انهار الذهب تحت 2900 دولار مع هروب المستثمرين بسبب مخاوف الركود

• تراجع الذهب مع قيام المستثمرين بجني الأرباح وسط مخاوف من الركود التضخمي في الولايات المتحدة.
• توقعات GDPNow من بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا تشير إلى انكماش بنسبة -2.4% في الربع الأول من 2025، وهو أول قراءة سلبية منذ جائحة كوفيد-19.
• تعافى مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى 103.99، مما يحد من ارتفاع الذهب.
• يترقب المتداولون بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي يوم الأربعاء لتوقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.

تراجع سعر الذهب (XAU) مع بداية الأسبوع، حيث انخفض بنسبة 0.70% وسقط دون مستوى 2900 دولار مع تزايد مخاوف المستثمرين من الركود في الولايات المتحدة وسط سياسات تجارية مثيرة للجدل نفذها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج XAU/USD عند 2890 دولار بعد أن سجل أعلى مستوى يومي له عند 2918 دولار.

استمرت وول ستريت في الانخفاض، مما يعكس معنويات السوق الكئيبة بسبب التباطؤ الاقتصادي المستمر. يوم الجمعة، ظهر ترامب في مقابلة وقال: "هناك فترة انتقال، لأن ما نقوم به كبير جدًا. ... نحن نعيد الثروة إلى أمريكا. ... هذا شيء كبير، ودائمًا ما تكون هناك فترات؛ يستغرق الأمر بعض الوقت."

في هذه الأثناء، قام متداولو الذهب بجني الأرباح وسط مخاوف من أن الاقتصاد الأمريكي يواجه تحديات سيناريو الركود التضخمي. تشير البيانات الأخيرة إلى أن الاقتصاد يتباطأ بشكل حاد. يتوقع نموذج GDP Now من بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا أن يكون الربع الأول من 2025 عند -2.4%، وهو أول قراءة سلبية منذ جائحة كوفيد-19.

استعاد الدولار الأمريكي، الذي كان يتداول بخسائر، بعض الأرض وفقًا لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY). ارتفع DXY بنسبة 0.09% إلى 103.99، قريبًا من استعادة مستوى 104.00.

تنتشر المخاوف الاقتصادية عالميًا بعد أن جاء معدل التضخم في الصين في فبراير عند -0.7% على أساس سنوي، وهو أقل بكثير من -0.5% المقدرة من قبل الاقتصاديين. تزداد المخاوف من أن الاقتصاد قد يتباطأ.

نظرًا للخلفية الحالية، سيتطلع المتداولون إلى إصدار بيانات التضخم في الولايات المتحدة. قد تؤثر تقارير التضخم الساخنة على توقعات المزيد من التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي وقد تمنع البنك المركزي الأمريكي من خفض أسعار الفائدة في الاجتماعات القادمة.

هذا الأسبوع، ستتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات فرص العمل JOLTs يوم الثلاثاء، تليها إصدار مؤشر أسعار المستهلك (CPI) يوم الأربعاء.

محركات السوق اليومية: تراجع سعر الذهب وسط انخفاض عوائد الولايات المتحدة

• انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو تسع نقاط أساس إلى 4.218% حيث يترقب المتداولون خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
• تراجعت العوائد الحقيقية الأمريكية، كما يقاس بعائد سندات الخزانة الأمريكية المحمية من التضخم (TIPS) لأجل 10 سنوات، بمقدار خمس نقاط ونصف إلى 1.906%، مما يعد رياحًا خلفية للمعدن الذي لا يقدم عوائد.
• مؤخراً، أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن البنك المركزي ليس في عجلة من أمره لخفض الأسعار. أضاف باول أن الوصول بالتضخم إلى 2% سيكون صعبًا وأن البنك المركزي لا يحتاج إلى رد فعل مبالغ فيه تجاه قراءة أو اثنتين. قال باول إن الاحتياطي الفيدرالي في وضع جيد فيما يتعلق بالسياسة النقدية.
• كشف مسح ثقة المستهلك من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أن توقعات التضخم لمدة عام في فبراير ارتفعت من 3% إلى 3.1%. بالنسبة للفترات الثلاث والخمس سنوات، ظلت دون تغيير عند 3%. يتوقع الأمريكيون زيادات في أسعار الغاز والإيجارات والطعام.
• كان تقرير الوظائف الأمريكي الأخير لشهر فبراير مختلطًا، حيث أضاف الاقتصاد أكثر من 150 ألف شخص إلى القوى العاملة، لكن معدل البطالة ارتفع إلى 4.1%. ومع ذلك، تظهر البيانات أن سوق العمل لا يزال قويًا.
• يواصل بنك الشعب الصيني (PBoC) شراء الذهب، وفقًا لمجلس الذهب العالمي (WGC). زاد PBoC من حيازاته بمقدار 10 أطنان في الشهرين الأولين من 2025. ومع ذلك، كان أكبر مشترٍ هو البنك الوطني البولندي (NBP)، الذي زاد احتياطياته بمقدار 29 طنًا، وهو أكبر شراء له منذ يونيو 2019، عندما اشترى 95 طنًا.
• قام متداولو أسواق المال بتسعير 80 نقطة أساس من التيسير في 2025، ارتفاعًا من 74 نقطة أساس يوم الجمعة الماضي، وفقًا لبيانات من Prime Market Terminal.

التوقعات الفنية لزوج XAU/USD: تراجع سعر الذهب، والبائعون يستهدفون 2900 دولار

انخفض سعر الذهب إلى أدنى مستوى له في خمسة أسابيع عند 2880 دولار في وقت سابق من اليوم، مع اقتراب الزخم من التحول إلى هبوطي، حيث يستعد مؤشر القوة النسبية (RSI) للاختراق دون مستوى 50 المحايد.

إذا أغلق زوج XAU/USD يوميًا دون 2900 دولار، فقد يكون البائعون في السيطرة ويستهدفون مستوى 2850 دولار. سيفتح اختراق هذا المستوى أدنى مستوى 28 فبراير عند 2832 دولار، يليه مستوى 2800 دولار.

على العكس، إذا انتهى الذهب فوق 2900 دولار، ستكون المقاومة التالية عند 2950 دولار، تليها أعلى مستوى قياسي عند 2954 دولار. سيفتح اختراق هذا المستوى الطريق نحو مستوى 3000 دولار.