الذهب يكافح من أجل الاتجاه مع ارتفاع العوائد وضعف الدولار الأمريكي بعد مؤشر أسعار المستهلكين

• يتداول سعر الذهب بالقرب من 3335 دولار يوم الثلاثاء، موسعًا خسائره بعد انخفاض بنسبة 1.6% يوم الاثنين إلى أدنى مستوياته في أسبوع.
• كانت عمليات البيع يوم الاثنين مدفوعة بالتفاؤل بشأن محادثات السلام المحتملة بين روسيا وأوكرانيا.
• ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر يوليو بنسبة 0.2% على أساس شهري، موافقًا للتوقعات، بينما استقر المعدل السنوي عند 2.7%، وهو أقل بقليل من التوقعات البالغة 2.8%. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري و3.1% على أساس سنوي، وكلاهما فوق التقديرات.

استقر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) يوم الثلاثاء بعد أن انخفض إلى قاع جديد لمدة أسبوع. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول المعدن الثمين بالقرب من 3350 دولار خلال ساعات التداول الأمريكية، متعافيًا بشكل طفيف بعد أن سجل أدنى مستوى له خلال اليوم عند 3331 دولار، تحت ضغط ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية ومعنويات الرغبة في المخاطرة في الأسواق العالمية، والتي تعوض الدعم الناتج عن ضعف الدولار الأمريكي بعد صدور أحدث بيانات التضخم الأمريكية.

أظهرت بيانات من مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن مؤشر أسعار المستهلكين العام (CPI) ارتفع بنسبة 0.2% على أساس شهري في يوليو/تموز، متطابقًا مع التوقعات ومتراجعًا من زيادة بنسبة 0.3% في يونيو/حزيران. على أساس سنوي، استقرت أسعار المستهلك عند 2.7%، وهو أقل بقليل من التوقعات البالغة 2.8%. بالمقابل، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي - الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة - بنسبة 0.3% على أساس شهري، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.2% وزيادة يونيو البالغة 0.2%. وارتفع المعدل السنوي للمؤشر الأساسي إلى 3.1% من 3.0%، متجاوزًا أيضًا تقديرات السوق.

أظهر المعدن علامات على الاستقرار بعد أن أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الاثنين، عبر منصته الاجتماعية تروث سوشيال، أن واردات الذهب ستكون معفاة من التعريفات الجمركية الأمريكية الجديدة.

كان من الممكن أن تنطبق التعريفات الجمركية المقترحة على سبائك الذهب السويسرية المتداولة على نطاق واسع، بما في ذلك سبائك بوزن كيلوغرام ووزن 100 أونصة، مما خلق حالة من عدم اليقين في سوق السبائك وزيادة المخاوف بشأن احتمال حدوث اضطرابات في سلسلة التوريد. ساهمت التوضيحات في تخفيف قلق السوق، لكن المستثمرين لا يزالون في انتظار أمر تنفيذي رسمي لتوضيح سياسة التعريفات الخاصة بالإدارة بشكل قاطع.

محركات السوق: التركيز على مؤشر أسعار المستهلكين مع تراجع التوترات بسبب التعريفات الأمريكية-الصينية

• يوم الاثنين، انخفضت أسعار الذهب بأكثر من 50 دولارًا - حوالي 1.6% - لتصل إلى ما يزيد قليلاً عن 3340 دولار للأونصة. جاء هذا الانخفاض بعد أن تفاعلت الأسواق مع الآمال في تحقيق تقدم في تخفيف التوترات بين روسيا وأوكرانيا. سيلتقي الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بالرئيس الروسي فلاديمير بوتين في ألاسكا يوم الجمعة للتفاوض على إنهاء الحرب في أوكرانيا.
• يوفر الدولار الأمريكي الضعيف دعمًا طفيفًا للمعدن الثمين. يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بالقرب من أدنى مستوى له خلال أسبوعين قرب 98.30.
• ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى أعلى مستوى لها خلال أسبوع بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك، حيث بلغ العائد على السندات المرجعية لأجل 10 سنوات حوالي 4.297% والعائد على السندات لأجل 30 عامًا بالقرب من 4.885%.
• وفقًا لأداة CME FedWatch، تسعر الأسواق الآن احتمالًا بنسبة 94% لزيادة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، ارتفاعًا من 84% في وقت سابق من اليوم حيث عزز تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأخير التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الشهر المقبل.
• بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك، تعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع جديدة، تفاقمت بتعليقات الرئيس دونالد ترامب على منصة تروث سوشيال حيث ذكر أنه يفكر في السماح برفع دعوى كبيرة ضد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، مضيفًا أنه "سيرفع دعوى ضد باول بشأن بناء مباني الاحتياطي الفيدرالي."
• فيما يتعلق بالتجارة، تحسنت المعنويات بعد أن وقع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أمرًا بتمديد الهدنة في التعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة والصين لمدة 90 يومًا أخرى، مما يحول المراجعة التالية إلى 9 نوفمبر/تشرين الثاني. يخفف هذا التأخير الضغط على سلاسل الإمداد العالمية ويهدئ التوترات التجارية على المدى القريب. ومع ذلك، يتوخى المتداولون الحذر، حيث يرون أن هذه الخطوة هي مجرد توقف قصير بدلاً من تقدم حقيقي نحو إنهاء النزاع التجاري.
• بالنظر مستقبلاً، ستكون تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي توماس باركين وجيفري شميد في وقت لاحق من يوم الثلاثاء في دائرة الضوء بحثًا عن أي تلميحات بشأن السياسة. ستتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الخميس، تليه مبيعات التجزئة والقراءة الأولية لمؤشر ثقة المستهلك في ميشيغان لشهر أغسطس/آب يوم الجمعة. ستتم مراقبة هذه الإصدارات عن كثب للحصول على مزيد من الإشارات حول اتجاهات التضخم وقد تلعب دورًا رئيسيًا في تشكيل التوقعات بشأن خفض سعر الفائدة المحتمل في سبتمبر/أيلول.

التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يبقى دون المتوسطات المتحركة الرئيسية قبل مؤشر أسعار المستهلكين

يتماسك الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) في نطاق أفقي محدد جيدًا بين 3450 و3250 دولار منذ منتصف أبريل/نيسان، بعد أن بلغ ذروته عند القمة التاريخية 3500 دولار في وقت سابق من ذلك الشهر.

تظهر الحركة السعرية على الرسم البياني لأربع ساعات فشلًا متكررًا في الحفاظ على المكاسب فوق الحاجز النفسي 3400 دولار، حيث عزز الرفض الأخير في الأسبوع الماضي هذا المستوى كمنطقة عرض قوية.

بدأ المتوسط المتحرك البسيط لفترة 21 (3,377 دولار) في الانحدار للأسفل ويظهر علامات مبكرة على التقارب مع المتوسط المتحرك البسيط لفترة 50 (3,363 دولار)، مما يعكس تراجع الزخم الصعودي. مع تداول السعر دون كلا المتوسطين المتحركين، يبقى الميل على المدى القصير مائلًا نحو الاتجاه الهبوطي ما لم تؤدي قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكية الضعيفة إلى انتعاش.

يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 37، مما يشير إلى تزايد الزخم الهبوطي ولكنه ليس بعد في منطقة التشبع البيعي، مما يترك مجالًا لمزيد من الانخفاضات. لا يزال مؤشر الماكد (MACD) في المنطقة السلبية، حيث يقع كل من خط الماكد وخط الإشارة أدنى من الصفر، مصحوبًا بتقاطع هبوطي، مما يؤكد تحول الزخم نحو البائعين.

توجد مقاومة فورية عند 3363 دولار (50-SMA)، تليها 3377 دولار (21-SMA) والحاجز النفسي عند 3400 دولار. على الجانب الهبوطي، يقع الدعم الأولي عند 3330-3320 دولار، مع كسر أدنى من ذلك يكشف عن أرضية النطاق عند 3250 دولار. قد يؤدي المزيد من الضعف إلى تركيز الانتباه على الدعم الرئيسي التالي عند 3000 دولار.