الروبية الهندية: التضخم المحصور يدعم توقف بنك الاحتياطي الهندي – كومرتس بنك

تشير وحدة الفوركس في كومرتس بنك إلى أن مؤشر أسعار المستهلكين في الهند لشهر يوليو/تموز ارتفع قليلاً إلى 4.5٪ على أساس سنوي لكنه ظل ضمن النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الهندي، مع استقرار التضخم الأساسي عند 3.9٪. ويتوقع البنك أن يبقي بنك الاحتياطي الهندي على سعر إعادة الشراء عند 5.25٪ مع بقاء ضغوط الغذاء والطاقة محدودة، بينما تمنح احتياطيات النقد الأجنبي القريبة من 693 مليار دولار مجالاً واسعاً لتخفيف تقلبات الدولار الأمريكي / الروبية الهندية.

الروبية مستقرة مع احتياطي قوي

"ارتفع التضخم في يوليو/تموز قليلاً أكثر من المتوقع بنسبة 4.5٪ على أساس سنوي (إجماع بلومبرغ: 4.4٪) مقابل 4.4٪ في يونيو/حزيران. وكان ذلك أعلى قراءة منذ ديسمبر/كانون الأول 2024، رغم أنه ظل ضمن النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الهندي (RBI) البالغ 2-6٪. وعلى أساس سنوي حتى الآن، بلغ متوسط التضخم 3.6٪، ليبقى دون الهدف الوسطي لبنك الاحتياطي الهندي البالغ 4.0٪ وتوقعاته للسنة المالية 2026-2027 عند 5.0٪."

"وعلى صعيد السياسة النقدية، تدعم قراءة التضخم المحدودة الرأي القائل إن بنك الاحتياطي الهندي من المرجح أن يبقي سعر إعادة الشراء الأساسي للسياسة دون تغيير عند 5.25٪ في المستقبل المنظور. وقال المحافظ سانجاي مالهوترا في وقت سابق من هذا الأسبوع إن "التضخم تحت السيطرة إلى حد ما"، بما يتماشى مع التقييم الهادئ نسبياً لبنك الاحتياطي الهندي لضغوط الأسعار الأساسية."

"وفي حين يتوقع بنك الاحتياطي الهندي أن يرتفع التضخم في الأشهر المقبلة ويبلغ ذروته في الربع الثالث، فإن تحسن خلفية الرياح الموسمية والتراجع الجزئي في أسعار النفط الخام قد خففا من مخاطر التضخم على المدى القريب. وهذا يدعم الموقف المحايد للسياسة النقدية لدى بنك الاحتياطي الهندي ونهج الانتظار والترقب المستمر. ومن المرجح أن يتطلب الميل المتجدد نحو التشديد أدلة أوضح على انتقال التأثير من ارتفاع أسعار الغذاء والطاقة إلى التضخم الأوسع نطاقاً."

"يمتلك بنك الاحتياطي الهندي قوة نارية كافية لتخفيف التقلبات قصيرة الأجل، مع ارتفاع احتياطيات النقد الأجنبي بمقدار 10.5 مليار دولار إلى 693 مليار دولار في الأسبوع المنتهي في 31 يوليو/تموز، وهو ما يعادل 10.4 أشهر من تغطية الواردات. وكانت هذه أكبر زيادة أسبوعية في ستة أشهر ورفعت الاحتياطيات إلى أعلى مستوى لها في نحو ثلاثة أشهر. وجاءت الزيادة مدعومة بتدفقات ضمن مخطط ودائع FCNR(B) التابع لبنك الاحتياطي الهندي، والذي جذب 36.7 مليار دولار بحلول نهاية يوليو/تموز."

"وفي سوق العملات، انخفض زوج الدولار الأمريكي / الروبية الهندية بنسبة 0.1٪ إلى 95.33 أمس. وظل الزوج ضمن نطاق 94.00-96.80 خلال الشهرين الماضيين. وكانت هناك تقارير تفيد بأن بنك الاحتياطي الهندي باع الدولار في السوق المحلية لدعم الروبية وسط ارتفاع أسعار النفط الخام"

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)