الروبية الإندونيسية تواجه ضغوط تدفقات خارجية وسط ضعف معنويات السوق

• الروبية الإندونيسية تضعف بسبب تدفقات رأس المال الأجنبية الخارجة وانخفاض مؤشر IDX المركب.
• يتدخل بنك إندونيسيا عبر أسواق السبوت وNDF والسندات لدعم الروبية الإندونيسية IDR المتعثرة.
• الدولار الأمريكي يضعف مع انخفاض التوقعات برفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بسبب الجهود الدبلوماسية في الشرق الأوسط.

يرتفع زوج الدولار الأمريكي/الروبية الإندونيسية USD/IDR بعد ثلاثة أيام من الخسائر، ويتداول حول 18180 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة. ويواصل الزوج الارتفاع مع تعرض الروبية الإندونيسية (IDR) لضغوط هبوطية بسبب احتمال خروج رؤوس الأموال الأجنبية.

لا تزال المعنويات في إندونيسيا هشة، مع معاناة سوق الأسهم المحلية بعد أن انخفض مؤشر IDX المركب بنسبة 1.29٪ ليتداول حول 5030 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة. وكان هذا التراجع مدفوعًا إلى حد كبير بضعف العقود الآجلة للأسهم الأمريكية عقب هبوط حاد وتاريخي في سعر سهم Alphabet خلال الليل، مما دفع وول ستريت إلى الانخفاض وأعاد إشعال المخاوف الأوسع في السوق بشأن العائد على الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي.

وإضافة إلى الضغوط الاقتصادية، تواجه إندونيسيا توترات سياسية مستمرة تتسم باحتجاجات طلابية متواصلة في المدن الكبرى منذ أوائل أكتوبر/تشرين الأول. كما تتفاقم ضعف الروبية بسبب المخاوف المالية الناجمة عن ارتفاع أسعار النفط، واستمرار صافي البيع الأجنبي، وتزايد مخاوف التضخم قبيل صدور بيانات التضخم لشهر أكتوبر/تشرين الأول الأسبوع المقبل. ومع ذلك، قد تجد الروبية أرضية لها مع إعادة بنك إندونيسيا التأكيد على التزامه باستقرار العملة المحلية من خلال تدخلات نشطة في أسواق السبوت وNDF وDNDF، إلى جانب عمليات شراء مستهدفة لسندات الحكومة في السوق الثانوية.

وفي الوقت نفسه، قد يكون الصعود في زوج الدولار الأمريكي/الروبية الإندونيسية USD/IDR محدودًا بسبب الضعف الأوسع في الدولار الأمريكي (USD). فقد تراجع الدولار الأمريكي نتيجة انخفاض الطلب على الملاذ الآمن، مدعومًا بتزايد التفاؤل بشأن الجهود الدبلوماسية التي تقودها الولايات المتحدة لخفض التصعيد في الشرق الأوسط. ومع تراجع المخاوف من اضطرابات إمدادات النفط والتضخم المدفوع بالطاقة، خفّت توقعات السوق بشأن رفع آخر لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه المقبل في ديسمبر/كانون الأول. ووفقًا لأداة CME FedWatch، يسعّر المتداولون الآن احتمالًا يقارب 75٪ لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، انخفاضًا ملحوظًا من 84.2٪ قبل يوم واحد.

مفاجأة النمو الأمريكي تعزز سردية قوة الدولار

يشير مايكل فستر من كومرتس بنك إلى أن "أرقام النمو الأمريكية أمس للربع الثالث كانت مفاجأة سارة"، حيث توسع الناتج المحلي الإجمالي GDP بنسبة "3.4٪ على أساس سنوي فصلي" مقابل توقعات عند "3.2٪." ويقول إن "مع كل ما حدث هذا العام، من السهل أن ننسى أن هناك مبررًا قويًا لارتفاع الدولار في السنوات الأخيرة"، مشيرًا إلى أن "الاقتصاد الأمريكي ينمو بوتيرة أسرع بكثير من اقتصادات جميع دول مجموعة العشرة G10 الأخرى." وفي ظل هذه الخلفية، يرى فستر أن البيانات الأخيرة تعزز أكثر الميزة الأساسية للدولار، إذ يواصل النمو الأمريكي القوي تمييزه عن نظرائه في مجموعة G10.