الدولار النيوزيلندي يرتفع مع قفزة مؤشر توقعات الأعمال ANZ في يوليو

• يرتفع زوج دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي NZD/USD مع قفزة مؤشر ANZ لتوقعات الأعمال في نيوزيلندا لشهر يوليو إلى 56.1، وهو أعلى مستوى منذ فبراير/شباط.
• تتوقع الأسواق على نطاق واسع رفع البنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر/أيلول.
• قد يجد الدولار الأمريكي بعض الدعم مع معارضة ثلاثة أعضاء في السياسة لصالح رفع سعر الفائدة.

يمدد زوج دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي NZD/USD مكاسبه لليوم الثالث على التوالي، ويتداول حول 0.5810 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس. ويرتفع الزوج مع تلقي الدولار النيوزيلندي NZD الدعم من الارتفاع الحاد في ثقة الأعمال المحلية.

قفز مؤشر ANZ لتوقعات الأعمال في نيوزيلندا إلى 56.1 في يوليو/تموز، مرتفعًا بشكل ملحوظ من 36.6 في الشهر السابق ليصل إلى أعلى مستوى له منذ فبراير/شباط. وكان هذا الارتفاع مدفوعًا إلى حد كبير بتراجع أسعار النفط العالمية مع بدء انحسار التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

ويزيد من دعم قوة الدولار النيوزيلندي NZD أيضًا التوقعات المتشددة المحيطة بالبنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ. فبعد تقرير التضخم الساخن الأسبوع الماضي، تتوقع الأسواق على نطاق واسع زيادة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر/أيلول. كما تسعّر أسواق العقود الآجلة الآن وصول أسعار الفائدة إلى 3.0٪ على الأقل بحلول نهاية العام، مع ذروة متوقعة عند 3.5٪ قرب منتصف عام 2027.

ومع ذلك، قالت TD Securities إن التصعيد الأخير في التوترات الإقليمية يعطل بشكل متزايد مسارات شحن الطاقة الحيوية. وأشار الاستراتيجيون إلى أن "عودة الضربات الإيرانية-الأمريكية بعد توقف دام عدة أيام، إلى جانب استمرار المخاطر الحوثية على البنية التحتية للطاقة السعودية، يبقيان التدفقات في كل من مضيق هرمز وباب المندب مقيدة بشدة"، مما يسلط الضوء على الضغط المتزايد على قنوات إمدادات النفط العالمية.

قد تكون المكاسب الصعودية لزوج NZD/USD محدودة، إذ قد يكتسب الدولار الأمريكي USD قوة بعد توقف متشدد في أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. وعلى الرغم من أن البنك الاحتياطي الفيدرالي أبقى أسعار الفائدة ثابتة ضمن نطاق 3.5٪–3.75٪ في اجتماع السياسة النقدية لشهر يوليو/تموز، وهو ما كانت الأسواق تتوقعه على نطاق واسع، فإن القرار كشف عن لهجة متشددة كامنة.

وقد عارضت لوري لوغان، رئيسة فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في دالاس، وبث هاماك، رئيسة فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في كليفلاند، ونيل كاشكاري، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في مينيابوليس، جميعًا القرار، داعين بدلًا من ذلك إلى رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. وتعزيزًا لهذا الموقف خلال المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، قال رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش إنه رغم أن البنك المركزي لن يقدم توجيهات مستقبلية بشأن مسار أسعار الفائدة، فإنه لا يزال ملتزمًا باتخاذ جميع الإجراءات اللازمة لتحقيق هدف التضخم البالغ 2٪.

البنك الاحتياطي الفيدرالي يبقي أسعار الفائدة دون تغيير لكن اللهجة المتشددة تبقي الدولار مدعومًا

يحصل بيان السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي على 7.4/10 على مؤشر FXS Speechtracker، وهي لهجة أكثر تشددًا بشكل ملحوظ مقارنة بالمتوسط التاريخي البالغ 4.9/10. ومن خلال الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي لليلة واحدة عند 3.50٪-3.75٪ مع التشديد على ارتفاع التضخم، والنشاط الاقتصادي القوي، والإنتاجية والاستثمار القويين، يشير البنك الاحتياطي الفيدرالي إلى ثقته في النمو والتزامه الراسخ باستقرار الأسعار، وهو ما تعززه نتيجة التصويت 9-3 حيث فضل ثلاثة رؤساء إقليميين رفع الفائدة. كما أن التركيز على وفرة الاحتياطيات واستقرار أسواق العمل يؤكد انحيازًا نحو مزيد من التشديد إذا فشل التضخم في الاقتراب بشكل مقنع من هدف 2٪، وهي خلفية تميل إلى دعم الدولار.

وظل مؤشر FXS لمعنويات البنك الاحتياطي الفيدرالي دون تغيير، مرتفعًا 0.00 نقطة إلى 128.64، ما يؤكد أن الموقف العام للسياسة لا يزال بقوة في المنطقة المتشددة. ويشير الجمع بين مستوى المؤشر المرتفع ودرجة الخطاب الأقوى من المعتاد إلى أنه رغم عدم وجود تحرك فوري في أسعار الفائدة، لا يزال البنك الاحتياطي الفيدرالي يميل نحو سياسة تقييدية، وهو ما ينبغي أن يبقي ثيران الدولار منخرطين بينما يحد من الصعود المحتمل لليورو والين على المدى القريب.