الدولار الأمريكي: القصة الأمريكية لا تبرر قوة الدولار الأمريكي – ING

نبع الأداء القوي للدولار منذ بداية الأسبوع بشكل كبير من التطورات السياسية السلبية التي تؤثر على اليورو والين. تشكل هاتان العملتان 71% من مؤشر الدولار الأمريكي DXY، الذي وصل الآن إلى أعلى مستوى له منذ أوائل أغسطس/آب، كما يشير فرانشيسكو بيسول، محلل الفوركس في ING.

تركيز كبير على أي أخبار حول إغلاق الحكومة الأمريكية

"إن إغلاق الحكومة الأمريكية المستمر - الذي لا يظهر أي علامات على الحل - ليس إيجابيًا للدولار في حد ذاته، ولكنه يبقى الشر الأقل سوءًا مقارنة بالمشاكل السياسية في فرنسا واليابان. كما أنه يفيد الدولار من خلال تعليق التكهنات حول تدهور سوق العمل. الفائز الكبير، على أي حال، يبقى الذهب، الذي وصل إلى حاجز 4000 دولار التاريخي، ويرى استراتيجيونا في السلع مزيدًا من المجال للتحرك."

"يمكن أن يختبر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC اليوم من اجتماع سبتمبر/أيلول زخم الدولار الصعودي. كانت الفكرة السائدة عندما خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هي أن البيان وتوقعات مخطط النقاط كانت تميل نحو التيسير، لكن المؤتمر الصحفي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أضاف طبقة من الحذر، متجاوزًا التوقعات للإشارة إلى مسار محدد لخفض الأسعار المتتالي. ستخبرنا المحاضر عن مكان توافق الآراء داخل اللجنة الفيدرالية بشأن أسعار الفائدة والوظائف والتضخم. أحد مصادر المخاطر الهبوطية للدولار هو أي دعم لخفض بمقدار 50 نقطة أساس. صوت ستيفن ميران فقط لصالح ذلك، وقال باول إنه لم يكن هناك 'دعم واسع النطاق' لتحرك نصف نقطة، لكن هل كان هناك أعضاء آخرون يتحدثون عن ذلك بشكل علني؟"

"عندما ننظر إلى تسعير الاحتياطي الفيدرالي المستند إلى OIS، فإن تصورنا هو أنه لا يزال حذرًا جدًا بشأن التيسير، ونرى أن معظم الأحداث الأمريكية القادمة تحمل مخاطر إعادة تسعير نحو التيسير وضعف الدولار. تم خصم 45 نقطة أساس من التيسير لشهر ديسمبر، لكن التسعير متحفظ جدًا بعد ذلك، مع 67 نقطة أساس إجمالاً بحلول نهاية الربع الأول من عام 2026. هنا يمكننا أن نرى بعض التحركات من حيث إعادة التسعير نحو التيسير. بخلاف محاضر الاحتياطي الفيدرالي، سيبقى التركيز الكبير على أي أخبار حول إغلاق الحكومة الأمريكية. نظرًا لقلة ما عانى منه الدولار من ذلك، نعتقد أن أي مؤشرات على محادثات بناءة بين الأحزاب يمكن أن تؤدي فقط إلى دعم معتدل وقصير الأمد للدولار الأمريكي."