الذهب يتراجع %2 من المستوى القياسي المرتفع بعد أن خفف ترامب التهديدات تجاه الصين

• طلب الملاذ الآمن على الذهب يتأثر بتخفيف موقف ترامب، مما يعزز الدولار الأمريكي.
• عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ترتفع ثلاث نقاط أساس، مما يزيد الضغط على الأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب.
• مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يؤكدون الالتزام بهدف التضخم البالغ 2% قبل إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الهام الأسبوع المقبل.

انخفض سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) بنسبة 2% بعد أن وصل إلى مستوى قياسي عند 4379 دولارًا في وقت سابق من يوم الجمعة، وتراجع إلى ما دون 4250 دولارًا، مدعومًا بتعليق الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن التعريفات الجمركية ذات الأرقام الثلاثية على الصين غير مستدامة. في وقت كتابة هذا التقرير، تتراوح أسعار الذهب حول 4230 - 4240 دولارًا.

الذهب يتراجع إلى ما دون 4250 دولار مع عودة شهية المخاطرة وارتفاع عائدات السندات

الدولار الأمريكي يستعيد بعض قوته، مما يشكل عائقًا أمام أسعار الذهب. ومع ذلك، فإن أكبر حركة تُلاحظ في عائدات سندات الخزانة الأمريكية، حيث ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنحو ثلاث نقاط أساس. علق الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن التعريفات المرتفعة المهددة على الصين لم تكن قابلة للتطبيق ومن المحتمل أن تزيد من التوترات بين البلدين.

أضاف ترامب أنه يتوقع الاجتماع مع الرئيس الصيني شي جين بينغ في غضون أسبوعين في كوريا الجنوبية. تلك التعليقات ساهمت في تحسين شهية المخاطرة ودفع أسعار المعادن الثمينة للانخفاض.

قد عبر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي عن آرائهم. حيث دعم رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو مسالم خفض سعر الفائدة في اجتماع أكتوبر، لكنه لا يزال ملتزمًا تمامًا بتحقيق هدف التضخم البالغ 2%. في وقت سابق، أعاد محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر تأكيد تعليقات مسالم، بينما قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري إن الاقتصاد لا يتباطأ بالقدر الذي نعتقده.

الأسبوع المقبل، ستبقى الأجندة الاقتصادية الأمريكية شبه فارغة، لكن إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يوم الجمعة في الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة يُنتظر بشغف من قبل المشاركين في السوق.

العوامل المؤثرة في السوق اليومية: الذهب يتراجع مع ارتفاع عائدات السندات الأمريكية

• تتأثر أسعار الذهب سلبًا مع عودة الدولار الأمريكي. مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات، يرتفع بنسبة 0.07%، عند 98.40.
• على العكس، فإن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 4.01%. عوائد السندات الحقيقية الأمريكية - التي تتناسب عكسيًا مع أسعار الذهب - مستقرة أيضًا عند 1.72%، مرتفعة بنحو نقطتين ونصف.
• ظهرت مشكلات أزمة الائتمان في وقت متأخر من يوم الخميس حيث أعلنت بنكان إقليميان عن خسائر تبلغ حوالي 50 مليون دولار مرتبطة بمقترضين متهمين بتقديم معلومات خاطئة.
• قال المستشار الأول للبيت الأبيض كيفن هاسيت إن البنوك الأمريكية تحتفظ باحتياطيات كافية وتبقى الإدارة متفائلة بشأن ظروف الائتمان. وأضاف أنه إذا استمرت إغلاق الحكومة بعد عطلة نهاية الأسبوع، فقد يقوم الرئيس ترامب بتكثيف الإجراءات، بينما وصف التخفيضات الثلاثة المتوقعة من الاحتياطي الفيدرالي بأنها "بداية جيدة".
• ارتفع سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) بأكثر من 62% في عام 2025، مدفوعًا بالتوترات الجيوسياسية، وشراء البنوك المركزية، واتجاه تخفيض الاعتماد على الدولار. كما أن التدفقات القوية إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب رفعت سعر الذهب من سعره الافتتاحي السنوي البالغ 2623 دولارًا.
• تتوقع بنك ستاندرد تشارترد أن يبلغ متوسط سعر الذهب 4488 دولارًا في عام 2026. بينما رفعت HSBC توقعاتها لسعر الذهب لعام 2025 بمقدار 100 دولار إلى 3455 دولارًا للأونصة وتوقعت أن يصل إلى 5000 دولار للأونصة في عام 2026.
• تسعر الأسواق تخفيضًا بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر وتخفيضًا آخر في ديسمبر.

التوقعات الفنية: الذهب يبقى صعوديًا رغم اختبار 4200 دولار

لا يزال الاتجاه الصعودي لسعر الذهب قائمًا. الانخفاض المستمر فتح الباب أمام المشترين، لذا يمكنهم الدخول عند مستوى 4200 دولار، وإغلاق يومي فوق 4250 دولار قد يدفع المتداولين لرفع الأسعار أكثر.

توجد مستويات مقاومة رئيسية عند 4300 دولار، و4350 دولار، وأعلى مستوى على الإطلاق عند 4389 دولار. على العكس، سيكون أول دعم عند مستوى 4200 دولار، يليه أدنى مستوى يومي في 17 أكتوبر عند 4185 دولار.