الانعكاسات المخاطر لزوج استرليني/دولار GBP/USD تشير إلى ضعف الجنيه – Commerzbank

يواجه زوج استرليني/دولار GBP/USD مخاطر هبوط متزايدة حيث تشير تقلبات السوق المتوقعة وعكس المخاطر إلى توقعات لجنيه إسترليني أضعف قبل ميزانية المملكة المتحدة، مع كون خطة مالية موثوقة من وزير المالية ريفز هي المفتاح لاستعادة ثقة المستثمرين، كما يشير محلل الفوركس في كومرتس بنك، مايكل فيستار.

توقع تقلبات السوق قبل ميزانية المملكة المتحدة

"أظهرت عكس المخاطر بوضوح أن معظم المشاركين في السوق يحملون وجهة نظر مشابهة، حيث تحولوا نحو مزيد من المخاطر لجنيه إسترليني أضعف في الأسابيع الأخيرة. من المحتمل أن نرى تحولًا إضافيًا نحو تقلبات متزايدة متوقعة وعكس مخاطر GBP/USD أكثر سلبية في الأيام القادمة. على الرغم من أن هذا التحول قد حدث بالفعل إلى حد ما، إلا أننا في العام الماضي لم نصل إلى الذروة إلا بعد فترة قصيرة من تقديم الميزانية. ومع ذلك، فإن المقارنات المتكررة مع حلقة تروس، عندما صدمت ليز تروس الأسواق المالية بخطط غير مدروسة للإيرادات والإنفاق، ربما تكون غير مناسبة."

"فقط لأن المخاطر من منظور السوق تشير بوضوح إلى جنيه إسترليني أضعف، لا يعني أن هذا سيحدث بالضرورة. خلال كل من حلقة تروس والميزانية الأخيرة، لم يكن أداء الجنيه سيئًا للغاية. ومع ذلك، كانت الوضعية هذا العام مختلفة. يبدو أن المسؤولين، مع تعدد أفكارهم، بعض منها تم إلغاؤه لاحقًا، فشلوا في إقناع مستثمري الجنيه. نشك في أن هذا سيستمر في الأيام القادمة. بعبارة أخرى، فإن المخاطر التي يدركها السوق تجاه الجنيه من المرجح أن تتحقق هذا العام أكثر من العام الماضي، نظرًا لتدهور الظروف وعدم ظهور الحكومة بخطة مقنعة."

"في الاجتماعات مع العملاء، غالبًا ما يُسأل عما إذا كانت معظم الحجج السلبية قد تم تسعيرها الآن وما قد يبدو عليه السيناريو الإيجابي للجنيه. بشكل أساسي، سيحتاج ريفز إلى تقديم خطة مقنعة لتحقيق التوازن في الميزانية بحلول السنة المالية 2029-30 دون إعادة إشعال التضخم أو خنق النمو. تشمل النقاط المحتملة التي قد تقنع السوق إظهار مجال مالي، وتجنب زيادات الضرائب التي تدفع التضخم، وتنفيذ أقل عدد ممكن من التغييرات الضريبية قصيرة الأجل التي تؤجل المشاكل إلى سنوات مستقبلية."