الذهب يتمسك بمكاسبه معتدلة قبل قراءة التضخم الأمريكي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي

قلص الذهب بعض الخسائر يوم الجمعة لكن محاولات الاتجاه الصعودي لا تزال محدودة وسط قوة الدولار الأمريكي على نطاق واسع.
يتردد المستثمرون في بيع الدولار الأمريكي قبل قراءة تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية لشهر نوفمبر.
لا يزال XAU / USD تحت الضغط ، حيث يقتصر على أقل من 2,605 دولارات

التحليل الفني: يحافظ XAU/USD على اتجاه سلبي دون 2,625 دولارا

يمر الذهب بانتعاش تصحيحي من مستويات ذروة البيع بشدة. ومع ذلك ، لا يزال الاتجاه الأوسع هبوطيا. يكافح الزوج للعثور على قبول فوق 2,600 دولار ويظل مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني لمدة 4 ساعات ثابتا عند مستويات أقل من عتبة 50 ، مما يسلط الضوء على الزخم الهبوطي.

تقع المقاومة الفورية عند أعلى مستوى لها عند 2,605 دولار خلال اليوم ، مع منطقة المقاومة الرئيسية لتحدي الاتجاه الهبوطي عند منطقة 2,625 دولارا - 2,630 دولارا (أدنى مستوياته في 28 نوفمبر ، 2 ديسمبر). وعلى الجانب السلبي، يقع الدعم عند أدنى مستوى له يوم الأربعاء عند حوالي ٢٥٨٠ دولارا، قبل أدنى مستوى لشهر نوفمبر عند ٢٥٤٠ دولارا.

XAU / USD 4 الرسم البياني 4 ساعات

XAUUSD Chart

ما هو التضخم؟

يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.

ما هو مؤشر أسعار المستهلك CPI؟

يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.

ما هو تأثير التضخم على أسعار صرف العملات الأجنبية؟

على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.

كيف يؤثر التضخم على أسعار الذهب؟

في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.

يتم تداول الذهب (XAU/USD) بنبرة إيجابية معتدلة يوم الجمعة بعد عمليات البيع الحادة في وقت سابق من هذا الأسبوع. ومع ذلك، لا تزال محاولات الاتجاه الصعودي محدودة حيث يستعد المستثمرون لإصدار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة.

في يوم الخميس ، أيدت المراجعة التصاعدية للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثالث ، ومطالبات البطالة الأقل من المتوقع موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد لعام 2025.

هذا يحافظ على ثبات مؤشر الدولار الأمريكي بالقرب من أعلى مستوياته في عامين قبل إصدار مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي. ينتظر المستثمرون لمعرفة ما إذا كانت مخاوف البنك المركزي الأمريكي بشأن ارتفاع التضخم مبررة. من شأن القراءة القوية أن تلقي بمزيد من الشكوك على دورة التيسير لبنك الاحتياطي الفيدرالي وتزيد من الضغط السلبي على الذهب.

ارتفاع العوائد الأمريكية وقوة الدولار الأمريكي تحافظ على تعافي الذهب ضعيفا

يتم تداول زوج الذهب مقابل الدولار الأمريكي على ارتفاع لليوم الثاني على التوالي ولكنه يفتقر إلى الزخم الصعودي، حيث يتردد المتداولون في بيع الدولار الأمريكي قبل تقرير التضخم الرئيسي الذي سيتم نشره في الساعة 13:30 بتوقيت جرينتش.

استقرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية فوق مستوى 4.50٪ بعد ارتفاعها بمقدار 40 نقطة أساس خلال الأسبوعين الماضيين. يعمل هذا بمثابة رياح معاكسة للذهب لأنه أصل لا يدفع فائدة.

من المتوقع أن يرتفع تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة بوتيرة ثابتة تبلغ 0.2٪ في نوفمبر على أساس شهري ، مع تسارع المعدل السنوي إلى 2.5٪ من 2.3٪ في أكتوبر.

ومن المتوقع أن يتراجع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يعتبر أكثر أهمية لأغراض السياسة النقدية، إلى 0.2٪ من 0.3٪ على أساس شهري ويتسارع إلى 2.9٪ على أساس سنوي من 2.8٪ في أكتوبر.

أظهرت البيانات الصادرة يوم الخميس أن الاقتصاد الأمريكي نما بوتيرة سنوية بلغت 3.1٪ في الربع الثالث ، مما تحسن بشكل كبير عن التقدم الصحي بالفعل البالغ 2.8٪ الذي تم تقديره سابقا.

وبالمثل، انخفضت مطالبات البطالة الأسبوعية إلى 220 ألفا في الأسبوع المنتهي في 13 ديسمبر من قراءة الأسبوع السابق البالغة 242 ألفا، متجاوزة التوقعات بانخفاض أبطأ إلى 230 ألفا.

مشاركة: أخبار