الذهب يتراجع إلى ما دون 4000 دولار مع تزايد رهانات رفع سعر الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

• هبوط أسعار الذهب إلى حوالي 3985 دولار في بداية الجلسة الآسيوية يوم الخميس.
• عززت بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي الأقوى من المتوقع التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سيرفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية في ديسمبر/كانون الأول.
• ستكون بيانات تضخم مؤشر أسعار المنتجين PPI الأمريكي لشهر أكتوبر/تشرين الأول في دائرة الضوء يوم الجمعة.

تتراجع أسعار الذهب (XAU/USD) إلى قرب 3985 دولار خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الخميس. ويمدد المعدن النفيس خسائره مع استمرار التضخم في إجبار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي على الإبقاء على سياسة التشديد.

أفاد مكتب إحصاءات العمل التابع لوزارة العمل يوم الثلاثاء بأن مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي ارتفع بنسبة 0.4٪ على أساس شهري في أكتوبر/تشرين الأول بعد أن صعد بنسبة 0.6٪ في سبتمبر/أيلول. وجاءت هذه القراءة أقوى من المتوقع عند 0.3٪ وعززت التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سيرفع أسعار الفائدة الشهر المقبل.

وقال بوب هابر كورن، كبير استراتيجيي السوق في StoneX: "جاء مؤشر أسعار المستهلك CPI أقوى قليلاً من المتوقع، والسوق يفسر ذلك على أنه يستدعي أسعار فائدة أعلى في اجتماع ديسمبر/كانون الأول".

بدأت الرهانات على رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لأسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول تتزايد بعد أن قال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كريستوفر والر إنه سيدعم اتخاذ إجراء أكثر جرأة إذا جاء مؤشر أسعار المستهلك CPI مرتفعًا للغاية. وعادة ما تقوض أسعار الفائدة المرتفعة المعدن النفيس من خلال جعل الأصول المدرة للفائدة أكثر جاذبية.

وتسعّر الأسواق بالكامل احتمال رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، بينما ارتفع احتمال رفع بمقدار 50 نقطة أساس إلى 12.7٪ من 0٪ قبل صدور البيانات، وفقًا لأداة CME FedWatch.

وسيأخذ المتداولون مزيدًا من الإشارات من صدور بيانات تضخم مؤشر أسعار المنتجين PPI الأمريكي لشهر أكتوبر/تشرين الأول يوم الجمعة للحصول على زخم جديد. وإذا أظهر التقرير نتائج أقوى من المتوقع، فقد يمارس ذلك بعض الضغط البيعي على المعدن الأصفر في المدى القريب.

الذهب يتألق مع ضغط النبرة المتجنبة للمخاطر على الأسهم ودعمها للسندات

يشير محللو دويتشه بنك إلى أنه بينما "كان الائتمان في الواقع مستقرًا إلى حد كبير على جانبي الأطلسي"، فإن "النبرة الأوسع المتجنبة للمخاطر في الأسهم تعني أنه كان أسبوعًا جيدًا للذهب، الذي ارتفع بنسبة +5.06٪ (-0.42٪ يوم الجمعة) في أفضل أسبوع له منذ أغسطس/آب". ويضيفون أن "ذلك، إلى جانب النبرة المتجنبة للمخاطر الناتجة عن موجة البيع في أسهم الذكاء الاصطناعي، ساعد على خفض عوائد السندات السيادية حول العالم". ومع ذلك، يشير دويتشه بنك إلى أن "عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ارتفع بمقدار +1 نقطة أساس إلى 4.87٪، بينما انخفض خام برنت بنحو 1٪ أثناء كتابتي هذا"، مما يؤكد الخلفية المتباينة عبر الأصول في الجلسة الأخيرة.

غولسبي يلوّح بـ«مشكلة تضخم حقيقية»، دافعًا نبرة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed إلى عمق المنطقة المتشددة

قدّم غولسبي من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed رسالة أكثر تشددًا بوضوح، مع حصوله على درجة 8/10 في مؤشر FXS Speechtracker، وهي أعلى بشكل ملحوظ من المتوسط التاريخي البالغ 6.8/10، ما يؤكد تنامي القلق بشأن ضغوط الأسعار المستمرة. إن التركيز على أن مؤشر أسعار المستهلكين CPI الأخير كان «مقلقًا إلى حدٍّ ما»، وأن تضخم الخدمات «لا يتراجع»، وأن «لدينا مشكلة تضخم حقيقية بين أيدينا» يشير إلى تزايد الانزعاج من ديناميكيات التضخم الأساسية، حتى مع وصف سوق العمل بأنه ثابت ومستقر. كما أن الإشارات المتكررة إلى التعامل مع التضخم المستمر وخطر انفلات التوقعات تعزز الميل إلى الإبقاء على السياسة النقدية مشددة وترك الباب مفتوحًا أمام مزيد من الإجراءات، وهي خلفية تميل إلى دعم الدولار مقابل العملات الأقل عائدًا.

ارتفع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 1.69 نقطة إلى 145.61، ليُبقي نبرة السياسة النقدية بقوة في المنطقة المتشددة، وبفارق واضح فوق المستوى المحايد 100. ويشير الجمع بين ارتفاع مؤشر FXS Fed Sentiment Index ودرجة FXS Speechtracker الأعلى من المستوى الأساسي إلى أن الأسواق ينبغي أن تواصل تسعير مسار بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed نحو معدلات فائدة أعلى لفترة أطول، وهو ما يكون عادةً داعمًا للدولار وعامل ضغط على العملات الحساسة للمخاطر.

التحليل الفني: الذهب يحتفظ بتوقعات سلبية دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم

على الرسم البياني اليومي، لا يزال زوج الذهب/الدولار XAU/USD يتعرض لضغوط هبوطية واضحة، مع بقائه دون المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا لنطاقات بولينجر ودون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم، وهو ما يعزز معًا تحيزًا هبوطيًا على المدى القريب. ويتحرك السعر في النصف السفلي من نطاق بولينجر، بينما يبقى مؤشر القوة النسبية RSI لمدة 14 يومًا عند 43 دون خط المنتصف، ما يلمّح إلى زخم هبوطي خافت لكنه ليس في حالة تشبع بيعي.

على الجانب الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند النطاق الأوسط لنطاق بولينجر حول 4055 دولار، تليها منطقة المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4200 دولار، ثم النطاق العلوي لنطاق بولينجر قرب 4215 دولار. وعلى الجانب الهابط، يظهر الدعم المهم التالي عند النطاق السفلي لنطاق بولينجر، والذي يُرى الآن بالقرب من 3895 دولار، حيث قد يميل البائعون إلى جني بعض الأرباح إذا امتد الهبوط.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)