الذهب يقترب من قمم قياسية مع تقييم المتداولين للبيانات الأمريكية والحالة الجيوسياسية

• ارتفع سعر الذهب مع تقديم ضعف الدولار الأمريكي دعمًا للأسعار.
• يؤثر تخفيف مخاوف التعريفات الجمركية سلبًا على الطلب على الملاذات الآمنة، لكن الأسس الأوسع لا تزال داعمة.
• فنيًا، يتطلع الثيران إلى اختراق فوق 4900 دولار.

قلص الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) خسائره اليوم الخميس فيما يستوعب المتداولون مجموعة كبيرة من البيانات الاقتصادية الأمريكية المقررة لاحقًا في الجلسة الأمريكية. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD في محيط منطقة 4870 دولار، مرتفعًا بنحو 0.80% بعد تراجع قصير الأمد دون المستوى النفسي 4800 دولار.

تعرض المعدن النفيس لضغوط بيع قصيرة، حيث تراجع من قمة قياسية بلغت 4888 دولار التي سجلها يوم الأربعاء، وذلك مع تحسن شهية المخاطرة العالمية بعد أن تراجع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن تهديده بفرض تعريفات جمركية على عدة دول أوروبية مرتبطة بنزاع غرينلاند.

ومع ذلك، تجاوز المتداولون تخفيف مخاوف الحرب التجارية الفورية، حيث لا تزال الخلفية الاقتصادية الكلية الأوسع داعمة للذهب. المخاوف المستمرة بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، التوقعات المستدامة بانخفاض أسعار الفائدة الأمريكية، الصراع المستمر بين روسيا وأوكرانيا والطلب القوي المستمر من البنوك المركزية تبقي المشترين في حالة نشاط.

بالنظر إلى أجندة الاقتصاد الأمريكية، ينتظر المتداولون تقرير تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) المتأخر، بالإضافة إلى بيانات الدخل الشخصي والإنفاق الشخصي.

محركات السوق: ترامب يتراجع عن التعريفات، والأسواق تقيم الحالة الجيوسياسية ومخاطر الاحتياطي الفيدرالي

• أظهرت بيانات أمريكية جديدة تضخماً ثابتاً ونمواً مرناً. ارتفعت نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (على أساس ربع سنوي) في الربع الثالث بنسبة 2.9%، بما يتماشى مع التوقعات ودون تغيير عن الربع السابق. توسع الناتج المحلي الإجمالي السنوي للربع الثالث بنسبة 4.4%، متجاوزاً التوقعات البالغة 4.3% ومرتفعاً من 3.8% في الربع الثاني. في الوقت نفسه، انخفضت طلبات إعانة البطالة الأولية بمقدار 200 ألف عن الرقم المنقح للأسبوع الماضي البالغ 199 ألف، لكنها جاءت دون التوقعات البالغة 212 ألف.
• ارتفع التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية بنسبة 0.2% على أساس شهري في نوفمبر، بما يتماشى مع التوقعات ودون تغيير عن أكتوبر، بينما ارتفع المعدل السنوي إلى 2.8% من 2.7%. كما زادت نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسية بنسبة 0.2% على أساس شهري، متطابقة مع التوقعات، مع ارتفاع المعدل السنوي إلى 2.8% من 2.7%. ارتفع الدخل الشخصي بنسبة 0.3%، أقل من التوقعات البالغة 0.4% ولكنه أقوى من زيادة أكتوبر البالغة 0.1%، بينما ظل الإنفاق الشخصي ثابتاً عند 0.5%
• في منشور على منصة تروث سوشيال في وقت متأخر من يوم الأربعاء، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه لن يفرض الرسوم الجمركية المقررة أن تدخل حيز التنفيذ في الأول من فبراير/شباط بعد اجتماع "مثمر للغاية" مع الأمين العام لحلف الناتو مارك روت، مضيفاً أنه تم التوصل إلى "إطار صفقة مستقبلية" بشأن غرينلاند والمنطقة القطبية الشمالية.
• اتخذت رئيسة وزراء الدنمارك ميتي فريدريكسن نبرة أكثر حدة، قائلة: "يمكننا التفاوض على كل شيء - القضايا السياسية، والأمن، والاستثمارات، والاقتصاد. لكن لا يمكننا التفاوض على سيادتنا."
• أعرب قضاة المحكمة العليا الأمريكية عن شكوكهم يوم الأربعاء بشأن محاولة الرئيس ترامب فصل محافظ الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، مما أثار مخاوف بشأن نقص الإجراءات القانونية الواجبة. حذر القاضي بريت كافانو من أن ذلك قد "يضعف، إن لم يكن يحطم، استقلال الاحتياطي الفيدرالي."
• فيما يتعلق بالسياسة النقدية، تقوم الأسواق بتسعير حوالي 50 نقطة أساس من التيسير بحلول نهاية العام، على الرغم من أنه من المتوقع على نطاق واسع أن يبقى الاحتياطي الفيدرالي دون تغيير في اجتماع 27-28 يناير/كانون الثاني. أظهر استطلاع أجرته رويترز نُشر يوم الأربعاء أن 58% من الاقتصاديين يتوقعون عدم تغيير في الأسعار خلال الربع الأول. وعند النظر إلى المستقبل، يتوقع 55 من بين 100 مستجيب أن تستأنف تخفيضات الفائدة في يونيو/حزيران أو لاحقاً، بمجرد انتهاء فترة جيروم باول كرئيس للاحتياطي الفيدرالي في مايو/أيار.

التحليل الفني: الذهب يتماسك بالقرب من القمم مع تباطؤ الزخم

لا يزال زوج الذهب/الدولار XAU/USD في اتجاه صعودي قوي، حيث ارتفعت الأسعار بنحو 11% حتى الآن هذا الشهر بعد أن قفزت حوالي 64% في عام 2025. على الرسم البياني إطار 4 ساعات، يتداول الذهب ضمن قناة موازية صاعدة محددة جيدًا، مع تسلسل واضح من القمم العليا والقيعان العليا. تظل الأسعار فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 21 و50 فترة، مما يعزز الرأي بأن المشترين في سيطرة قوية.

ومع ذلك، بدأ الزخم في التباطؤ. تظل قراءات مؤشر القوة النسبية اليومية والشهرية في منطقة التشبع الشرائي، مما يزيد من خطر حدوث تراجع على المدى القريب.

على الجانب الهبوطي، تعتبر منطقة 4800 دولار النفسية هي الخط الأول للدعم. إن كسر مستدام دون هذه المنطقة سيكشف عن المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 فترة بالقرب من 4762 دولار، يليه المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 فترة قرب 4674.50 دولار.

عبر مؤشر الماكد (MACD) دون خط الإشارة الخاص به بالقرب من مستوى الصفر، وقد تحول المدرج التكراري إلى سالب قليلاً، مما يشير إلى تلاشي الزخم الصعودي. في الوقت نفسه، يبقي مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 66 نغمة محايدة إلى صعودية، لكنه تراجع من مستويات التشبع الشرائي.

(تم تصحيح هذه القصة في 22 يناير الساعة 14:30 بتوقيت جرينتش لتقول إن الاقتصاد الأمريكي توسع بمعدل سنوي قدره 3.8% في الربع الثاني، وليس 4.3%.)