الفضة تنتعش مع ضعف الدولار الأمريكي، لكن مخاطر رفع الفائدة من قبل الفيدرالي تحد من الانتعاش

• ارتفعت الفضة بنسبة ٪1.35 يوم الثلاثاء، مدعومة بضعف الدولار الأمريكي وتراجع عوائد سندات الخزانة.
• آمال تحقيق انفراجة دبلوماسية بين واشنطن وطهران تدفع أسعار النفط إلى الانخفاض، رغم التقارير المتضاربة.
• قد يحد التضخم الأمريكي المستمر وتوقعات رفع سعر الفائدة في ديسمبر/كانون الأول من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي من تعافي الفضة.

تتعافى الفضة (XAG/USD) يوم الثلاثاء، وتتداول حول 57.90 دولارًا وقت كتابة هذا التقرير، مرتفعة بنسبة ٪1.35 خلال اليوم. ويستفيد المعدن النفيس من ضعف الدولار الأمريكي (USD) وتراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، إذ أدت التقارير عن احتمال إحراز تقدم دبلوماسي بين الولايات المتحدة (US) وإيران إلى تراجع حاد في أسعار النفط، قبل أن يتم نفيها.

أعلن تلفزيون القناة 12 الإسرائيلي في البداية أن اقتراح تسوية قدمه قائد الجيش الباكستاني إلى مسؤولين إيرانيين قد حصل، بحسب التقارير، على موافقة أولية من كل من واشنطن وطهران. وأثارت هذه التطورات آمالًا في تحقيق انفراجة دبلوماسية قد تخفف التوترات في الشرق الأوسط وتقلل الاضطرابات في إمدادات الطاقة العالمية. ومع ذلك، نفى دبلوماسي مشارك في المفاوضات لاحقًا التقارير التي تحدثت عن أن التوصل إلى اتفاق بات وشيكًا، مسلطًا الضوء على حالة عدم اليقين المحيطة بالمحادثات.

تفاعلت أسعار النفط بقوة مع التقارير الأولية، حيث تراجع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) نحو 97.40 دولارًا وقت النشر بعد أن تجاوز 100 دولار لفترة وجيزة في وقت سابق من اليوم. ويقلل هذا الانخفاض من المخاوف بشأن التضخم المستمر المدفوع بالطاقة، والذي تصاعد منذ اندلاع الصراع في أواخر فبراير/شباط.

كما أن احتمال انخفاض أسعار الطاقة يضغط أيضًا على عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي، مما يخلق بيئة أكثر ملاءمة للأصول التي لا تقدم عوائد مثل الفضة.

ومع ذلك، قد تواجه الفضة رياحًا معاكسة من توقعات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed). فقد عززت بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة التوقعات بأن صانعي السياسة قد يرفعون أسعار الفائدة مرة أخرى قبل نهاية العام.

وجاء كل من مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر سبتمبر/أيلول أعلى من توقعات السوق، مما يسلط الضوء على استمرار الضغوط التضخمية. وعلى الرغم من أن التراجع الأخير في أسعار النفط قد يخفف بعض هذه المخاوف، فإن تكاليف الطاقة لا تزال مرتفعة مقارنة بالمستويات السائدة قبل الصراع.

وفقًا لأداة CME FedWatch، يمنح المتداولون حاليًا احتمالًا بنسبة ٪17 لرفع سعر الفائدة في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يومي 27-28 أكتوبر/تشرين الأول، بينما يبلغ احتمال الزيادة في ديسمبر/كانون الأول حوالي ٪92.

وبالنظر إلى المستقبل، سيركز المستثمرون على بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية يوم الخميس وقراءات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأولية الصادرة عن ستاندرد آند بورز جلوبال (PMI) لشهر أكتوبر/تشرين الأول يوم الجمعة. ومع دخول مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي فترة التعتيم قبل قرار السياسة النقدية الأسبوع المقبل، قد تؤثر هذه البيانات على توقعات زيادات أسعار الفائدة المستقبلية وتحدد ما إذا كانت الفضة قادرة على مواصلة تعافيها.