- تراجعت أسعار الذهب بشكل حاد في بداية الأسبوع بعد تسجيلها قمة قياسية جديدة يوم الجمعة
- تضغط عمليات جني الأرباح وارتفاع الدولار الأمريكي على المعدن الثمين
- تستمر توقعات خفض الفائدة والتوترات الجيوسياسية في وضع حد للإمكانيات الهبوطية
تراجعت أسعار الذهب (زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD) بشكل حاد يوم الاثنين، حيث انخفضت بنسبة 4.50% وتتداول بالقرب من 4330 دولارًا في وقت كتابة هذه السطور، بعد أن سجلت قمة تاريخية جديدة في نهاية الأسبوع الماضي. يواجه المعدن الثمين عمليات جني أرباح قوية في بيئة سيولة ضعيفة قبل عطلات نهاية العام، مما يعزز الحركة التصحيحية بعد الارتفاع الحاد الذي شهدته الأشهر الأخيرة.
كما أن الانتعاش المعتدل في الدولار الأمريكي (USD) يضيف ضغطًا على الذهب، حيث يجعل المعدن أكثر تكلفة للمشترين غير الأمريكيين. يأتي هذا التعافي في الدولار الأمريكي مع قيام بعض المستثمرين بتعديل مراكزهم قبل نهاية العام، بعد الأداء الاستثنائي للذهب في عام 2025.
على الرغم من التراجع على المدى القصير، تظل الخلفية الاقتصادية الكلية داعمة للمعدن الأصفر. تستمر الأسواق في توقع تخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) العام المقبل، مع توقعات بخفض أسعار الفائدة التي من شأنها تقليل تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المدرة للدخل مثل الذهب.
تستمر التطورات السياسية في الولايات المتحدة، وخاصة المخاوف المتعلقة باستقلالية البنك المركزي، في الحفاظ على بيئة من عدم اليقين التي تميل إلى تفضيل أصول الملاذ الآمن.
على الصعيد الجيوسياسي، تستمر التوترات المستمرة في دعم الطلب الهيكلي على الذهب كملاذ آمن. تذكر التطورات الأخيرة المتعلقة بأوكرانيا والنشاط العسكري للصين بالقرب من تايوان المستثمرين بأن المخاطر الجيوسياسية لا تزال مرتفعة، حتى مع تفضيل ديناميكيات السوق على المدى القريب حاليًا لمرحلة من التوحيد.
في ظل هذه الخلفية، يبدو أن التصحيح الحالي في الذهب هو أكثر من مجرد توقف تقني بعد الارتفاع التاريخي بدلاً من كونه انعكاسًا للاتجاه الأوسع، حيث لا تزال العوامل الاقتصادية الكلية والجيوسياسية تدعو إلى اهتمام مستدام بالمعدن الثمين على المدى المتوسط.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
التوقعات الأسبوعية للذهب: أزمة الشرق الأوسط تفشل في رفع الذهب مقابل الدولار XAU/USD
فشل الذهب في تحقيق مكاسب للأسبوع الرابع على التوالي على الرغم من افتتاح الأسبوع بفجوة صعودية. تشير التوقعات الفنية للمدى القريب إلى فقدان الزخم الصعودي. سيظل تركيز المستثمرين منصبًا على أزمة الشرق الأوسط والبيانات الأمريكية.
التوقعات الأسبوعية للبيتكوين: التوترات في الشرق الأوسط وزيادة أسعار النفط يضغطان على البيتكوين
تواجه البيتكوين ضغوطًا من ارتفاع أسعار النفط بعد تصاعد الحرب الأمريكية-الإسرائيلية مع إيران. يخشى المتداولون موجة بيع في البيتكوين بعد أن بدأت مؤسسات مرتبطة بشتاء العملات المشفرة في عام 2022 بنقل عملات البيتكوين إلى منصات تداول مؤسسية.
الشتاء قادم: حرب الشرق الأوسط وصدمة النفط، هل يعود التضخم؟
أصبح تصاعد الحرب في الشرق الأوسط بسرعة يشكل أزمة اقتصادية عالمية. يعيد ارتفاع أسعار النفط إحياء مخاوف التضخم في وقت كانت فيه البنوك المركزية تعتقد أن أسوأ صدمة سعرية قد مرت. أوروبا - التي لا تزال هشة بعد أزمة الطاقة بين روسيا وأوكرانيا - قد تجد نفسها مرة أخرى في مركز التداعيات. لكن لا يهم كثيرًا في أي ركن من العالم تعيش.. فالفوضى المستمرة ستؤثر عليك.
تغطية مباشرة للوظائف غير الزراعية NFP
كيف ستقيم الأسواق بيانات الوظائف غير الزراعية NFP لشهر فبراير في ظل تفاقم الأزمة في الشرق الأوسط؟
يتوقع المستثمرون أن ترتفع الوظائف غير الزراعية NFP بمقدار 59 ألف بعد الزيادة المثيرة للإعجاب البالغة 130 ألف المسجلة في يناير/كانون الثاني. سيقوم خبراؤنا بتحليل رد فعل السوق على الحدث اليوم في الساعة 13:00 بتوقيت جرينتش.
لماذا لا تنهار البيتكوين بسبب حرب إيران؟
بعد أن ضربت الولايات المتحدة وإسرائيل إيران، كان هناك توافق بين معظم الخبراء على أن البيتكوين وسوق العملات المشفرة سيشهدان جولة أخرى من الانخفاضات الحادة. حسنًا، لم يحدث ذلك. وبعد حوالي أسبوع، يبدو أن العملات المشفرة تتجاوز العاصفة بشكل أفضل بكثير من فئات الأصول الأخرى التي تعتبر عالية المخاطر.