الذهب يواجه صعوبة في تحديد اتجاهه قبيل بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE المفضلة لدى الاحتياطي الفيدرالي

• الذهب يرسخ تعافيه قبيل صدور بيانات التضخم الأمريكية لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE).
• التصريحات الأقل تشددًا من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز تخفض التوقعات برفع الفائدة في أكتوبر.
• تظل التوقعات الفنية هبوطية مع بقاء زوج الذهب/الدولار XAU/USD دون متوسطاته المتحركة اليومية الرئيسية.

يتداول الذهب (XAU/USD) دون تغيير يُذكر يوم الأربعاء، متماسكاً مكاسب اليوم السابق بعد تعافيه من أدنى مستوى في سبعة أسابيع لامسه يوم الاثنين. ويمنح تراجع الدولار الأمريكي (USD) وعوائد سندات الخزانة الأمريكية بعض الدعم للمعدن الذي لا يدر عائداً، بينما يستعد المتداولون لبيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكي، المقرر صدورها الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول 4185 دولار

يتراجع الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة مع تقليص المتداولين رهاناتهم على رفع آخر لأسعار الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في أكتوبر بعد تصريحات أقل تشدداً من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز يوم الثلاثاء.

وقال ويليامز: "مع الإجراء المتعلق بالسياسة النقدية الذي اتخذناه في اجتماعنا في سبتمبر، لا توجد حاجة إلى الاستعجال". وأضاف أنه "إذا تطور الاقتصاد بطريقة تتماشى إلى حد كبير مع توقعاتي، فقد يكون من المناسب إجراء تعديل إضافي واحد بالرفع على نطاق هدف معدل الأموال الفيدرالية في وقت لاحق من هذا العام لدعم عودة التضخم إلى الهدف في وقت أكثر ملاءمة".

ترى الأسواق الآن احتمالاً بنسبة 43٪ لرفع سعر الفائدة في أكتوبر، انخفاضاً من نحو 70٪ في وقت سابق من هذا الأسبوع، وفقاً لأداة CME FedWatch Tool.

ويتوقع الاقتصاديون أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.3٪ على أساس شهري في أغسطس/آب، ارتفاعاً من 0.2٪ في يوليو/تموز. ومن المتوقع أن يرتفع التضخم الرئيسي لمؤشر PCE بنسبة 0.4٪ على أساس شهري، ارتفاعاً من 0.2٪. وعلى أساس سنوي، من المتوقع أن يظل التضخم الأساسي والرئيسي دون تغيير عند 3.3٪ و3.7٪ على التوالي.

سيتم مراقبة التقرير عن كثب بحثًا عن مؤشرات جديدة بشأن الخطوة التالية لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. وقد تؤدي قراءة أقوى من المتوقع إلى إحياء توقعات رفع أسعار الفائدة في أكتوبر، مما يدعم الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة، بينما يضع الذهب تحت ضغط متجدد.

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 101.20 بعد أن وصل إلى 101.61 يوم الثلاثاء، وهو أعلى مستوى له في شهرين. ويقف العائد القياسي لأجل 10 سنوات بالقرب من 5.22%، دون أعلى مستوى سجله في اليوم السابق عند 5.29%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2007.

لا يزال الذهب على المسار الصحيح لإنهاء سبتمبر/أيلول في المنطقة السلبية، تحت ضغط قوة الدولار الأمريكي الواسعة وارتفاع عوائد سندات الخزانة. وقد دفعت مخاطر التضخم المرتبطة بالطاقة والمتصاعدة بسبب الصراع في الشرق الأوسط المتداولين نحو نظرة أكثر تشددًا تجاه بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بعد أن رفع البنك المركزي معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في وقت سابق من هذا الشهر.

ومع ذلك، تظهر إمدادات النفط الخام من الشرق الأوسط علامات على التعافي. وأفادت رويترز بأن المملكة العربية السعودية استأنفت تحميلات الناقلات في ينبع بعد إعادة تشغيل خط أنابيب الشرق-الغرب، بينما قدرت غولدمان ساكس أن صادرات نفط الخليج عادت إلى متوسطها لعام 2025 خلال الأسبوع الماضي. كما أعلنت الولايات المتحدة أنها ستطرح ما يصل إلى 40 مليون برميل من احتياطيها الاستراتيجي من النفط.

دفعت هذه الإجراءات أسعار النفط إلى الانخفاض يوم الثلاثاء، مما خفف بعض المخاوف بشأن التضخم المدفوع بالطاقة. وتعافت الأسعار بشكل طفيف يوم الأربعاء مع إبقاء الجمود بين واشنطن وطهران مخاطر الإمدادات في دائرة التركيز. ومن المتوقع أن يراجع وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي رد واشنطن على اقتراح طهران لمدة سبعة أيام والذي يهدف إلى إعادة فتح مضيق هرمز.

التحليل الفني: يظل XAU/USD عرضة للضغط ما دام دون المتوسطات المتحركة البسيطة الرئيسية

على الرسم البياني اليومي، يحافظ XAU/USD على ميل هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 50 يومًا و100 يوم و200 يوم (SMAs) المتجمعة بين نحو 4288 دولار و4538 دولار. ويقع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 40 دون خط المنتصف، بينما يظل مؤشر الماكد (MACD) في المنطقة السلبية، وكلاهما يشيران إلى أن الزخم الهبوطي لا يزال يفوق محاولات التعافي رغم الاستقرار الأخير من منطقة 4100 دولار.

على الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 4288 دولار، تليها المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 4322 دولار، مع تأكيد البنية الهبوطية الأوسع بواسطة المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم قرب 4538 دولار وحاجز أفقي عند 4700 دولار. وعلى الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الفوري عند المستوى الأفقي 4100 دولار، قبل قاع أعمق حول 4000 دولار، حيث إن كسره سيفتح الطريق أمام امتداد المرحلة التصحيحية السائدة.

(تمت كتابة التحليل الفني في هذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)