الروبية الهندية ترتفع مع تراجع النفط، الأسهم تقفز، وزوج دولار أمريكي/روبية هندية USD/INR يحافظ على مستواه

• الروبية الهندية تتعافى قليلاً يوم الجمعة، مدعومة بمكاسب في الأسهم المحلية وضعف الدولار الأمريكي.
• أسعار خام برنت تقلص المكاسب الأخيرة لكنها تحتفظ بارتفاع أسبوعي يزيد عن 4% حتى الآن مع استمرار التوترات في الشرق الأوسط.
• مؤشرات الأسهم الرئيسية سينسكس ونيفتى ترتفع بأكثر من 1% لكل منهما، منهية سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام.
• أظهرت محاضر بنك الاحتياطي الهندي خفض توقعات مؤشر أسعار المستهلك إلى 3.7% للسنة المالية 26؛ بينما سجل التضخم في التجزئة أدنى مستوى له في 75 شهرًا عند 2.82% في مايو.

توقف الانخفاض الذي شهدته الروبية الهندية (INR) على مدى ثلاثة أيام مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الجمعة، حيث تعافت بشكل طفيف بعد أن سجلت أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر في اليوم السابق. ساعد ضعف الدولار الأمريكي وتراجع أسعار النفط الخام في دعم الروبية، حيث يقوم المتداولون بامتصاص تأجيل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لمدة أسبوعين لتحديد ما إذا كانت الولايات المتحدة ستدخل في الصراع الجوي بين إسرائيل وإيران.

يتجه زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية (USD/INR) نحو الانخفاض خلال ساعات التداول الأمريكية، حيث تم تداوله آخر مرة حول 86.60 في وقت كتابة هذه السطور. وقد تراجع الزوج من أعلى مستوى له في عدة أشهر لكنه لا يزال مرتفعًا بأكثر من 0.50% للأسبوع، مدعومًا بأسعار النفط الخام المرتفعة وسط الصراع المستمر بين إيران وإسرائيل.

بينما هدأت نافذة ترامب التي تستمر أسبوعين لتحديد موقفه بشأن إيران المخاوف من تصعيد فوري، تبقى شهية المخاطرة هشة حيث دخل الصراع يومه الثامن يوم الجمعة مع استمرار الضربات الصاروخية وعدم وجود مسار واضح لتخفيف التوتر. لا يزال المستثمرون حذرين من أن أي خطأ في الحساب قد يعطل تدفقات الطاقة ويؤثر سلبًا على العملات الناشئة مثل الروبية، خاصة إذا عادت أسعار النفط الخام إلى الارتفاع مرة أخرى.

المؤثرات في السوق: النفط والأسهم والجغرافيا السياسية تشكل تحركات الروبية

• ارتفعت الروبية الهندية قليلاً يوم الجمعة، مدعومة بقوة في الأسواق المالية المحلية، مما ساعد على رفع المعنويات. كما قدم الاتجاه الثابت نسبيًا في أسعار النفط الخام العالمية بعض الراحة للعملة المعتمدة على واردات الطاقة.
• تعزز البيانات المحلية الجديدة توقعات النمو في الهند. أشار تقرير جديد من موتيلال أوسوال للثروة الخاصة (MOPW) يوم الجمعة إلى أن الاقتصاد يستفيد من عدة اتجاهات داعمة: تسارع نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 7.4% في الربع الرابع من السنة المالية 25 - وهو الأقوى في عام - بينما ظل التضخم أقل من 4% لمدة أربعة أشهر متتالية، واستمرت إيرادات ضريبة السلع والخدمات في الارتفاع بشكل ثابت. تشير هذه العوامل إلى طلب قوي ونشاط مستقر في القطاع الرسمي، مما يساعد على دعم المعنويات في السوق للروبية.
• تباطأ نمو القطاع الأساسي في الهند بشكل حاد إلى 0.7% في مايو، انخفاضًا من 6.9% في نفس الشهر من العام الماضي، وفقًا للبيانات الرسمية الصادرة في 20 يونيو. يشمل مؤشر الصناعات الأساسية، الذي يتتبع الإنتاج في ثمانية صناعات رئيسية بما في ذلك الفحم والنفط الخام والصلب والكهرباء، أكثر من 40% من إجمالي الإنتاج الصناعي في البلاد. يبرز هذا الانخفاض الضعيف الزخم في الصناعة الثقيلة على الرغم من نمو الناتج المحلي الإجمالي القوي.
• انتعشت مؤشرات الأسهم الرئيسية في الهند بشكل حاد يوم الجمعة بعد ثلاثة أيام من الخسائر، مما عزز المعنويات العامة في السوق. قفز مؤشر سينسكس BSE المكون من 30 سهمًا بمقدار 1,046.30 نقطة، أو 1.29%، ليغلق عند 82,408.17، بينما ارتفع مؤشر نيفتي50 بمقدار 319.15 نقطة، أو 1.29%، ليغلق عند 25,112.40.
• تراجع خام برنت بأكثر من 2% حتى الآن يوم الجمعة، ليقترب من 77 دولارًا للبرميل حيث تفاعل المتداولون مع علامات تشير إلى أن الولايات المتحدة قد تؤجل العمل العسكري الفوري في الصراع بين إسرائيل وإيران. على الرغم من هذا الانخفاض، لا تزال الأسعار في طريقها لتحقيق مكاسب أسبوعية تقارب 4%، مما يبقي أسواق الطاقة حساسة لأي تصعيد جديد قد يعطل طرق الإمداد.
• أصدر بنك الاحتياطي الهندي (RBI) محاضر اجتماعه للجنة السياسة النقدية في الفترة من 4 إلى 6 يونيو يوم الجمعة. شهد اجتماع يونيو خفض البنك لسعر الفائدة الرئيسي بمقدار 50 نقطة أساس إلى 5.5%، مما يمثل الخفض الثاني على التوالي منذ فبراير.
• قال محافظ بنك الاحتياطي الهندي سانجي مالهوتره إن الخفض التراكمي بمقدار 100 نقطة أساس في سعر الفائدة الرئيسي وخفض مماثل بمقدار 100 نقطة أساس في نسبة الاحتياطي النقدي (CRR) منذ فبراير سيساعدان في تعزيز الاستقرار وسط التقلبات العالمية ودعم زخم النمو في الهند على المدى القريب. "ستوفر هذه الحزمة من التدابير بعض اليقين في أوقات عدم اليقين ومن المتوقع أن تدعم النمو"، مشيرًا إلى أن التخفيضات المشتركة بمقدار 100 نقطة أساس في كل من سعر الفائدة الرئيسي وCRR منذ فبراير تهدف إلى تعزيز مرونة الهند وسط تقلبات السوق العالمية.
• خفض البنك المركزي في الهند توقعاته للتضخم في مؤشر أسعار المستهلك إلى 3.7% للسنة المالية 26، انخفاضًا من تقدير سابق قدره 4%. دعمًا لذلك، انخفض التضخم في التجزئة إلى أدنى مستوى له في 75 شهرًا عند 2.82% في مايو، متراجعًا من 3.2% في أبريل، حيث انخفض تضخم الغذاء إلى أقل من 1% لأول مرة منذ ما يقرب من أربع سنوات. لقد عزز الاتجاه الحاد نحو انخفاض التضخم من الحالة الداعمة لموقف السياسة التيسيرية، مما يدعم المعنويات للروبية.
• تظل أعصاب المستثمرين متوترة حيث دخلت الحرب بين إيران وإسرائيل يومها الثامن، ولا تزال التحذيرات الحادة تتبادل بين المسؤولين من جميع الأطراف. أعاد الرئيس الأمريكي ترامب التأكيد يوم الخميس أنه سيقوم "باتخاذ قرار في الأسبوعين المقبلين" لكنه شدد على أنه لا يزال يعتقد "أن هناك مجالًا للدبلوماسية" مع طهران. أعلن رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو أن بلاده "ستعمل بمفردها إذا لزم الأمر"، مشيرًا إلى الاستعداد لضرب موقع فوردو النووي الإيراني دون مساعدة أمريكية. في غضون ذلك، حذر أحد المشرعين الإيرانيين من أن إغلاق مضيق هرمز هو "خيار حقيقي" إذا تصاعدت واشنطن، واصفًا التدخل العسكري الأمريكي بأنه "خط أحمر" لطهران.
• انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، يوم الجمعة، متراجعًا إلى ما دون مستوى 99.00. وقد تراجع المؤشر من أعلى مستوى أسبوعي سجله يوم الخميس، وكان آخر مرة تم تداوله بالقرب من 98.75 حيث أعاد المتداولون تقييم الطلب على الملاذ الآمن.
• ظل مؤشر التصنيع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا ثابتًا عند -4.0 في يونيو 2025، دون تغيير عن مايو، مما يفوت توقعات السوق بانخفاض أقل حدة إلى -1. تسلط القراءة الضوء على أن النشاط التصنيعي في المنطقة لا يزال بطيئًا، متأثرًا بتراجع الطلب وظروف سوق العمل المتراجعة. أفادت الشركات التي تم استطلاع آرائها بتراجع الطلبات الجديدة وانخفاض طفيف في التوظيف، مما يضيف إلى الأدلة على أن القطاع يفقد الزخم وسط ارتفاع تكاليف الاقتراض وعدم اليقين الاقتصادي المستمر. في وقت سابق من هذا الأسبوع، أبقى البنك المركزي على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عند 4.25%–4.50% خلال اجتماعه في يوليو، حيث يوازن المسؤولون بين التضخم الثابت وعلامات تباطؤ النمو.
• بالنظر إلى الأمام، سيراقب المتداولون بيانات جديدة لمؤشر مديري المشتريات (PMI) المقرر صدورها يوم الاثنين لكل من الهند والولايات المتحدة.

التحليل الفني: توقف الثيران بعد ارتفاع لعدة أشهر، الدعم الرئيسي عند 86.00 في التركيز

يظهر زوج الدولار الأمريكي / الروبية الهندية USD/INR علامات مبكرة على توقف محتمل بعد اختراق حاسم من مثلث متماثل لعدة أشهر. تشكل حركة السعر يوم الجمعة شمعة يومية هبوطية، مما يبرز أن الزوج يكافح للحفاظ على المكاسب بعد اختبار الحاجز النفسي عند 87.00.

أكد الاختراق فوق مقاومة المثلث والمتوسط المتحرك الأسي لمدة 21 يومًا (EMA)، الذي يقع الآن حول 85.86، تحولًا في المعنويات على المدى القريب من محايد إلى صعودي في وقت سابق من هذا الأسبوع. ومع ذلك، فإن فشل الزوج في الإغلاق بشكل ثابت فوق 87.00 قد جذب جني الأرباح، مما يزيد من خطر حدوث تراجع قصير الأجل.

انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) قليلاً من منطقة التشبع الشرائي ولكنه لا يزال فوق مستوى 50 المحايد، مما يشير إلى أن المشترين لا يزالون يسيطرون طالما أن الزوج يبقى فوق مقاومة المثلث السابقة، التي تعمل الآن كمنطقة دعم حول 85.80–86.00.