الين الياباني يتحرك بالقرب من أدنى مستوى شهري مقابل الدولار الأمريكي؛ يتحرك قليلاً بعد تعليقات أودا

• الين الياباني يرتفع مع تأكيد بيانات التضخم المحلية القوية على رهانات رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان.
• عدم اليقين التجاري وارتفاع التوترات الجيوسياسية يستفيدان أيضًا من الين الياباني كملاذ آمن.
• تقلص الرهانات على رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان في 2025 يحد من مكاسب الين الياباني، بينما يدعم موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي الدولار الأمريكي.

يتداول الين الياباني (JPY) بميول إيجابية خفيفة مقابل نظيره الأمريكي خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الجمعة، على الرغم من افتقاره إلى الاقتناع الصعودي وابقائه قريبًا من أدنى مستوى شهري تم لمسه في اليوم السابق. أظهرت البيانات التي صدرت في وقت سابق اليوم أن مؤشر أسعار المستهلك الوطني الياباني (CPI) السنوي ظل أعلى بكثير من هدف بنك اليابان (BoJ) البالغ 2% في مايو. هذا يؤكد رهانات السوق على أن بنك اليابان سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى، مما يعمل، جنبًا إلى جنب مع ارتفاع التوترات الجيوسياسية، كرياح داعمة للين الياباني كملاذ آمن.

في الوقت نفسه، أجبر النهج الحذر لبنك اليابان في إنهاء تحفيزه النقدي الذي استمر لعقد من الزمن المستثمرين على تأجيل توقعاتهم بشأن التوقيت المحتمل لرفع أسعار الفائدة التالية إلى الربع الأول من 2026. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال المستثمرون قلقين بشأن العواقب الاقتصادية المحتملة من التعريفات الأمريكية الحالية بنسبة 25% على السيارات اليابانية و24% على الواردات الأخرى. هذا، بدوره، يحد من مكاسب الين الياباني. من ناحية أخرى، يستمد الدولار الأمريكي بعض الدعم من موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد ويعزز أيضًا زوج الدولار/الين الياباني.

ثيران الين الياباني تبقى على الهامش وسط إشارات مختلطة بشأن رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان

• قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا إن التضخم الأساسي من المحتمل أن يتقارب نحو مستويات تتماشى مع هدف الأسعار وأن معدل الفائدة الحقيقي في اليابان لا يزال منخفضًا بشكل كبير. توقع أن يستمر في رفع أسعار الفائدة إذا تبعت الاقتصاد والأسعار التوقعات، أضاف أويدا.
• ومع ذلك، أشار بنك اليابان في وقت سابق من هذا الأسبوع إلى تفضيله للتحرك بحذر في تطبيع السياسة النقدية السهلة، وقرر إبطاء وتيرة تقليص مشترياته من السندات اعتبارًا من السنة المالية 2026. بالإضافة إلى ذلك، تشير النظرة الاقتصادية القاتمة وعدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى أن بنك اليابان قد يتخلى عن رفع أسعار الفائدة في 2025.
• أفادت إدارة الإحصاءات اليابانية يوم الجمعة أن مؤشر أسعار المستهلك الوطني (CPI) ارتفع بنسبة 3.5% على أساس سنوي في مايو، مقارنة بالقراءة السابقة البالغة 3.6%. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الوطني الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية الطازجة المتقلبة، من معدل 3.5% على أساس سنوي في أبريل إلى 3.7% في الشهر الماضي - مما يمثل أعلى مستوى منذ يناير 2023.
• كشفت التفاصيل الإضافية عن قراءة أساسية تستثني كل من أسعار المواد الغذائية الطازجة والطاقة، والتي تراقبها بنك اليابان عن كثب كمقياس للتضخم الأساسي، حيث ارتفعت بنسبة 3.3% على أساس سنوي في مايو من 3.0% في الشهر السابق. تشير بيانات التضخم الأقوى إلى ضغوط تضخمية متزايدة في اليابان وتمنح بنك اليابان مزيدًا من الدافع لرفع أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.
• من ناحية أخرى، توقع بنك الاحتياطي الفيدرالي خفضين في أسعار الفائدة بحلول نهاية 2025، على الرغم من أن المسؤولين توقعوا خفضًا واحدًا بمقدار 25 نقطة أساس في كل من 2026 و2027. علاوة على ذلك، أشار سبعة من أصل 19 من صانعي السياسة إلى أنهم لا يريدون أي تخفيضات هذا العام، ارتفاعًا من أربعة في مارس، وسط مخاوف مستمرة من أن التعريفات الجمركية لإدارة ترامب قد تدفع أسعار المستهلكين للارتفاع.
• في الوقت نفسه، قال ترامب في وقت سابق من هذا الأسبوع إن التعريفات على قطاع الأدوية قادمة قريبًا. هذا يضيف طبقة من عدم اليقين في الأسواق قبل الموعد النهائي في 9 يوليو لزيادة التعريفات الجمركية الأمريكية المتبادلة. بالإضافة إلى ذلك، تستمر التوترات الجيوسياسية المتزايدة في التأثير على معنويات المستثمرين، مما يدعم الين الياباني إلى جانب توقعات بنك اليابان المتشددة نسبيًا.
• على الصعيد الجيوسياسي، يدخل الصراع الإيراني الإسرائيلي يومه الثامن حيث يدرس ترامب مشاركة الولايات المتحدة في الحرب. وفقًا للبيت الأبيض، قال ترامب إنه سيسمح بأسبوعين للدبلوماسية للتقدم قبل اتخاذ قرار بشأن ما إذا كان سيشن هجومًا على إيران. من المقرر أن يجتمع وزراء الخارجية الأوروبيون مع المسؤولين الإيرانيين يوم الجمعة للضغط عليهم من أجل خفض التصعيد.

زوج الدولار/الين الياباني يبدو مستعدًا للصعود أكثر فوق حاجز 146.00

من منظور فني، يُعتبر إغلاق زوج الدولار/الين الياباني المتتالي فوق الحاجز النفسي 145.00 هذا الأسبوع، جنبًا إلى جنب مع الحركة الليلية التي تجاوزت القمة الشهرية السابقة، حول منطقة 145.45، بمثابة محفز جديد للثيران. علاوة على ذلك، بدأت المؤشرات على الرسم البياني اليومي في اكتساب زخم إيجابي وتشير إلى أن مسار المقاومة الأقل للأسعار الفورية يبقى في الاتجاه الصعودي. وبالتالي، يمكن اعتبار أي تراجع إضافي فرصة شراء بالقرب من منطقة 144.50-144.45. هذا، بدوره، يجب أن يساعد في الحد من الخسائر بالقرب من الحاجز 144.00. ومع ذلك، فإن الاختراق المقنع دون هذا الأخير سيبطل النظرة الإيجابية ويحول التحيز على المدى القريب لصالح المتداولين الهبوطيين.

على الجانب الآخر، قد تعمل منطقة 145.75، أو القمة الشهرية التي تم لمسها يوم الخميس، كعائق فوري قبل حاجز 146.00. يلي ذلك عن كثب قمة 29 مايو، حول منطقة 146.25-146.30، فوقها قد يهدف زوج الدولار/الين الياباني إلى تحدي المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم، والذي يقع حاليًا قبل الحاجز 147.00. قد يمهد بعض الشراء المستمر الطريق نحو التحرك نحو الحاجز الوسيط 147.40-147.45 في الطريق إلى منطقة 148.00 ومنطقة 148.65، أو القمة الشهرية في مايو.