الدولار الأمريكي: الأسواق لا تزال تميل إلى التشديد بعد مؤشر أسعار المستهلكين CPI – ING

يشير استراتيجيون في ING فرانشيسكو بيسول وفرانسيشك تابورسكي وكريس تيرنر إلى أن الدولار ارتفع بعد صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي CPI بما يتماشى مع التوقعات، إذ كانت الأسواق قد تمركزت على أساس قراءة أكثر سخونة. وعلى الرغم من أن التضخم الأساسي يسير بمعدل سنوي لثلاثة أشهر عند 1.6%، فإن توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لا تزال تميل نحو التشديد، مع تسعير 9 نقاط أساس فقط لشهر سبتمبر/أيلول ورفع كامل بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول، مما يبقي تقلبات الفوركس منخفضة قبيل ندوة جاكسون هول.

الدولار مدعوم بتسعير الفيدرالي العنيد

"شهد الدولار رد فعل سلبيًا قصير الأمد على قراءة مؤشر أسعار المستهلكين CPI الرئيسي عند 0.1% والأساسي عند 0.2% على أساس شهري، بما يتوافق تمامًا مع التوقعات، أمس. وكان المحرك هو إعادة تسعير تيسيرية طفيفة في توقعات أسعار الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، وهو ما أخبرنا بأن الأسواق كانت متمركزة على أساس قراءة أكثر سخونة قليلًا من التوقعات. وعلى أي حال، لم يقدم الإصدار إجابة حاسمة بشأن أسعار الفائدة قصيرة الأجل واتجاه الفوركس، وانتهى اليوم والدولار أقوى، ربما بسبب بعض إعادة بناء المراكز الطويلة الصافية بعد هذه الجولة من البيانات الأمريكية."

"في تقديرنا، فإن التضخم الأساسي الذي يسير بمعدل سنوي لثلاثة أشهر عند 1.6% يضعف مبررات تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. لكن الأسواق لا تزال تميل نحو التشديد. فقد خفضت تقارير الوظائف ومؤشر أسعار المستهلكين CPI معًا توقعات اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC في سبتمبر/أيلول بمقدار 5 نقاط أساس، لكن 9 نقاط أساس لا تزال ضمن التسعير."

"وهذا يخبرنا بأمرين مهمين بالنسبة للفوركس. أولًا، هناك تردد في استبعاد المزيد من تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، وهو ما يبقي ثيران الدولار نشطين. وتظل الرسائل المتشددة من بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي السبب الرئيسي."

"ينبغي أن تقدم محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC الأسبوع المقبل بعض الرؤية حول أحدث تفكير للجنة، لكن ما لم نشهد مفاجأة كبيرة في بيانات مؤشر أسعار المنتجين PPI اليوم أو غيرها من البيانات الثانوية خلال الأسابيع المقبلة، فقد يستقر تسعير بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وقد ينكمش تقلب الفوركس أكثر. ومع ذلك، نتوقع أن تخفف رسائل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تدريجيًا من نبرتها المتشددة وأن تبقي المخاطر مائلة إلى الجانب السلبي بالنسبة للدولار الأمريكي USD."

"وفي خضم كل ذلك، قد تستعيد الأوضاع في الخليج بعض الأهمية بالنسبة للفوركس، ولا سيما من خلال تداعياتها على معنويات المخاطرة المرتبطة بمفاوضات مضيق هرمز."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)