الفضة تقفز بأكثر من 2% بعد توافق التضخم الأمريكي مع التوقعات

• ارتفع سعر الفضة بأكثر من 2% يوم الأربعاء ويتداول قرب مستوى 66.00 دولارًا في وقت كتابة هذا التقرير.
• تراجع التضخم الأمريكي إلى 3.4% في يوليو/تموز، بما يتوافق مع التوقعات، بينما انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
• لا يزال الطلب على المعادن الثمينة مرتفعًا بفعل عدم اليقين المحيط بالعلاقات الأمريكية-الإيرانية ومضيق هرمز.

تسارعت مكاسب الفضة (زوج الفضة/الدولار XAG/USD) يوم الأربعاء وتتداول قرب مستوى 66.00 دولارًا في وقت كتابة هذا التقرير، مرتفعة بنسبة 2.18% خلال اليوم. ويستفيد المعدن الأبيض من تراجع الدولار الأمريكي (USD) وعوائد سندات الخزانة الأمريكية عقب صدور أحدث بيانات التضخم في الولايات المتحدة، بينما تواصل حالة عدم اليقين الجيوسياسي دعم الطلب على أصول الملاذ الآمن.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) بنسبة 0.1% على أساس شهري في يوليو/تموز بعد انخفاضه بنسبة 0.4% في يونيو/حزيران، بينما تراجع المعدل السنوي إلى 3.4% من 3.5%. وجاءت القراءتان متوافقتين مع توقعات السوق. كما ارتفع التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.2% على أساس شهري و2.5% على أساس سنوي، بما يتماشى أيضًا مع التوقعات.

ويصب رد فعل السوق في مصلحة الفضة. إذ انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بشكل طفيف عقب صدور البيانات. كما تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث هبط العائد لأجل عامين بنحو أربع نقاط أساس ليتداول بالقرب من 4.18%.

تميل العوائد المنخفضة على السندات إلى دعم المعادن الثمينة التي لا تدر عائدًا مثل الفضة من خلال تقليل تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بها. وفي الوقت نفسه، يجعل ضعف الدولار الأمريكي المعدن المقوم بالدولار أرخص بالنسبة للمستثمرين الذين يستخدمون عملات أخرى.

غير أن أرقام التضخم لا تغير بشكل جذري النظرة إلى السياسة النقدية. ومع بقاء التضخم العام فوق مستهدف الاحتياطي الفيدرالي (Fed) البالغ 2% واستمرار ارتفاع أسعار النفط في إبقاء مخاطر التضخم الصعودية قائمة، يواصل المستثمرون توقع بقاء السياسة النقدية تقييدية. ومع ذلك، تتراجع احتمالية رفع أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول إلى نحو 38% من 44% قبل صدور البيانات، وفقًا لأداة CME FedWatch Tool.

كما توفر الخلفية الجيوسياسية دعمًا إضافيًا للفضة. ووفقًا لرويترز، قال مصدر إيراني رفيع إنه لا تجري حاليًا أي مناقشات بشأن تمديد وقف إطلاق النار بين إيران والولايات المتحدة. وأضاف المصدر أيضًا أن واشنطن انتهكت الاتفاق المؤقت بعد 48 ساعة من التوصل إليه قبل أن تنسحب منه بعد بضعة أيام.

تُبقي هذه التوترات حالة عدم اليقين قائمة بشأن التطبيع المستدام للوضع في الشرق الأوسط وإعادة فتح مضيق هرمز. وتظل أسعار النفط المرتفعة الناتجة عن ذلك مصدرًا محتملاً لضغوط تضخمية، وفي الوقت نفسه تدعم الطلب على أصول الملاذ الآمن. هذا المزيج من ضعف طفيف في الدولار الأمريكي، وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، واستمرار المخاطر الجيوسياسية، يسمح للفضة بالحفاظ على زخم صعودي قوي يوم الأربعاء.

التحليل الفني لزوج الفضة/الدولار XAG/USD

في الرسم البياني فريم ساعة واحدة، يُتداول زوج الفضة/الدولار XAG/USD عند 66.03 دولار، محافظًا على تحيز صعودي على المدى القريب مع بقائه فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 ساعة (SMA) عند 64.04 دولار والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 ساعة عند 61.68 دولار. كما لا يزال المعدن فوق خط دعم اتجاهي مائل صعودًا، والذي يقع الآن قرب 65.57 دولار، مما يعزز البنية الإيجابية بعد الارتفاع الأخير. الزخم إيجابي لكنه ليس مفرطًا، فيما يتحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) لإعدادات 14 يومًا بالقرب من 59، مما يشير إلى رغبة شرائي مستقر دون الوصول بعد إلى منطقة التشبع الشرائي.

على الجانب الهبوطي، يقع الدعم الفوري عند خط الاتجاه قرب 65.57 دولار، قبل مستوى دعم أعمق عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 ساعة حول 64.04 دولار والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 ساعة عند 61.68 دولار. وعلى الجانب الصعودي، تُرى المقاومة الأولية عند الحاجز الأفقي عند 66.80 دولار؛ وسيؤدي الاختراق المستمر فوق هذا السقف إلى فتح الطريق أمام المزيد من المكاسب، بينما قد يؤدي الفشل في تجاوزه إلى عودة التماسك نحو دعم خط الاتجاه القريب.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)