الفوركس اليوم: افتتاح أسبوع حاسم للبنوك المركزية بشكل هادئ

إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الاثنين، 29 يوليو/تموز:

 

تتذبذب أزواج العملات الرئيسية بالقرب من مستويات إغلاق الأسبوع السابق في وقت مبكر من يوم الاثنين، حيث يظل المشاركون في السوق في حالة ترقب قبل إصدارات البيانات الحاسمة لهذا الأسبوع واجتماعات البنوك المركزية. سوف يكون مؤشر أعمال التصنيع من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في دالاس هو إصدار البيانات الوحيد الوارد في الأجندة الاقتصادية الأمريكية.

يستمر مؤشر الدولار الأمريكي USD في التحرك بشكل عرضي فيما دون منطقة 104.50 في الصباح الأوروبي بعد إغلاق الأسبوع الماضي دون تغيير تقريبًا. في الوقت نفسه، يتم تداول العقود الآجلة لمؤشر الأسهم الأمريكية في المنطقة الإيجابية، بينما تظل عوائد سندات الخزانة الأمريكية المرجعية لأجل 10 سنوات فيما دون مستويات 4.2٪. سوف يُعلن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن قرارات السياسة النقدية يوم الأربعاء بعد اجتماع 30-31 يوليو/تموز. على مدار الأسبوع، سوف يراقب المستثمرون بشكل وثيق أيضًا إصدارات البيانات المتعلقة بالتوظيف من الولايات المتحدة.

 

أسعار الدولار الأمريكي خلال الأيام السبعة الماضية

 

يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في الدولار الأمريكي USD في مقابل العملات الرئيسية المدرجة خلال الأيام السبعة الماضية. كان الدولار الأمريكي هو الأقوى في مقابل الدولار النيوزيلندي.

توضح الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية في مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن النسبة المئوية للتغير المعروضة في المربع سوف تمثل الدولار الأمريكي USD (الأساس)/الين الياباني JPY (التسعير).

 

سجل زوج يورو/دولار EUR/USD مكاسب طفيفة يومي الخميس والجمعة ولكنه سجل خسائر أسبوعية. يصمد الزوج مستقراً حول منطقة 1.0850 في بداية الجلسة الأوروبية. يوم الثلاثاء، سوف يتم عرض بيانات الناتج المحلي الإجمالي GDP للربع الثاني من ألمانيا ومنطقة اليورو، إلى جانب بيانات التضخم الألمانية لشهر يوليو/تموز، في الأجندة الاقتصادية الأوروبية.

خسر زوج استرليني/دولار GBP/USD ما يقرب من 0.4% الأسبوع الماضي وأغلق للأسبوع الثاني على التوالي في المنطقة السلبية. يظل الزوج في مرحلة تماسك فوق منطقة 1.2850 يوم الاثنين. يوم الخميس، سوف يُعلن بنك انجلترا BoE عن قراراته بشأن معدلات الفائدة.

اكتسب الذهب زخمًا يوم الجمعة وقام بمحو جزء من خسائره الأسبوعية. على الرغم من أن زوج الذهب/الدولار XAU/USD افتتح الأسبوع بلهجة صعودية وارتفع فوق منطقة 2400 دولار خلال ساعات التداول الآسيوية، إلا أنه تراجع إلى ما دون هذه المنطقة بحلول الصباح الأوروبي. في وقت كتابة هذا التقرير، كان الذهب يتداول على ارتفاع طفيف خلال اليوم حول منطقة 2390 دولار.

سوف يُصدر البنك المركزي الياباني BoJ قراره بشأن السياسة النقدية خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء. خسر زوج دولار/ين USD/JPY أكثر من 2٪ الأسبوع الماضي وانخفض في وقت مبكر من يوم الاثنين. في وقت كتابة هذا التقرير، كان الزوج يتداول أدنى بقليل من منطقة 153.50.

سوف ينشر مكتب الإحصاء الأسترالي بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الفصلية للربع الثاني يوم الأربعاء. سجل زوج زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD خسائر لمدة تسعة أيام تداول متتالية وسجل أدنى مستوياته منذ أوائل مايو/أيار بالقرب من منطقة 0.6500 قبل أن يسجل ارتداداً طفيفاً يوم الجمعة. يتداول الزوج داخل قناة سعرية ضيقة حول منطقة 0.6550 في الصباح الأوروبي يوم الاثنين.
 

الأسئلة الشائعة عن البنوك المركزية

 

ماذا يفعل البنك المركزي؟

 

البنوك المركزية لديها مهمة رئيسية تتمثل في التأكد من استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. تواجه الاقتصادات بشكل مستمر تضخم أو انكماش عندما تتذبذب أسعار بعض السلع والخدمات. الارتفاع المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني التضخم، والانخفاض المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني الانكماش. تقع على عاتق البنك المركزي مهمة الحفاظ على الطلب من خلال تعديل معدلات الفائدة في سياسته. بالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي أو البنك المركزي الأوروبي ECB أو بنك انجلترا BoE، فإن التفويض هو الحفاظ على التضخم بالقرب من مستويات 2٪.

 

ماذا يفعل البنك المركزي عندما يقل التضخم عن هدفه المتوقع أو يتجاوزه؟

 

البنك المركزي لديه أداة واحدة هامة تحت تصرفه لرفع التضخم أو خفضه، وذلك عن طريق تعديل معدلات الفائدة المرجعية في سياسته، المعروف باسم معدلات الفائدة. في الأوقات التي يتم الإعلان فيها مسبقًا، سوف يُصدر البنك المركزي بيانًا بشأن معدلات الفائدة الخاصة به ويقدم أسبابًا إضافية حول سبب الحفاظ عليها أو تغييرها (خفضها أو رفعها). سوف تقوم البنوك المحلية بتعديل معدلات الفائدة على الادخار والإقراض الخاصة بها وفقًا لذلك، وهو ما سوف يجعل من الأصعب أو الأسهل على الأشخاص الكسب على مدخراتهم أو على الشركات الحصول على قروض والقيام باستثمارات في أعمالهم. عندما يقوم البنك المركزي برفع معدلات الفائدة بشكل كبير، فإن هذا يُسمى تشديد نقدي. عندما يخفض معدلات الفائدة المرجعية، فإن هذا يُسمى تيسير نقدي.

 

من الذي يقرر السياسة النقدية ومعدلات الفائدة؟

 

غالباً ما يكون البنك المركزي مستقلاً سياسياً. يمر أعضاء مجلس سياسة البنك المركزي عبر سلسلة من اللجان وجلسات الاستماع قبل تعيينهم في مقعد مجلس السياسات. كثيراً ما يكون لدى كل عضو في هذا المجلس قناعة معينة بشأن الكيفية التي ينبغي للبنك المركزي أن يسيطر بها على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. الأعضاء الذين يرغبون في سياسة نقدية شديدة التيسير، مع معدلات فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع كونهم راضين عن رؤية التضخم أعلى بقليل من 2٪، يُطلق عليهم "الحمائم". يُطلق على الأعضاء الذين يرغبون في رؤية معدلات فائدة أعلى لمكافأة المدخرات ويرغبون في إبقاء التضخم مرتفعاً في جميع الأوقات اسم "الصقور" ولن يرتاحوا حتى يصل التضخم إلى 2٪ أو أقل بقليل.

 

هل هناك رئيس أو مدير للبنك المركزي؟

 

عادة، هناك مدير أو رئيس يقود كل اجتماع، ويحتاج إلى خلق توافق في الآراء بين الصقور أو الحمائم ويكون له أو لها الكلمة الأخيرة عندما يتعلق الأمر بتقسيم الأصوات لتجنب التعادل بنسبة 50-50 حول ما إذا كان ينبغي تعديل السياسة الحالية أم لا. سوف يُلقي رئيس مجلس الإدارة خطابات يمكن متابعتها بشكل مباشر في كثير من الأحيان، حيث يتم عرض الموقف النقدي الحالي والتوقعات. سوف يحاول البنك المركزي دفع سياسته النقدية للمضي قدماً دون إحداث تقلبات عنيفة في معدلات الفائدة أو الأسهم أو عملته. سوف يقوم جميع أعضاء البنك المركزي بتوجيه موقفهم تجاه الأسواق قبل انعقاد اجتماع السياسة. قبل أيام قليلة من انعقاد اجتماع السياسة وحتى يتم الإعلان عن السياسة الجديدة، يتم منع الأعضاء من التحدث علنًا. هذا ما يسمى فترة التعتيم.