الدولار الأمريكي يرتفع مع تقليص الأسواق رهانات خفض أسعار الفائدة – BBH

تعافى الدولار الأمريكي (USD) مقابل معظم العملات الرئيسية مدعومًا بتعديل تصاعدي لتوقعات أسعار الفائدة الأمريكية. قامت العقود الآجلة للفوائد الفيدرالية بتقليص احتمالات خفض سعر الفائدة في 10 ديسمبر/كانون الأول إلى أقل من 50% حيث جادل بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (بوستيك، ولوجان، وشميد، وكاشكاري، ومسالم، وهاماك، وكولينز) بضرورة توخي الحذر بشأن المزيد من تيسير السياسة النقدية الأسبوع الماضي، وفقًا لتقارير محللي الفوركس في BBH.

تصريحات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة تدعم الدولار وتقلل من احتمالات التيسير في ديسمبر

ومع ذلك، فإن تعليقاتهم ليست مفاجئة نظرًا لتوجهاتهم المتشددة، وبعضهم لا يصوت هذا العام ولكنهم سيتناوبون كناخبين في العام المقبل. تشمل المتحدثين من الاحتياطي الفيدرالي اليوم: رئيس فرع الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز، ونائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون، ورئيس فرع الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري (مصوت في 2026)، ومحافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر.

يجب أن تقدم محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 28-29 أكتوبر/تشرين الأول (الأربعاء) مزيدًا من التفاصيل حول "الجوقة المتزايدة" من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الذين يدعمون تخطي الخفض. على أي حال، ستلقي البيانات الاقتصادية الأمريكية المتراكمة الضوء بشكل أكبر على حالة الاقتصاد وستكون أكثر أهمية لتوقعات الأسعار على المدى القريب. هذا الأسبوع، النقطة البارزة هي تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر/أيلول (الخميس)، بينما تأخذ بيانات أغسطس/آب حول إنفاق البناء (اليوم)، وطلبات المصانع (الثلاثاء)، والميزان التجاري (الأربعاء)، والأرباح الحقيقية لشهر سبتمبر (الجمعة) مقعدًا خلفيًا.

من المتوقع أن تكون الوظائف غير الزراعية عند 50 ألف مقابل 22 ألف في أغسطس، وهو ما يتماشى مع وتيرة التوظيف المطلوبة للحفاظ على معدل البطالة ثابتًا (بين 30 ألف و50 ألف). للإشارة، انخفض التوظيف في القطاع الخاص الصادر عن ADP بمقدار -32 ألف في أغسطس بينما ارتفع التوظيف غير الزراعي (الخاص والعام) الصادر عن Revelio labs بمقدار 33 ألف. يشير الانخفاض في معدل التوظيف إلى ضعف الطلب على العمالة ويشير إلى مخاطر هبوطية على قراءة الوظائف غير الزراعية.