أدنى مستوى له منذ مارس 2022 ويؤثر ببعض الضغط على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. ومع ذلك، فإن نبرة المخاطر الإيجابية والقلق بشأن التداعيات الاقتصادية من التعريفات الأمريكية تستدعي الحذر قبل وضع رهانات قوية حول الين الياباني كملاذ آمن وتحديد المواقع لخسائر أعمق للزوج.

ثيران الين الياباني في وضع متميز وسط توقعات سياسة متباينة بين بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي

• أفاد مكتب الإحصاءات الياباني يوم الجمعة بأن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي في طوكيو (CPI) ارتفع بنسبة 3.1% على أساس سنوي في يونيو مقارنة بـ 3.4% في الشهر السابق. بالإضافة إلى ذلك، تباطأ المؤشر الأساسي، الذي يستثني المواد الغذائية الطازجة، من معدل 3.6% على أساس سنوي في مايو إلى 3.1% مقابل 3.3% المتوقع. علاوة على ذلك، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو الذي يستثني كل من المواد الغذائية الطازجة والطاقة بنسبة 3.1% عن العام السابق بعد زيادة قدرها 3.3% في مايو.
• أظهر تقرير حكومي منفصل أن مبيعات التجزئة في اليابان انخفضت بنسبة 0.2% على أساس شهري في مايو مقارنة بالنمو المعدل بالزيادة في الشهر السابق البالغ 0.7%. على أساس سنوي، زادت مبيعات التجزئة بنسبة 2.2% خلال الشهر المبلغ عنه، بانخفاض من ارتفاع معدل 3.5% المعدل في أبريل وأقل من توقعات السوق بنمو قدره 2.7%. تؤكد البيانات التوقعات بأن بنك اليابان قد يتخلى عن رفع أسعار الفائدة في 2025.
• ومع ذلك، لا يزال التضخم في العاصمة اليابانية أعلى بكثير من هدف البنك المركزي البالغ 2% سنويًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن علامات الارتفاع المستمر في الضغوط التضخمية المحلية تبقي الآمال حية في المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان. في المقابل، كان المتداولون يراهنون على أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيخفض تكاليف الاقتراض بمقدار 50 نقطة أساس على الأقل قبل نهاية العام، مع تسعير فرصة بنسبة 20% لخفض سعر الفائدة في يوليو.
• ومع ذلك، حافظ رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على نهج الانتظار والترقب بشأن قرارات أسعار الفائدة المستقبلية هذا الأسبوع، مما أثار انتقادات من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، الذي دعا إلى خفض أسعار الفائدة. علاوة على ذلك، تشير التقارير إلى أن ترامب كان يفكر في تسمية خلف باول بحلول سبتمبر أو أكتوبر، مما أثار مخاوف بشأن احتمال تآكل استقلالية الاحتياطي الفيدرالي وتقويض الدولار الأمريكي.
• بعيداً عن ذلك، أظهر التقدير النهائي لوزارة التجارة الذي صدر يوم الخميس أن الاقتصاد الأمريكي انكمش بمعدل سنوي قدره 0.5% من يناير إلى مارس. يمثل هذا انخفاضًا أكبر من -0.2% المبلغ عنها في التقدير الثاني، وكان مدفوعًا بانخفاض إنفاق المستهلكين، الذي ارتفع بنسبة 0.5% فقط، أو بأبطأ وتيرة منذ 2020، بانخفاض حاد عن النمو المبلغ عنه سابقًا البالغ 1.2%.
• في غضون ذلك، انخفضت مطالبات البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة بمقدار 10 آلاف لتصل إلى 236 ألفًا معدلة موسمياً خلال الأسبوع المنتهي في 21 يونيو. ومع ذلك، زادت مطالبات البطالة المستمرة بمقدار 37 ألفًا لتصل إلى 1.974 مليون، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2021، للأسبوع المنتهي في 14 يونيو. overshadowed أكبر زيادة في طلبات السلع المعمرة منذ يوليو 2014 وأبقت الدولار الأمريكي منخفضًا بالقرب من أدنى مستوى له منذ مارس 2022.
• يتطلع المستثمرون الآن إلى صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة - وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي. ستنظر البيانات الرئيسية إلى إشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، والذي بدوره سيلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميات سعر الدولار الأمريكي على المدى القريب وتوفير بعض الزخم المعنوي لزوج دولار/ين الياباني.

يمكن أن يسرع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني الاتجاه الهبوطي دون أدنى مستوى ليوم أمس، حول 143.70

من منظور تقني، يكافح ارتفاع زوج دولار/ين الياباني يوم الجمعة للعثور على قبول فوق مستوى الدعم الذي تحول إلى عقبة والذي تحدده المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 فترة (SMA) على الرسم البياني لمدة 4 ساعات ويتعثر بالقرب من منطقة 144.80. نظرًا لأن المؤشرات على الرسوم البيانية لمدة 4 ساعات/يومية بدأت للتو في اكتساب زخم سلبي، فإن بعض الضعف المستمر تحت مستوى 144.00 قد يجعل الأسعار الفورية عرضة للانزلاق أكثر دون منطقة 143.75، أو أدنى مستوى تأرجح ليوم أمس. قد يؤدي المسار الهبوطي في النهاية إلى سحب الأسعار الفورية نحو اختبار مستويات دون 143.00.

على الجانب الآخر، قد تؤدي القوة المستمرة فوق المتوسط المتحرك البسيط 200، مما يؤدي إلى قوة لاحقة فوق الحاجز النفسي 145.00 والحاجز الثابت 145.25-145.35، إلى إبطال النظرة الهبوطية. قد يحاول زوج دولار/ين الياباني بعد ذلك السيطرة على مستوى 146.00، والذي إذا تم تجاوزه بشكل حاسم، يجب أن يمهد الطريق لمكاسب إضافية على المدى القريب نحو منطقة 146.70-146.75 والحاجز الدائري 147.00.