الدولار الأمريكي يسير بشكل جيد، وبيانات ADP ستحدد الخطوة التالية - ING

لقد سيطرت حالة من الحذر على الأسواق العالمية وسوق الفوركس هذا الأسبوع. لم يكن هناك محفز واحد محدد هنا، على الرغم من أنه إذا تبين أن هذا تصحيح كبير، فمن المحتمل أن يلقي المستثمرون باللوم على أشياء مثل التقييمات، وعدم اليقين بشأن عمق دورة التيسير من الاحتياطي الفيدرالي، وربما حتى انتخاب زهران ممداني عمدة لمدينة نيويورك. فيما يتعلق بالتقييمات، يبدو واضحًا أن الأسواق قد تجاوزت الحدود. كان أحد مقاييس التقييم، وهو نسبة الأرباح المعدلة دورياً لشيلر (CAPE)، أكثر من 40 قبل بضعة أيام - قريب جدًا من ذروة فقاعة دوت كوم في عام 2000، كما يشير محلل الفوركس في ING كريس تيرنر.

من المتوقع أن يتداول DXY عند قمة نطاق 100.25-96.25

تُظهر أسواق الفوركس هذا القلق، حيث تتعرض العملات ذات البيتا العالية لضغوط، بينما يكون الدولار عمومًا مطلوبًا - خاصة مع تقليص المراكز في الأسواق الناشئة. في مساحة G10، شهد التحول إلى وضع دفاعي هذا الأسبوع انخفاض أسعار الصرف مثل AUD/JPY وNOK/JPY (الأزواج التي تتمتع بأعلى ارتباط بالأسهم) بنحو 2.00/2.25%. يمكن القول إن الين سيكون الملاذ الآمن المفضل الآن نظرًا لأن السلطات اليابانية ستستقبل الين الأقوى، بينما ستكافح السلطات السويسرية ضد الفرنك السويسري الأقوى.

بالنسبة لليوم، سيكون الإصدار الأكثر سخونة هو إصدار بيانات وظائف ADP لشهر أكتوبر في الساعة 1415 بتوقيت وسط أوروبا. التوقعات تشير إلى زيادة متواضعة بمقدار +30 ألف بعد انخفاض الشهر الماضي البالغ 32 ألف. تذكر أن هذا الإصدار الذي كان يُعتبر سابقًا غير موثوق به عاد إلى الواجهة، نظرًا لعدم وجود بيانات رسمية عن الوظائف. من المحتمل أن يحافظ قراءة متوافقة مع التوقعات اليوم على دعم الدولار، نظرًا لأنها ستبقي الشكوك حول ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيخفض الفائدة مرة أخرى في ديسمبر. يتم تسعير هذه النتيجة حاليًا باحتمالية 73%. يجب أن يكون الرقم الضعيف/السالب هبوطيًا بشكل معتدل بالنسبة للدولار - وحتى داعمًا للأصول ذات المخاطر - على اعتبار أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض الفائدة مرة أخرى في ديسمبر.

هناك أيضًا بيانات خدمات ISM اليوم. هذه البيانات تتواجد بالقرب من الرقم 50، ومرة أخرى، أي إصدار أضعف من المتوقع يمكن أن يخفف بعض الضغط الصعودي عن الدولار. نفضل رؤية DXY عند قمة نطاق التداول 100.25-96.25 على مدى ثلاثة أشهر. لكننا بحاجة إلى الحصول على مزيد من المعلومات حول سوق الوظائف الأمريكي المتباطئ لتثبيت قمة هذا النطاق.