يبرز مايكل فستر من كومرتس بنك النمو القوي بشكل غير معتاد في المملكة المتحدة خلال الربع الأول والنتائج الأضعف لاحقًا في العام، مدفوعًا إلى حد كبير بقطاع الخدمات. ويقول إن هذا التشوه الموسمي يعقد إشارات السياسة الخاصة ببنك إنجلترا، مما يحد من الاستنتاجات المستخلصة من البيانات القوية لشهر يوليو/تموز. ومع قيام الأسواق بتسعير زيادات أسعار الفائدة بشكل متزايد، فإن استمرار عدم اليقين بشأن الزخم الأساسي يخلق مجالًا لخيبة الأمل ومخاطر هبوطية على الاسترليني.
النمط الموسمي للنمو يضغط على الاسترليني
"جاءت أرقام النمو الاستثنائية القوية في المملكة المتحدة، التي نُشرت يوم الجمعة، عند 0.4٪ على أساس شهري. ولم تكن مثل هذه الأرقام في بداية النصف الثاني من العام شائعة في السنوات الأخيرة. ففي النهاية، لوحظت ظاهرة ملحوظة منذ عام 2022. وبعد التعديل الموسمي، كان من المتوقع عادة أن تُظهر جميع الأرباع معدلات نمو متشابهة. إلا أنه منذ عام 2022، كان الوضع في المملكة المتحدة مختلفًا، مع تسجيل نمو قوي بشكل استثنائي في النصف الأول من العام ونمو ضعيف بشكل خاص في النصف الثاني."
"قد لا يكون من الواضح للوهلة الأولى لماذا يعد هذا الاتجاه مهمًا بالنسبة للاسترليني. فنحن نؤكد عادة أن النمو الأقوى يكون إيجابيًا بشكل عام للعملة لأنه يجعل رفع أسعار الفائدة أكثر احتمالًا وبسبب تأثير المحافظ الاستثمارية. لكن السياسة النقدية لا تستجيب عادةً لبيان بيانات واحد، ومن المرجح أن يكون صانعو السياسة على دراية جيدة بالتغيرات في النمو الفصلي."
"ولتقييم التداعيات على السياسة النقدية في المملكة المتحدة - وبالتالي على الاسترليني - يجب علينا أولًا فهم سبب حدوث هذه التشوهات. ويتمثل أحد التفسيرات المحتملة في أن الأنماط الموسمية قد تغيرت، وأن طرق التعديل الموسمي الراسخة مثل x13 ARIMA لا تتعرف على هذه التغيرات بالسرعة الكافية. فالجائحة، على سبيل المثال، ستكون سببًا واضحًا لتغير هذه الأنماط."
"إذا استمر النمو الذي شوهد في يوليو/تموز خلال الأشهر المقبلة، فمن المرجح أن يدفع ذلك بنك إنجلترا إلى النظر في رفع أسعار الفائدة. لكن حتى ذلك الحين، من المرجح أن يؤدي عدم اليقين بشأن زخم النمو الأساسي إلى تعزيز موقف بنك إنجلترا الحذر بشأن رفع أسعار الفائدة. ومع قيام السوق مؤخرًا بالمراهنة بشكل أكبر على ارتفاع أسعار الفائدة، هناك احتمال مماثل لخيبة الأمل، وبالتالي مخاطر هبوطية على الاسترليني."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
توقعات سعر الذهب: قرار معدلات الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يدفع الحركة التالية في زوج الذهب/الدولار XAU/USD
يتم تداول أسعار الذهب على انخفاض طفيف عند محيط منطقة 4330 دولار في بداية أسبوع صدور قرار السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة يوم الأربعاء. يبدو أن الرئيس الأمريكي ترامب بدأ يتقبل معدلات الفائدة المرتفعة.
توقعات سعر خام غرب تكساس الوسيط WTI: يحافظ على التحيز الصعودي فوق منتصف مناطق 98.00 دولار ومستويات تصحيح فيبوناتشي 61.8٪.
يفتتح خام غرب تكساس الوسيط WTI بفجوة صعودية في ظل تصعيد إضافي للتوترات بين الولايات المتحدة وإيران. يصب الاختراق الأخير إلى ما فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم ومستويات تصحيح فيبوناتشي 61.8٪ في صالح الثيران. من المرجح أن يجد أي انخفاض تصحيحي دعمًا جيدًا وأن يتم شراؤه بالقرب من منطقة 95.50 دولار.
التوقعات الأسبوعية للدولار الأمريكي: لا مكان للهبوط السلس
ظل الدولار الأمريكي تحت ضغوط بيعية، مضيفًا إلى خسائره المسجلة في الأسبوع السابق. لم يفاجئ التضخم الأمريكي الأسواق، لكنه ظل مرتفعًا في أغسطس. يتحول اهتمام المستثمرين الآن إلى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الجمعة، 11 سبتمبر:
يستقر الدولار الأمريكي في وقت مبكر من الجلسة الأوروبية يوم الجمعة بعد أن اكتسب قوة في مقابل نظرائه يوم الخميس. سوف تتم مراقبة بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر أغسطس/آب من الولايات المتحدة، والتي قد تؤثر على توقعات السوق بشأن الخطوة التالية للسياسة النقدية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، بشكل وثيق من قبل المشاركين في السوق في النصف الثاني من اليوم. كما سيشمل التقويم الاقتصادي الأمريكي مؤشر ثقة المستهلك الأولي لجامعة ميشيغان لشهر سبتمبر/أيلول.
البيتكوين يتماسك، والإيثريوم يواجه عقبة، والريبل XRP يقترب من دعم حاسم
يمدد Pi Network (PI) انتعاشه يوم الاثنين، ويتداول فوق 0.097 دولار بعد أسبوعين متتاليين من المكاسب. ويعزز استمرار تطوير النظام البيئي وتحسن أدوات المطورين من فائدته. وفي الوقت نفسه، تشير المؤشرات الفنية إلى تعافٍ متردد، لكن المتوسطات المتحركة الأسية العلوية لا تزال تشكل تحديًا وتحد من مكاسب PI.